Bilan hebdo : le CAC40 à la fête, direction les sommets ?

Très belle semaine pour le marché parisien avec un CAC40 qui retrouve les 8.000 points grâce à un gain de 2,68% sur cinq jours, à 8.082 points ce vendredi soir. L'indice, coincé dans un range étroit depuis de longues semaines, a fini par être porté par l'euphorie qui règne à Wall Street où les records s'enchainent. Malgré le 'shutdown' et les mauvais chiffres de l'emploi privé publiés cette semaine, la place américaine n'en finit plus de monter sur des espoirs de baisses de taux de la Réserve fédérale et de FOMO (peur de rater quelque chose) à tout ce qui touche de près ou de loin l'IA.

Le premier 'shutdown' depuis 2018-2019 a pris effet mercredi en l'absence d'accord budgétaire au Congrès. Un tel blocage a retardé la parution de plusieurs statistiques notables, dont les dépenses de construction, les inscriptions au chômage et surtout le rapport mensuel sur l'emploi attendu ce vendredi. La durée de cette paralysie reste incertaine. Les opérateurs gardent en mémoire la durée historique du dernier shutdown de 2018-2019, de sept semaines durant le premier mandat de Trump...

Le secteur de la santé a été recherché après l'accord entre Pfizer et l'administration Trump, les producteurs d'acier ont profité des annonces de Bruxelles pour limiter la concurrence asiatique, alors que les groupes pétroliers ont souffert avec la chute des cours de l'or noir.

Sur le marché pétrolier, le Brent retombe de près de 8% sous les 65$ à Londres, alors que l'OPEP+ pourrait encore augmenter sensiblement sa production en novembre. Les membres du cartel pourraient se mettre d'accord lors d'une réunion en ligne dimanche pour augmenter la production en novembre de 274.000 à 411.000 barils par jour, soit deux ou trois fois plus que l'augmentation d'octobre, selon les sources de 'Reuters'.

Du côté des devises, l'euro reste proche des 1,175$. Enfin, le Bitcoin rebondit au-dessus des 121.300$, tandis que l'once d'or prend encore près de 3% sur la semaine à 3.870$.

LES VALEURS

* Atos flambe de 23%. Après un roadshow organisé ce mardi à Londres, Oddo BHF explique que le CEO d'Atos s'est montré résolument confiant quant à l'exécution du plan de restructuration du groupe, qui progresse plus vite qu'évoqué lors de la présentation du plan Genesis. Il devrait permettre au groupe d'afficher une MOA de 4% en 2025 puis de continuer sur la trajectoire du plan Genesis avec une amélioration de marge " front-end loaded ", y compris sans croissance. Ce discours rassurant du management sur la stabilisation de la croissance et sur la bonne exécution du plan de restructuration, avec des gains rapides sur la marge en 2025 et 2026, a permis un rebond spectaculaire du titre depuis juillet, détaille le broker, toujours 'neutre' sur la valeur compte tenu du scepticisme des investisseurs quant à l'avenir du secteur et d'un risque d'exécution qui reste bien présent (surtout sur le volet de la croissance).

* Worldline s'envole de 20,4%. Le groupe a signé un accord de partenariat stratégique avec YeePay, un important fournisseur chinois de services de paiement tiers spécialisé dans le secteur aérien et du voyage. Cette alliance historique allie le vaste réseau mondial d'acquisition de Worldline et son leadership en matière de paiements aériens européens à la solide expertise de YeePay dans l'écosystème chinois des paiements de voyage. Ensemble, les deux entreprises offriront une solution de paiement unique et complète, permettant des transactions transfrontalières fluides pour les transporteurs internationaux opérant en Chine et les compagnies aériennes chinoises qui développent leur présence mondiale.

* Soitec gagne 19% après avoir annoncé le lancement du processus de succession de son directeur général Pierre Barnabé, qui a informé le conseil d'administration de son intention de quitter le groupe pour raisons personnelles. Pierre Barnabé exercera ses fonctions jusqu'à la fin de l'exercice 2025-2026 et conservera ses responsabilités de DG de Soitec jusqu'au 31 mars 2026. "Si le conseil d'administration et Frédéric Lissalde, président de Soitec, ont chaleureusement remercié Pierre (Barnabé) pour son engagement et la qualité de son travail, les investisseurs pourraient avoir un avis différent sur la valeur de sa gestion (...), sachant que l'action Soitec a perdu 80% de sa valeur depuis sa nomination", affirme Aleksander Peterc, analyste chez Bernstein.

* Valneva grimpe de 17,8% après avoir fait état de données positives sur la persistance des anticorps quatre ans après une vaccination avec une seule dose de son vaccin contre le chikungunya, IXCHIQ. Ces résultats sont en ligne avec les attentes de Valneva pour ce vaccin et confirme une persistance robuste et durable des anticorps dans toutes les tranches d'âge vaccinées. Ces nouvelles données sont également en ligne avec les données de persistance publiées précédemment, confirmant une nouvelle fois l'avantage clé de ce vaccin, souligne la firme. 95% des 254 adultes en bonne santé participant encore à l'essai ont conservé des titres d'anticorps neutralisants supérieurs au seuil de séropositivité quatre ans après une seule injection du vaccin.

* Sartorius Stedim flambe de 15,8%, suivi de près par Sanofi (+10,8%). Dans le sillage des acteurs américains de la santé, les actions européennes de l'industrie médicale ont été recherchées après l'accord entre Pfizer et l'administration Trump sur les prix des médicaments. Le géant américain est le premier fabricant de médicaments à annoncer un tel accord. Le deal offre une sécurité face aux droits de douane et une clarté sur le cadre tarifaire, "ce qui renforce la capacité de Pfizer à accroître ses investissements dans l'innovation américaine et à rapatrier la production aux États-Unis", a déclaré le laboratoire. En juillet, Donald Trump avait envoyé des lettres à 17 grandes entreprises pharmaceutiques pour leur demander de réduire leurs prix afin de les aligner sur ceux pratiqués à l'étranger. Selon les analystes de JP Morgan, cet accord pourrait servir de baromètre pour le secteur et "rassurer les investisseurs quant à un impact globalement gérable".

* Stellantis s'adjuge 14% après que Banca Akros a relevé sa recommandation à 'acheter' tout en rehaussant son objectif de cours à 10,50 euros. Les ventes américaines ont été supérieures aux attentes en septembre, confirmant le gain de parts de marché, à 7% actuellement, contre 12% il y a cinq ans. Ces données renforcent la confiance du courtier dans ses estimations pour 2026-27. Par ailleurs, le constructeur envisagerait la vente de son activité d'autopartage Free2move alors qu'Antonio Filosa cherche à redresser le groupe automobile en difficulté, selon des sources proches du dossier citées par 'Bloomberg'. Le constructeur aurait contacté des acquéreurs potentiels pour son activité d'autopartage, selon les sources.

* Aperam et ArcelorMittal progressent respectivement de 11,5% et 4,8%, dopés par les annonces de Bruxelles pour soutenir les producteurs d'acier locaux et faire face à l'impact de la surcapacité asiatique et aux nouvelles barrières commerciales imposées par les États-Unis. La Commission européenne va proposer de réduire de près de moitié les quotas d'importation d'acier de l'UE et d'augmenter les droits de douane sur les volumes dépassant ces quotas pour les fixer à un niveau de 50% identique à ceux imposés par les Etats-Unis et le Canada, a déclaré Stéphane Séjourné, vice-président exécutif pour la stratégie industrielle de la Commission européenne

A l'inverse, * TotalEnergies recule de 5,9%. Le géant de l'énergie organisait lundi une journée investisseurs à New York au cours de laquelle il a notamment annoncé la mise en oeuvre d'un programme d'économies de 7,5 milliards de dollars sur 2026-30 et la réduction de ses investissements dans les renouvelables. "Nous pouvons réaliser la même croissance mais avec moins de capex et d'opex (operating expenditure)," a affirmé Patrick Pouyanne, DG du groupe. La firme a confirmé son objectif d'augmenter sa production d'énergies d'environ 4% par an jusqu'en 2030.

* Orange redonne 3,2%. Oddo BHF explique que l'action a surperformé cette année grâce à la capacité du management à tenir ses objectifs financiers, portée par la croissance en Afrique et la baisse des coûts en France, et au scénario de consolidation du marché en France. Mais le courtier pense désormais qu'un rachat entier de SFR est moins évident (probabilité revue de 60-70% à 20-30%) qu'un report ou une vente partielle lente par morceaux (SFR Business, marque Red, XPfibre), peut-être même à des fonds. Si Orange a publié un T2 2025 rassurant sur sa croissance EBITDAaL, que le consensus est attractif avec une croissance de 9% des BPA et de 6% des FCF sur 2024-2029, et que le titre se traite sur un PE de 12-13x 2026, très raisonnable, l'analyste préfère passer à 'neutre' car un échec de la consolidation pourrait décevoir quelques investisseurs.

* Air France KLM lâche 1,5%. Le ciel français devrait à nouveau être agité la semaine prochaine avec l'appel à la grève du principal syndicat des contrôleurs aériens. Ryanair a déjà annoncé qu'il sera contraint d'annuler des centaines de vols.

* Viridien lâche 1,4%, plombé par la rechute des cours pétroliers.