Comme nous l’avions supposé, cette dernière réunion d’été de la BCE n’a pas apporté de réel changement. Il faudra attendre septembre pour connaitre les réelles intentions de Mario Draghi en ce qui concerne l’éventualité d’un resserrement monétaire, anticipé par les marchés européens. Pour l’instant, le CAC40 n’a pas écarté le risque d’une rechute en clôturant en baisse de 0.32 % à 5199.22 dans un volume de 3.400 MDE.

A ce stade, les anticipations haussières en amont de la BCE n’ont pas connu l’issue espérée, ce qui va laisser compliquée l’évolution de l’indice parisien durant l’été. A noter que les prix ont bloqué contre la MM50 jours située désormais à 5249 et contre la partie haute du nuage qui sera placée à 5254 la semaine prochaine (+ haut à 5252). Le reflux de fin de séance a donc compromis les chances de déborder ce niveau et par voie de conséquence empêché d’atteindre un seuil sensible représenté par la zone 5275/5290 (premier niveau de remise en cause du cycle baissier en place depuis début mai). 

Structurellement, la configuration laisse surtout place à l’hésitation, ponctuée néanmoins d’une orientation des prix à la baisse depuis plus de deux mois. Au regard de la dernière bougie, on peut craindre un avalement baissier. Dans ce cas de figure, la rupture de la partie basse d’une oblique haussière passant vers 5180 serait négative car elle replacerait à nouveau l’indice parisien en zone de stress (+ bas post Mario Draghi à 5176.50). Pour demain et la semaine prochaine, on surveillera surtout la zone 5254/5115.

A moyen terme, on surveillera la rupture ou pas des MM20 semaines et 100 jours placées à 5143 et à 5118 sur le future juillet. Pour rappel, seule la perte de ces lignes de tendance ouvrirait la possibilité d’atteindre 4980 + ou – 50 points (meilleur niveau de retracement sur cet horizon de temps.  

En base 14 heures, la tendance a repris un biais baissier < 5206.

Les points sur le future juillet sont, à la hausse, 5249-5254 (fort), 5275-5290 (sensible), 5314 (résistance mensuelle), 5328 (cible daily), 5386.50 (double top), 5385 (+ haute clôture trimestrielle historique), 5394 (+ haute ouverture trimestrielle historique) puis 5430 voire 5470 (réplique)  et à la baisse, 5180 (alerte à court terme), 5149.50 (fort), 5143 (MM20 semaines), 5118  (MM100 jours), 5115 (important), 5057 (+ bas du 24 avril), 5030 (niveau de retracement idéal à moyen terme sur le cash), 4990 (très fort) puis 4972.50 (pied du Gap du 24 avril) voire 4950 (réplique du trading range).

En stratégie, la configuration technique plaide toujours pour l’alternance à moins que 4254 soit débordé ou 4180 enfoncé. Dans ce cas de figure, on renforcerait les stratégies. A la hausse, on pourrait viser 4285 voire 4330 et à la baisse, la zone 5118/5088.

Demain, aura lieu la clôture mensuelle des contrats dérivés. Pensez à solder sur juillet ou à rouler vos positions sur août, bonne séance !