Au fixing de 17H35, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.93% à 5523.52 dans un volume de 3.300 MDE. Après avoir touché un point bas à 5471.09 sur le cash et à 5438 à l’ouverture du future, Le CAC40 est vite remonté alors que l’Allemagne a décidé de rentrer dans la course à l’endettement en faisant sauter la règle du frein à la dette publique ! Cette décision historique est certes très bien appréciée par les marchés financiers mais elle dévoile encore l’échec récurrent des politiques. De toute évidence, l’Europe est prête à s’enliser dans un modèle qui démontre en permanence ses limites sous prétexte de se sauver d’un fléau sanitaire mais le problème n’est-il pas ailleurs ? Une bonne excuse qui permet aux indices européens de garder la tête en dehors de l’eau au cours d’une semaine qui restera très chargée en événements micro et macroéconomiques. Pour la suite, tout dépendra du maintien ou pas de l’indice parisien > 5514 mais aussi de son retour > MM20 jours en fin semaine !

Les points sur le future FEVRIER  sont, à la hausse, 5560 ( sensible = Tenkan daily), 5592 (résistance daily), 5601(MM20 jours et 1^er point d’inflexion du dernier signal baissier), 5618 (résistance au 29 janvier), 5596/5624 (sensible à MT, à reprendre à la compensation de février), 5682 (seuil d’inflexion du dernier signal baissier au 29 janvier), 5716 (+ haut figure actuelle), 5774 (très fort, ligne de crête 2020), 5780 (Partie haute du canal mensuel sur le cash, 5875 en février), puis 5766-5837 // 5860.25-5995.14 (gap baissier hebdomadaire de février, future février et cash) voire 5920 (Target V3, invalidé sous MM100S) et à la baisse, 5514 (Très sensible sur le cash, 1^er warning de MT, cassé puis repris ce jour), 5497 (Très sensible, 1^ère alerte de MT, cassé puis repris ce jour !), 5481 (support daily), 5431 (support mensuel), 5463 (cible retracement daily, réalisée !), 5353 (50% fibo du gap du 9 novembre), 5327 (cible de retracement idéale) puis 5279 (MM200 semaines sur le cash) voire 5221/5169 (MM100 jours et 100 semaines). 

A TCT,  la configuration conservera un biais négatif < MM20 jours et qui plus est < 5560 en clôture.

A moyen terme, la perspective d’une 3ème impulsion haussière restera d’actualité > 5497 en clôture hebdomadaire (future février). A noter que ce palier a été enfoncé lundi et repris ce mardi. A ce stade, les indicateurs techniques restent toujours dans une configuration qui laisse entrevoir une correction plus marquée (cross RSI, divergence MACD et Momentum…). Seule la marge récente retrouvée permettrait éventuellement de réaliser un retour vers le dernier top mais il faudrait franchir durablement 5630 ce vendredi et 5610 la semaine prochaine pour remettre en cause la perspective de retracer à la MM200 semaines cash voire à la MM100 semaines future.      

A court terme, les cibles à la baisse ont été réalisées ! Le comportement du marché est toujours sujet à controverse surtout de la part des adeptes de la dette, alors que la densité d’événements cette semaine va alimenter la spéculation ! A ce stade, les prix sont tirés afin de revenir éventuellement au contact du bas du canal haussier enfoncé ce lundi situé à 5618 vendredi. A noter que la reprise est surtout due aux rachats forcés de shorts plus qu’à un retour d’un flux d’acheteurs, le volume en témoigne ! A ce stade, le risque d’un mouvement plus marqué à la baisse demeure et demeurera < MM20 jours. Sauf exceptionnel, la zone 5353/5267 reste la cible idéale pour solder le short voire pour repasser long. Ce scénario serait mort > 5645 !

Au + près, il faut continuer de cumuler les écarts au moment où le contexte reste très indécis en pleine micro ! Au gré des réactions, on continue d’alterner ventes/achats désormais < 5595 et qui plus est < 5560 (SL > 5645) pour viser 5497, 5475 puis 5431 et surtout 5353/5327 (cible de moyen terme).

Analyse réalisée au fixing du 26  janvier

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