En ce jour d’échéance des marchés dérivés, les indices mondiaux majeurs ont nettement invalidé le rebond entamé en début de semaine.

Les premiers signes de faiblesse sur les marchés américains observés il y 10 jours se confirment et la transition vers une phase de prises de bénéfice est confirmée. A cette heure, les indices Dow Jones et Standard & Poor’s flirtent avec les niveaux d’alerte situés respectivement à 21670 et 2427. Le coup de semonce de la semaine précédente aura rendu les investisseurs plus méfiants, ce qui pourrait ralentir le mouvement de baisse. Fait inhabituel avant une échéance, la position ouverte sur le future CAC40 a diminué de 195 000 contrats en deux séances, pour s’établir à 407 000 contrats à hier soir. Les investisseurs désertent donc des marchés déjà creux. Les décalages rapides et dans le vide sont à envisager dans l’attente du rendez-vous de Jackson Hole vendredi prochain.Le CAC40 cash a terminé la séance en baisse de 0,64 % à 5114.15 dans un volume de 3,098 MDE et la semaine sur une hausse de 1,05 %. 

Les points sur le future Septembre sont, à la hausse 5125, 5154.5 (majeur), la zone 5195/5212.5, puis la zone 5238/5241, 5260 (important) puis la zone 5300/5302, voire 5334 et à la baisse 5181 puis 5168, 5154(important), 5140, 5111.5, puis la zone 5074/5082 (alerte), 5066 voire 5016.5 (majeure) puis 4973.5, 4924.5, 4909 et 4853.  

En intraday, la tendance est neutre > 5095 et < 5154.

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures), préserve le niveau d’alerte à 5054 mais demeure en partie basse canal baissier en place depuis mai dernier. La semaine prochaine, les bornes du canal seront 5022 et 5212.

Compte tenu de la période et du peu de catalyseurs dans les jours à venir on pourra travailler entre les bornes du petit trading range en place depuis quelques séances  qui sont toujours 5095.5 et 5154.5. La dégradation de la configuration à Wall Street incite désormais à travailler prioritairement dans le sens vendeur. A très court terme en revanche, si 5095.5 est préservé en clôture, on pourra envisager un rebond vers 5138 voire 5154.

On notera l’ouverture d’un nouveau gap baissier sur l’indice CAC40 cash situé entre 5117,04 et 5137,42.  

Techniquement, sur le future CAC40, les oscillateurs en journalier croisent en zone de surachat et confirment le sens prioritaire à la vente. A très court terme, compte tenu de la survente en 4 heures, on pourra travailler à l’achat pour gagner quelques points.

En stratégie, on alternera achats et en ventes >5095.5 et < 5154.5 avec priorité au sens vendeur, au-delà on reprendra un trading plus directionnel.