Le CAC40 cash a terminé la séance en hausse de 0,27 % à 5281.29 dans un volume de 3,215 MDE et la semaine sur une hausse de 1,29 %. Le titre L’Oréal a progressé suite au décès de L. Bettencourt, sur des conjectures quant à l’évolution à moyen terme du capital du groupe. A l’inverse, les valeurs liées aux matières premières se sont repliées, bien que le pétrole ait continué son parcours haussier et s’approche de ses niveaux d’avril dernier. ArcelorMittal a fermé la marche alors que le minerai de fer a perdu plus de 20 % au cours des trois dernières semaines et que le prix des matières premières baisse en Chine. La prudence est à nouveau de mise alors que la volatilité évolue sur des niveaux historiquement bas, que la position ouverte sur les options s’étoffe légèrement mais que le ratio de couverture demeure complaisant. Les sources de stress seront nombreuses ce week-end avec, dès ce soir, le discours de la Première Ministre britannique T. May sur le Brexit, les élections fédérales allemandes dimanche et surtout l’aggravation de la tension entre la Corée du Nord et les USA.  

Les points sur le future Octobre sont, à la hausse 5231.5, 5261 (important), 5278 puis la zone 5291/5302, voire 5334 et 5347.5 et à la baisse 5225, 5217, 5195, puis 5154.5 (important), 5129 puis 5095.5(important) puis la zone 5074, la zone 5036/5044 voire 5000 puis 4963 et 4853. 

En intraday, la tendance est haussière > la zone 5225/5217 et surtout > 5191.

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) a parfaitement respecté les bornes du canal haussier en place depuis le 6 septembre. La marge de progression de cette impulsion haussière devient limitée et la zone cible se situe entre 5309 et 5335. Le niveau d’alerte intraday est remonté à 5261 mais le mouvement ne sera pas remis en cause tant que 5217 demeure support en clôture. Compte tenu du niveau, du contexte évoqué ci-dessus, il est trop risqué d’entrer pour accompagner le mouvement et on profitera des extensions pour alléger les positions longues.  Qui plus est, ce mouvement demeure mal étayé et les volumes depuis l’échéance sont environ 50 % inférieurs à la moyenne. Les extensions rapides ou l’entrée dans la zone cible indiquée ci-dessus offriront des opportunités pour se positionner à la vente.

Techniquement, sur le future CAC40, le RSI 9 en journalier s’approche du niveau de surachat de mai dernier.  

En stratégie, on profitera de l’entrée dans la zone 5303/5335 pour alléger les positions longues. Pour se positionner à la vente, on attendra la construction d’une figure de retournement, une extension haussière rapide ou la rupture de 5261.