Air France KLM : entre résultats encourageants et géopolitique inquiétante

Air France KLM reperd 2,7% à 12,80 euros ce mardi, alors que les analystes continuent à s'ajuster sur le dossier après la publication par la compagnie aérienne de résultats supérieurs aux attentes au quatrième trimestre et d'un certain optimisme pour l'année en cours... Oddo BHF a ainsi souligné que le groupe continuait de bénéficier d'un équilibre "offre-demande" satisfaisant et d'un environnement porteur en dépit des nombreux aléas géopolitiques... L'analyste maintient son avis 'surperformer' et a porté son objectif de 14 à 15,5 euros, qui ne prend toujours pas en compte l'abandon de créance de l'Etat français. Compte tenu de son endettement élevé, le titre offre l'effet de levier le plus important au sein de la couverture de l'analyste à une reprise en main des coûts unitaires et une stabilisation de l'environnement. Le titre se traite sur un multiple de VE/EBITDA attractif de 3x en 2026 et de 2,6x en 2027, a ajouté le broker. Barclays reste lui 'souspondérer' tout en ajustant sa cible de 9,90 à 11 euros après la présentation la semaine passée de résultats supérieurs aux attentes au quatrième trimestre et d'un certain optimiste sur de la direction malgré les tensions géopolitiques accrues et la remontée des cours du brent sur les 72$ à l'écoute de la situation en Iran et au Mexique... JP Morgan a de son côté ajusté son cours cible à 17 euros, tout en restant à 'surpondérer', tandis que Bernstein a relevé le curseur à 13 euros ('performance de marché'). Citi ('neutre') a remonté son objectif à 13,2 euros et BNP Paribas, enfin, reste 'neutre' mais a réhaussé sa cible de 11 à 14 euros.