Élan limité, prudence dominante

Le marché parisien a terminé la séance en hausse, après avoir évolué sans direction claire durant une grande partie de la journée. Le contexte reste marqué par des interrogations autour du secteur de l’intelligence artificielle et par des tensions géopolitiques persistantes. Les réunions prévues à Genève concernant l’Iran et l’Ukraine ont entretenu un climat d’attentisme parmi les investisseurs.

Le secteur technologique enregistre une troisième semaine consécutive de baisse et affiche désormais un recul d’environ 2% depuis le début de l’année, traduisant un essoufflement après plusieurs mois de forte progression. Selon la dernière enquête de Bank of America, un nombre croissant d’investisseurs s’inquiète d’un possible surinvestissement des entreprises, notamment dans l’intelligence artificielle, que certains perçoivent comme un risque potentiel de bulle. Malgré un optimisme global sur les résultats des entreprises, les flux d’investissement se réorientent progressivement vers l’Europe et les marchés émergents, au détriment des grandes valeurs technologiques américaines.

La semaine sera également rythmée par plusieurs rendez-vous macroéconomiques majeurs. Mercredi, la publication des « Minutes » de la Réserve fédérale américaine — le compte rendu détaillé de sa dernière réunion — devrait apporter des indications sur l’évolution future des taux d’intérêt. Vendredi, les chiffres du PIB du quatrième trimestre ainsi qu’un nouvel indicateur d’inflation permettront d’affiner l’évaluation de la solidité de l’économie américaine.

Sur le future Février :

Les résistances sont :  8 399,5 et 8 470 puis 8541 et 8570

Les supports sont : 8311 et 8 274,5 puis 8 247 voire 8 216 et 8 182 puis 8 116 voire 8 045,5 et 8 014,5 puis 7 963 voire 7 904.

En intraday, le biais est haussier au-dessus des 8276 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), montre des signes de fébrilité, dans un contexte d’essoufflement au contact de la moyenne mobile à 20 périodes en unité 14 heures, sur lequel il s’est appuyé. Cette moyenne mobile correspond à un indicateur de tendance de court terme : lorsqu’elle est testée après une hausse, elle peut soit servir de point d’appui, soit signaler un ralentissement.

À ce stade, la dynamique demeure globalement haussière. Toutefois, la vigilance s’impose en cas de retour vers la borne basse du range (zone d’évolution latérale) située à 8259 points. Une cassure de ce niveau fragiliserait la structure de court terme.

Du côté des indicateurs techniques, les histogrammes du MACD — qui mesurent l’accélération du mouvement — amorcent un léger retournement, traduisant une perte de momentum. Le RSI, indicateur de surachat ou de survente, reste quant à lui en zone neutre, ce qui ne signale ni excès haussier ni pression baissière marquée. Les volumes, inférieurs à la moyenne, confirment l’absence de conviction forte des intervenants.

Pour relancer une dynamique haussière plus affirmée, l’indice devra franchir nettement la borne haute du range, située à 8 399 points. Un dépassement clair et confirmé de ce seuil renforcerait le scénario d’un retour vers les récents sommets.

A l’inverse, la présence d’une figure en « vague de Wolfe » — une configuration graphique de retournement— ferait émerger un objectif théorique situé autour de 8247 points, niveau susceptible de varier légèrement selon le facteur temps.

Ce seuil pourrait constituer une zone de repli logique dans le cadre de la consolidation actuelle, avec la possibilité d’un rebond technique. En revanche, en cas de rupture nette sous ce niveau, une extension baissière vers 8 200 points deviendrait envisageable, sans pour autant remettre en cause la tendance de fond, qui demeure orientée positivement à ce stade.

Pour conclure, Pour conclure, nous maintenons une gestion active sur le portefeuille Dynamique et une approche plus mesurée sur le portefeuille Investisseur. Vigilants dans le contexte actuel, nous restons toutefois prêts à intervenir à proximité de niveaux de marché clés, dès lors que des signaux clairs se confirment. Nous privilégions ainsi un renforcement progressif et sélectif des positions, fondé sur une analyse technique rigoureuse et la solidité des fondamentaux, afin de demeurer investis tout en maîtrisant le niveau de risque.