Elis : consolide sur les sommets

Elis reperd 0,5% à 27,32 euros ce mardi, mais reste proche de ses sommets historiques en bourse, alors que le groupe de services de nettoyage a enregistré une belle croissance organique au quatrième trimestre (+4%), notamment grâce aux excellentes performances de l'Europe du Sud et de l'Amérique latine. Le management a confirmé sa guidance 2025, soit des marges d'EBITDA ajusté et d'EBIT ajusté, tout comme un résultat net courant par action (sur une base diluée) et un free cash-flow en léger progrès par rapport à 2024...

Parmi les derniers avis d'analystes, RBC Capital est à 'performance de marché' en visant un cours de 27,50 euros, tandis que Berenberg a rehaussé sa cible à 31 euros avec un avis à l'achat' et que Jefferies ('acheter') parle de son côté "d'une fin d'année positive", avec une croissance organique légèrement supérieure aux attentes au T4... Le broker a souligné une certaine accélération en Europe centrale et une nouvelle performance positive en Europe du Sud/Amérique latine, partiellement compensées par un contexte économique et politique peu favorable en France. Les rachats d'actions pourraient servir de catalyseur, tandis que les estimations de bénéfices semblent 'réalistes'. Morgan Stanley ('surpondérer') parle d'une nouvelle performance opérationnelle solide, témoignant d'une bonne résilience dans un contexte macroéconomique volatil... Enfin, Oddo BHF (surperformer') estime que les fondamentaux du groupe sont "excellents" et ce tant au niveau de l'activité que des marges avec une amélioration du FCF pour l'ensemble de l'exercice. Plusieurs projets d'acquisitions " bolt-on " sont actuellement à l'étude. Enfin, la valorisation reste limitée (VE/ROC 2026 de 11,6x vs un historique à environ 15x).