Exail Technologies : sans surprise ?

Exail Technologies grimpe de 3% à 118,80 euros ce mercredi, alors que le groupe a clôturé l'exercice 2025 sur une dynamique particulièrement soutenue, affichant une croissance de 26% du chiffre d'affaires au 4e trimestre, de quoi porter le CA annuel à 479 ME. Sur l'ensemble de l'année, la progression de l'activité a ainsi atteint 28%, dépassant largement les objectifs annoncés en octobre. Dans un contexte marqué par un fort dynamisme commercial, le groupe a démontré sa capacité à maîtriser les enjeux opérationnels liés à cette accélération de l'activité. Parmi les éléments notables figurent la livraison des premiers systèmes dronisés de lutte contre les mines ainsi que la montée en puissance de la production de systèmes de navigation. Au 4e trimestre, Exail a enregistré 147 ME de prises de commandes, un niveau légèrement supérieur à celui du 4e trimestre 2024. Sur l'ensemble de l'année, les commandes atteignent 844 ME, en forte augmentation (+87% vs. 2024), portées principalement par plusieurs succès majeurs dans le domaine de la robotique maritime.

La société aborde ainsi l'année 2026 sur des bases solides. Exail Technologies prévoit de continuer à accompagner ses clients dans le renforcement de leurs capacités opérationnelles, dans un contexte où les enjeux de souveraineté maritime sont plus déterminants que jamais. Le groupe se positionne comme un acteur innovant, capable de proposer rapidement de nouveaux concepts afin de les mettre en oeuvre à court terme —un atout majeur dans l'évolution de la lutte navale du futur.

L'activité commerciale est restée soutenue en fin d'année 2025 dans les deux grands domaines d'activité. En robotique maritime, plusieurs commandes ont été signées auprès de clients existants comme de nouveaux clients. Les ventes de systèmes de navigation ont également connu une accélération notable, tant dans les applications civiles que de défense.

Perspectives affichées

Grâce à ses solides performances commerciales en 2025 et à un carnet de commandes dépassant le milliard d'euros fin décembre, Exail Technologies aborde 2026 avec une bonne visibilité. Le groupe bénéficie de tendances de marché favorables, telles que l'augmentation des budgets de défense, la dronisation accrue des forces navales et une demande soutenue pour des équipements de navigation destinés à la fois au secteur civil et à la défense. En maîtrisant l'expansion de sa production, la société se montre optimiste quant à sa capacité à assurer une croissance continue sur le moyen terme.

Pour 2026, Exail Technologies se donne à nouveau comme objectif une croissance des revenus à deux chiffres...

Portzamparc parle d'une publication "sans grande surprise qui ne nous amène pas à modifier notre scénario. Nous tablons toujours sur une forte croissance de l'EBITDA FY (+42% ; EBITDA 21,9% +2pts), qui devrait bénéficier d'un important levier opérationnel au S2, ainsi que sur une bonne génération de cash (FCF 50 ME). Nous confirmons notre opinion Acheter et notre TP 129,3 euros", conclut l'analyste.