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Sell in May ?

| Bourse Direct | 13956 | 4.33 par 3 internautes

Le CAC40 cash a finalement clôturé la séance en baisse de 2,12 % à  4572,18 dans un volume soutenu de 4,593 MD€ et la semaine sur une hausse de 4,07 %. 

L’heure semble aux prises de bénéfices dans un marché qui a rebondi de près de 30 % depuis ses points bas de mars. L’intérêt est toujours absent sur le future CAC40 alors que la position ouverte s’établit à 174 000 contrats au 29 avril en clôture. Le ratio de couverture indique une forte complaisance car les portefeuilles ne sont plus couverts. L’indice parisien sera fermé demain 1er mai pour la fête du travail mais les marchés américains seront ouverts.

Les points sur le future Mai sont à la hausse, la zone 4555/4558 et 4649 puis 4754 voire 4835 et à la baisse, 4500,5 puis la zone 4412/4422 voire 4286 et 4220 puis 4074 et 3937,5.

En intraday, la tendance est haussière au-delà de 4475.

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) est sorti par le haut le 29 avril du large triangle rectangle évoqué depuis plusieurs séances en franchissant sa borne haute et la résistance majeure 4558. Pourtant, comme nous le craignions, l’avancement de cette figure et le manque de soutien des gros investisseurs n’a pas permis de poursuivre l’impulsion haussière. La clôture hebdomadaire sous la résistance majeure à 4558 marque la fausse sortie du triangle et invalide donc la figure.
Si aucune alerte majeure n’est visible pour le moment, les indices d’un possible retournement baissier s’accumulent.
Ainsi la bougie du 30 avril qui englobe la bougie du 29 avril, en haut de marché, forme une structure de retournement baissière dite d’avalement  baissier. Vient s’ajouter à cela un volume plus conséquent que les jours précédents.

L’alerte de court terme est donc donnée par la rupture de 4558 et ce niveau devra être réintégré rapidement sous peine d’entrainer une baisse plus marquée.

En effet, sous la zone 4475/4500.5, testée en séance, la ligne de tendance haussière, active depuis fin mars serait rompue avec comme cibles minimales 4220 voire 4074.

Le scénario le moins probable, en cas de réintégration de 4558, serait de retourner tester 4646 voire 4749. En cas d’extension la zone 4810/4835 serait la cible idéale.

Techniquement, sur le future CAC40, les oscillateurs en journalier ont rompu leur zone de surachat ce qui alimente le scénario baissier.

En stratégie intraday, on privilégiera les stratégies vendeuses contre 4558 et acheteuse au-delà. Nous rappelons que les stratégies vendeuses devront être uniquement exploitées pour couvrir des positions. 

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Les recommandations diffusées sur le site Bourse Direct sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.
Romain DAUBRY, Infos d'Experts
Article rédigé par Romain DAUBRY, membre de la cellule Infos d'Experts
18 ans d’expérience, spécialiste des marchés dérivés et titulaire du CFTe. J’ai rejoint l’équipe Infos d’Experts début 2014
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