Wall Street termine dans le rouge avec les banques

Wall Street a renoncé à rejoindre ses sommets jeudi, victime de dégagements en séance touchant en particulier le secteur bancaire : le S&P 500 a perdu 0,63% à 6.629 pts, tandis que le Dow Jones a reculé de 0,65% à 45.952 pts et le Nasdaq a corrigé de 0,47% à 22.562 pts. Les craintes commerciales persistantes ont aussi pris le dessus, tandis que le shutdown se poursuit outre-Atlantique... Les valeurs bancaires dont Zions Bancorp, Jefferies et Western Alliance, ont corrigé, inquiets du devenir de certaines lignes de crédits dans le secteur financier, rattrapé par l'exposition à plusieurs faillites d'entreprises rapportées dans le secteur automobile. Zions a chuté de 12% après avoir annoncé qu'elle enregistrerait une perte de 50 millions de dollars au troisième trimestre sur deux prêts commerciaux et industriels de sa division californienne. Western Alliance a plongé de près de 11% après que la banque a révélé qu'elle avait engagé une action en justice alléguant une fraude de la part de Cantor Group V, LLC. La banque d'investissement Jefferies a corrigé de 9% après avoir révélé une exposition au fabricant de pièces automobiles en faillite First Brands.

L'inquiétude l'a aussi emporté concernant l'issue du bras de fer commercial sino-américain, alors que le ton est monté en cours de semaine... Donald Trump a confirmé que les tensions commerciales avec la Chine "étaient bien une guerre commerciale". Interrogé par un journaliste lui demandant si les deux superpuissances se dirigeaient vers un conflit commercial prolongé, le président américain a répondu : "Eh bien, vous êtes dans une guerre commerciale maintenant".

Le Secrétaire américain au Trésor Scott Bessent avait précédemment indiqué sur CNBC qu'une baisse du marché boursier n'affecterait pas les discussions commerciales entre Washington et Pékin. Il réagissait sans doute à un article du Wall Street Journal selon lequel la stratégie chinoise serait en quelque sorte de faire vaciller les marchés actions américains pour obtenir d'importantes concessions de Donald Trump. Le leader chinois Xi Jinping jugerait ainsi que l'économie américaine ne pourrait pas absorber un conflit commercial prolongé avec la deuxième économie mondiale, d'après des sources du WSJ proches du processus de décision chinois. La Chine maintiendrait donc une posture ferme du fait de cette conviction...

"Nous avons des choses plus puissantes que les contrôles à l'exportation de terres rares que les Chinois veulent mettre en place... Et pour être clair, il s'agit d'un conflit entre la Chine et le monde. Ce n'est pas un problème sino-américain. La bonne nouvelle, c'est que c'est la semaine du FMI. Beaucoup de mes homologues, voire tous, sont présents. Nous allons discuter avec nos alliés européens, l'Australie, le Canada, l'Inde et les démocraties asiatiques. Et nous allons apporter une réponse collective complète à cette question, car les bureaucrates chinois ne peuvent pas gérer la chaîne d'approvisionnement ou le processus de fabrication du reste du monde", a précisé Bessent lors d'une interview accordée à CNBC... Bessent qui a suggéré tout de même une prolongation de la trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine.

Donald Trump prévoit toujours de rencontrer le président chinois Xi Jinping plus tard ce mois-ci lors d'un sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique en Corée du Sud...

Le représentant américain au Commerce Jamieson Greer a annoncé de son côté son intention de renforcer l'implication des États-Unis dans le secteur des terres rares, le durcissement des règles d'exportation chinoises menaçant des secteurs clés, des véhicules électriques à la défense. Washington pourrait prendre des participations et accroître la relocalisation avec ses alliés, ravivant ainsi les tensions commerciales malgré la trêve tarifaire. Greer a averti que des droits de douane de 100% pourraient s'appliquer si Pékin maintient sa position. Greer qui note par ailleurs que la Chine se comporte comme si elle voulait un découplage des économies.

Concernant le 'shutdown', la justice a mis un frein au plan de licenciements de Donald Trump. Alors que plus de 4.000 agents fédéraux avaient reçu il y a quelques jours des notifications de réduction d'effectifs, une juge américaine a ordonné la suspension immédiate de ces mesures, comme le rapporte 'CNBC'. L'ordonnance bloque temporairement les licenciements et interdit également d'en notifier de nouveaux aux fonctionnaires représentés par les syndicats de la fonction publique à l'origine du recours. La juge Susan Yvonne Illston, du tribunal de district de Californie du Nord, a estimé que ces suppressions de postes enfreignaient la législation américaine. "Les activités entreprises ici sont contraires à la loi", a-t-elle affirmé lors de l'audience. "On ne peut pas agir ainsi dans un Etat de droit. Nous avons des lois, et ce qui est envisagé ici ne s'y conforme pas", a-t-elle ajouté.

Dans l'actualité des entreprises, la saison des trimestriels débute donc et ressort plutôt positive pour l'heure outre-Atlantique, avec en particulier des résultats de grandes banques majoritairement supérieurs aux attentes. American Express, Truist Financial, Comerica, Ally Financial, Regions Financial, Huntington Bancshares, State Street, Fifth Third Bancorp et SLB, publieront leurs comptes endredi.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI chute encore à moins de 58$. L'once d'or fin culmine à 4.363$. L'indice dollar abandonne 0,3% face à un panier de devises de référence. Le bitcoin glisse à 108.800$.

Les valeurs

Taiwan Semiconductor, ou TSMC (-1,6%), géant taïwanais des puces sous contrat, a annoncé pour son troisième trimestre une vive croissance de 39% du bénéfice net, avec l'engouement persistant autour des semi-conducteurs utilisés pour les applications d'IA. Le groupe a dégagé un bénéfice net de plus de 452 milliards de dollars de Taïwan, soit environ 14,8 milliards de dollars américains. Une performance largement supérieure aux attentes puisque le consensus ne dépassait pas les 420 milliards de dollars taïwanais. Le groupe, qui compte Nvidia ou Apple parmi ses principaux clients, a par ailleurs battu le consensus de revenus avec une croissance de 30% à 990 milliards de dollars de Taïwan. Le bénéfice par action a grimpé quant à lui à 2,92$ par ADR sur ce trimestre clos fin septembre. Les revenus en dollars américains ont augmenté de 41% en glissement annuel et 10% en séquentiel, à 33,1 milliards.

United Airlines (-5,6%). La compagnie aérienne, qui a bénéficié de la reprise de la demande pour les tarifs de la classe économique de base, ainsi que de fortes ventes de billets premium, a dégagé un bénéfice ajusté de 2,78$ par action au cours du trimestre clos, contre 2,66$ de consensus. Les revenus d'exploitation ont atteint 15,23 milliards de dollars (+2,6%), légèrement sous les attentes (15,28 Mds$). Les revenus issus des classes premium ont progressé de 6%, tandis que ceux du programme de fidélité ont augmenté de 9%. United a également enregistré un coefficient d'occupation de 84,4 % sur le trimestre, inférieur aux 85,3% attendus par les analystes. La société basée à Chicago prévoit un bénéfice par action ajusté compris entre 3 et 3,50 dollars pour le quatrième trimestre, supérieur à la moyenne des attentes des analystes de 2,82$.

Marsh & McLennan (-8,5%), le groupe américain de gestion des risques a annoncé pour son troisième trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 1,85$ en croissance de 11% en glissement annuel et supérieur aux anticipations de marché, pour des revenus de 6,35 milliards de dollars en augmentation de 11% également, légèrement au-dessus des attentes. La croissance sous-jacente a été de 4% sur la période. Le bénéfice opérationnel a augmenté de 6% en GAAP et de 13% sur une base ajustée.

Bank of New York Mellon (-2%), l'établissement bancaire américain a annoncé pour son troisième trimestre fiscal un bénéfice net applicable aux actionnaires ordinaires de 1,34 milliard de dollars en hausse de 21% et un bpa de 1,88$ en croissance de 25% en glissement annuel, pour des revenus record de 5,08 milliards de dollars en progression de 9%. Le revenu net d'intérêt a grimpé de 18% à 1,24 milliard de dollars. Le bénéfice ajusté par action a dépassé les attentes à 1,91$. Les revenus sont également meilleurs que prévu.

US Bancorp (-1,7%), la banque régionale américaine a publié pour son troisième trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 1,22$ en progression de 18% et des revenus record de 7,33 milliards de dollars en hausse de 7%, dépassant ainsi les anticipations de marché. Les revenus de commissions ont augmenté de 9,5%. Le bénéfice net s'est établi à 2 milliards de dollars sur la période, en croissance de près de 17% en glissement annuel. Le revenu net d'intérêt s'est établi à 4,25 milliards de dollars contre 4,17 milliards de dollars un an auparavant.

The Travelers Companies (-2,9%), qui figure parmi les principaux groupes d'assurance américains, a annoncé pour le 3e trimestre un bénéfice ajusté par action de 8,14$ en vive croissance de 55% en comparaison de l'an dernier, pour des revenus de 12,47 milliards de dollars en augmentation de 5%. Revenus et bpa sont ainsi supérieurs aux attentes. Le bénéfice net trimestriel atteint quant à lui 1,89 milliard de dollars, en hausse de près de 50%. Les primes nettes émises progressent de 1% à 11,47 milliards de dollars. Le ratio combiné grimpe à 87,3% et le ratio combiné sous-jacent atteint 83,9%.

M&T Bank (-3,4%), la banque régionale de Buffalo, a publié au titre de son troisième trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 4,87$ en augmentation de 19% et au-dessus du consensus (4,4$), pour des revenus de 2,52 milliards de dollars en croissance de 8% et également meilleurs que prévu. Les résultats ont été soutenus par les revenus de commissions et l'amélioration de la qualité de crédit. Le bénéfice net s'est affiché à 792 millions de dollars contre 721 millions un an auparavant. Le revenu net d'intérêt a atteint 1,76 milliard contre 1,73 milliard pour la période correspondante, un an avant.

Charles Schwab (-1%), le courtier californien, grimpe avant bourse à Wall Street suite à sa publication financière trimestrielle. Le groupe a dégagé sur le troisième trimestre un bénéfice ajusté par action de 1,31$ (+70%) contre 1,25$ de consensus, tandis que ses revenus ont totalisé 6,14 milliards de dollars (+27%), également plus élevés que prévu. Le bénéfice net est ressorti à 2,4 milliards de dollars soit 1,26$ par titre en GAAP, tandis que le profit net ajusté s'est élevé à 2,5 milliards de dollars ou 1,31$ par action. Le total des actifs clients a progressé de 17% à 11.590 milliards de dollars environ.

Nvidia (+1,1%). Le titre Foxconn grimpe, alors que le président du sous-traitant taïwanais de production électronique a indiqué avoir rencontré le management de la startup d'IA OpenAI et prévoit ensuite de s'entretenir avec Nvidia. Young Liu a déclaré que son entreprise avait rencontré le DG d'OpenAI Sam Altman et prévoyait maintenant de faire de même avec le fondateur et DG de Nvidia, Jensen Huang. Les discussions porteraient sur de potentielles collaborations futures. Liu a également souligné que l'intelligence artificielle n'en était qu'à ses débuts.

Salesforce (+3,9%) est recherché alors que le leader des solutions CRM basées sur l'IA vient de livrer un objectif de chiffre d'affaires annuel 2030 de plus de 60 milliards de dollars. Cette guidance exclut l'impact de l'acquisition pour 8 milliards de dollars de l'éditeur de logiciels Informatica, selon une présentation réalisée par le groupe de Marc Benioff lors de son événement 'Dreamforce'. Les analystes tablaient pour 2030 sur des revenus annuels d'environ 58,4 milliards de dollars. Lors de sa dernière publication trimestrielle de septembre, Salesforce disait viser des revenus allant de 41,1 à 41,3 milliards de dollars pour l'exercice 2026 en cours. Plus tôt cette semaine, Salesforce avait annoncé un partenariat avec OpenAI "créant une nouvelle génération d'expériences pour les employés et les consommateurs, optimisées par les modèles Agentforce 360 et OpenAI Frontier de Salesforce".