Soitec : violent décrochage !

Soitec plonge de 13% à 38,6 euros en début d'après-midi, sa plus forte baisse depuis le 28 mai. Un décrochage à relier à une information en provenance des Pays-Bas. Le DG du fabricant de semi-conducteurs Nexperia a autorisé l'entreprise à passer des commandes d'une valeur de plusieurs millions auprès d'une société soeur chinoise dont il est propriétaire, pour des produits qui n'étaient pas nécessaires, selon une décision de la chambre des entreprises de la cour d'appel d'Amsterdam reprise par 'Bloomberg'.

Selon le jugement, Zhang Xuezheng, DG de Nexperia, a commandé des plaquettes d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars à la société chinoise WSS, dont il détient également une participation. "Les plaquettes fournies par WSS ne seront pas traitées, mais conservées en stock jusqu'à leur obsolescence avant de pouvoir être utilisées, de sorte que Nexperia passerait en fait des commandes pour de la ferraille", précise le jugement. Le patron a également révoqué les autorisations de paiement du directeur financier et de deux autres cadres clés, transférant ces pouvoirs à des personnes "sans expérience financière".

Nexperia, dont le gouvernement néerlandais a repris le contrôle au cours du week-end, est une filiale du Chinois Wingtech Technology, dont le cours a chuté de 10% pour le deuxième jour consécutif à Shangaï. Le ministère néerlandais de l'Économie a justifié sa décision exceptionnelle en parlant de "manquements graves de gouvernance" et d'une "menace pour la continuité des capacités technologiques critiques sur le sol européen". Il entend ainsi “éviter une situation dans laquelle les biens produits par Nexperia (produits finis et semi-finis) deviendraient indisponibles en cas d'urgence”.

En réaction, la Chine aurait imposé une interdiction d'exportation sur les produits de Nexperia après la décision des Pays-Bas de prendre le contrôle de Nexperia, a rapporté le 'Het Financieele Dagblad', citant l'entreprise.

Soitec a précédemment cité la Chine comme un marché de croissance important pour l'entreprise et a conclu un partenariat de licence avec Shanghai Simgui Technology Co. Les traders craignent désormais que Soitec soit confronté à un risque géopolitique ou à des commandes excessives dans le secteur.

Dans un autre registre, en amont de la publication semestrielle de la société, Oddo BHF explique qu'il continue de réduire ses prévisions de résultats (EBITDA = -13% en moyenne pour les 3 prochains exercices - RN devenant déficitaire en 2026), en lien avec l'absence de signe de reprise et la poursuite d'importants déstockages. Malgré le rebond de 44% du cours de Bourse (ndlr : avant la chute du jour) sur son point bas de mi-septembre, l'analyste juge la valorisation toujours attractive (aucune prime notamment sur l'actif net comptable et décote VE/EBITDA de 15% sur les comparable). De quoi rester à 'surperformer'.