Wall Street grimpe, saluant... la faiblesse du marché de l'emploi

Wall Street s'affiche dans le vert avant bourse ce mercredi, le S&P grappillant 0,3%, le Dow Jones 0,2% et le Nasdaq 0,5%. La cote américaine s'était montrée incertaine en début de semaine, sauvée tout de même par Nvidia suite à l'ouverture de la conférence Computex 2024 de Taïwan et à une keynote de son charismatique patron Jensen Huang. Le géant des puces d'IA soutient depuis le Nasdaq. Les indices bénéficient aussi de faibles chiffres de l'emploi, alors que la Fed espérait depuis des mois une détente tangible de ce point de vue.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI gagne 0,8% à 73,8$. L'once d'or avance de 0,5% à 2.360$. L'indice dollar s'accorde 0,2% face à un panier de devises.

Les ouvertures de postes aux Etats-Unis pour le mois d'avril 2024, annoncées hier, se sont affichées à 8,059 millions d'unités, nettement moins que prévu puisque le consensus se situait à 8,4 millions. La lecture révisée du mois de mars s'est affichée à 8,355 millions, contre 8,488 millions auparavant annoncé... Il s'agit plutôt d'une bonne nouvelle, dans la mesure où la Fed attend une faiblesse du marché du travail avant d'infléchir sa politique monétaire... Les ouvertures de postes aux USA sont ainsi retombées au plus bas depuis février 2021.

Selon le rapport d'ADP ce mercredi, les créations d'emplois privés aux Etats-Unis pour le mois de mai se sont établies au nombre de 152.000, alors que le consensus de place mesuré par FactSet se situait à 175.000. Un mois avant, les créations étaient au nombre de 188.000. "Les créations d'emplois et la croissance des salaires ralentissent à l'aube du second semestre. Le marché du travail est solide, mais nous surveillons des poches de faiblesse notables liées à la fois aux producteurs et aux consommateurs", ajoute Nela Richardson, cheffe économiste d'ADP. Dans le détail, les entreprises de plus de 500 salariés ont créé 98.000 postes en mai, contre 30.000 pour les entreprises de 250 à 499 employés et 49.000 pour les sociétés de 50 à 249 salariés.

Les investisseurs suivront également ce jour l'indice PMI composite final américain (15h45, consensus FactSet 54,7 pour l'indice final des services) et l'ISM des services (16h, consensus 50,8).

Jeudi, le rapport Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements, les inscriptions hebdomadaires au chômage, la balance du commerce international des biens et services, ainsi que les chiffres de la productivité du premier trimestre, seront au programme.

Vendredi, enfin, le rapport mensuel gouvernemental sur la situation de l'emploi aux Etats-Unis pour le mois de mai sera à suivre (consensus FactSet 180.000 créations de postes pour 3,9% de taux de chômage).

PVH, Guidewire, Hewlett Packard Enterprise et CrowdStrike, ont publié hier soir leurs derniers résultats trimestriels. HPE s'est distingué avec de solides ventes de serveurs IA. Lululemon Athletica, Dollar Tree, Brown Forman et Campbell Soup, dévoilent ce jour leurs résultats. Autodesk, Samsara, JM Smucker, Nio Inc, DocuSign, Toro et Ciena, publient demain.

Les valeurs

CrowdStrike, un leader de la protection cloud des endpoint, des workloads, de l'identité et des données, a annoncé des revenus de 921 millions de dollars pour son premier trimestre fiscal, en augmentation de 33% en glissement annuel, à comparer à un consensus de 905 millions. Le bénéfice ajusté par action a représenté 93 cents, contre 57 cents un an avant et 89 cents de consensus. Le groupe a dépassé les 3,6 milliards de dollars de revenus annuels récurrents. CrowdStrike affiche par ailleurs de solides perspectives. Les revenus sont attendus entre 958,3 et 961,2 millions de dollars pour le deuxième trimestre fiscal clos fin juillet, contre 954 millions de consensus. Le bénéfice ajusté par action est anticipé entre 98 et 99 cents, à comparer à un consensus de 91 cents. Enfin, le groupe rehausse ses prévisions annuelles et envisage pour l'exercice 2025 des revenus dans une fourchette allant de 3,98 à 4,01 milliards de dollars, pour un bpa ajusté allant de 3,93 à 4,03$.

Hewlett Packard Enterprise flambait après bourse à Wall Street hier soir. HPE a en effet dévoilé de solides revenus avec la demande en serveurs IA. Pour son deuxième trimestre fiscal, le groupe a affiché des revenus en augmentation de 3,3% à 7,2 milliards de dollars, alors que les analystes prévoyaient une baisse de l'activité ! Le bénéfice ajusté trimestriel par action a été de 42 cents sur ce trimestre clos fin avril, contre 39 cents de consensus. La bonne surprise vient essentiellement des activités serveurs, avec des revenus de 3,87 milliards de dollars, plus de 10% supérieurs au consensus. Les ventes des systèmes orientés IA ont même doublé en comparaison du trimestre antérieur pour atteindre plus de 900 millions de dollars. Antonio Neri, directeur général du groupe, cité par Bloomberg, a évoqué une demande accrue et une meilleure disponibilité de puces Nvidia, expliquant le bond des ventes de systèmes IA. Neri juge qu'avec cette performance, "le marché va commencer à réaliser". Le backlog de systèmes IA est désormais de 3,1 milliards de dollars.

Sur le trimestre se terminant en juillet, les revenus sont attendus entre 7,4 et 7,8 milliards de dollars, contre 7,45 milliards de consensus. Le bpa ajusté est attendu entre 43 et 48 cents, en ligne avec les estimations d'analystes. Pour l'exercice, HPE relève ses prévisions et anticipe des revenus en croissance de 1 à 3%, pour un bpa ajusté de 1,90$ en milieu de fourchette.

PVH, ex-Phillips-Van Heusen, groupe américain de mode aux marques Calvin Klein, Van Heusen et Tommy Hilfiger, corrige de 2% avant bourse à Wall Street, suite à sa publication trimestrielle et à l'annonce du départ du CEO de Tommy Hilfiger Global et PVH Europe, Martijn Hagman. Lea Rytz Goldman, présidente mondiale de Tommy Hilfiger, dirigera la marque mondiale et relèvera directement du CEO de PVH, Stefan Larsson. David Savman, directeur de la chaîne d'approvisionnement de PVH, occupera le poste de CEO par intérim de PVH Europe. La société a lancé la recherche d'un nouveau leader européen. Pour son premier trimestre fiscal, le groupe a affiché des revenus en forte baisse de 10% à 1,95 milliard de dollars, pour un bpa ajusté de 2,45$ dépassant nettement la guidance. Pour l'exercice, le groupe table sur un recul de 6 à 7% des revenus et une une marge opérationnelle stable en comparaison des 10,1% de 2023. Le bénéfice annuel ajusté par action est attendu entre 11 et 11,25$, soit un relèvement de la guidance.

Tesla / Nvidia. Elon Musk a confirmé hier sur X, ex-Twitter, qu'il avait redirigé des puces d'intelligence artificielle de Tesla vers ses entreprises X et xAI. Le milliardaire a indiqué que Tesla n'avait aucun endroit où placer les puces Nvidia : "Elles se seraient donc contentées de rester dans un entrepôt. L'extension sud de Giga Texas est presque terminée. Elle abritera 50.000 puces H100 pour la formation FSD", a détaillé Musk, alors que CNBC avait auparavant rapporté que l'homme d'affaires aux multiples casquettes avait redirigé 12.000 unités de traitement graphique H100 de Nvidia initialement prévues pour Tesla vers X, citant une note de Nvidia de décembre. Dans un autre e-mail que CNBC a consulté, le personnel de Nvidia aurait noté que Musk avait fait des déclarations lors de la présentation des résultats du premier trimestre du constructeur automobile et sur X qui étaient en conflit avec les réservations de l'entreprise auprès du fabricant de puces.

Musk avait déclaré lors de la conférence sur les résultats du 23 avril qu'environ 35.000 puces H100 de l'entreprise étaient actives et qu'il s'attendait à ce que le constructeur en emploie environ 85.000 d'ici la fin de l'année. Le 28 avril, il a écrit sur X que Tesla dépenserait environ 10 milliards de dollars cette année en IA... Musk a suggéré pour sa part hier que Nvidia ne serait pas en mesure de suivre tout l'argent que Tesla dépense en IA cette année. L'entreprise travaille en effet sur son propre supercalculateur dans le cadre d'efforts plus larges visant à développer une technologie de conduite autonome. Tesla fournit également des capteurs pour toutes ses voitures, que les consommateurs paient ou non un supplément pour son système d'aide à la conduite plus avancé, relève Bloomberg. Enfin, Musk a indiqué sur X que sa meilleure estimation actuelle pour les achats annuels de produits Nvidia par Tesla se situait entre 3 et 4 milliards de dollars.

Intel va céder une participation de 49% dans une entreprise qui contrôle une usine en Irlande à Apollo Global Management pour 11 milliards de dollars. Selon les termes de l'accord, Apollo prendra une part de 49% dans une coentreprise opérant la Fab 34 d'Intel. Il s'agit du deuxième programme d'investissement de ce type annoncé par Intel, qui optimise ainsi le financement des projets tout en investissant massivement pour revitaliser sa gamme de produits. La construction de l'usine, sur un site de l'entreprise à Leixlip, près de Dublin, est quasiment terminée. La transaction permet au géant des processeurs d'investir ailleurs. Elle devrait être finalisée au deuxième trimestre 2024. Intel achètera une quantité minimale de production de l'usine pour la vendre elle-même ou pour le compte de clients.

Dollar Tree perd du terrain avant bourse à Wall Street, alors que le groupe étudie une cession de Family Dollar. Par ailleurs, le groupe a affiché au premier trimestre fiscal un bénéfice dilué par action de 1,38$ et un bénéfice ajusté par action de 1,43$. La guidance de revenus pour l'exercice 2024 va de 31 à 32 milliards de dollars, pour un bénéfice ajusté par action allant de 6,50 à 7$. La revue des alternatives stratégiques comprendra donc une éventuelle vente du segment Family Dollar...

Brown Forman progresse à Wall Street, alors que le groupe a réalisé pour le quatrième trimestre fiscal 2024 des revenus de 1 milliard de dollars en retrait de 8%, avec une baisse organique de 5%. Pour la période, le bénéfice opérationnel s'est établi à 375 millions de dollars, en hausse de 26% (-16% en organique). Le bénéfice dilué par action a augmenté de 31% à 56 cents. Sur l'exercice, les ventes ont baissé de 1% à 4,2 milliards de dollars. Le bpa dilué a progressé de 32% à 2,14$.

Campbell Soup, le groupe alimentaire américain, a dépassé les attentes de marché sur le trimestre clos et rehaussé ses prévisions de ventes annuelles, avec la reprise de la demande. Le groupe envisage désormais une croissance des ventes de 3 à 4% sur l'exercice. Sur le trimestre clos, le groupe a affiché un bpa ajusté de 75 cents à comparer à un consensus de 70 cents. Les ventes ont augmenté de 6% à 2,37 milliards de dollars.