Clôture Wall Street : les marchés restent prudents

Wall Street achève la séance en petit repli, après une batterie de statistiques, dont notamment un nouvel indicateur décevant d'inflation. Ainsi, le S&P 500 recule de -0,29% à 5.150 pts. Le Dow Jones se tasse de -0,35% à 38.905 pts. Egalement, le Nasdaq se tend de -0,30% à 16.128 pts. Nvidia se tasse à nouveau, tandis qu'Apple remonte légèrement suite à des annonces positives de Foxconn.
Les chiffres du jour portent sur les ventes de détail US et l'indice des prix à la production, alors que les marchés avaient, rappelons-le, réagi favorablement avant-hier à des chiffres mitigés de l'inflation américaine des prix à la consommation pour le mois de février.

D'après le rapport gouvernemental du jour aux Etats-Unis, les ventes de détail pour le mois de février 2024 se sont affichées en augmentation de 0,6% en comparaison du mois antérieur (+0,7% de consensus). Hors automobile, elles ont augmenté de 0,3% (0,4% de consensus de marché). Hors automobile et essence, les ventes ont progressé de +0,3%, un peu plus que prévu.

Les chiffres de l'inflation des prix à la production ont également désagréablement surpris, puisque l'indice des prix à la production a augmenté de 0,6% en février, en comparaison du mois précédent, contre 0,3% de consensus et 0,3% un mois avant - soit une hausse de 1,6% sur un an en février (1,1% de consensus). Hors alimentaire et énergie, l'indice des prix à la production a augmenté de 0,3% par rapport au mois antérieur (0,2% de consensus). Sur un an, l'indice hors alimentaire et énergie progresse de 2%.

Selon le rapport du jour, les stocks des entreprises aux Etats-Unis pour le mois de janvier 2024 sont ressortis stables en comparaison du mois antérieur, contre +0,3% de consensus de marché et +0,3% pour la lecture révisée du mois antérieur.

Enfin, les inscriptions hebdomadaires américaines au chômage pour la semaine close le 9 mars se sont établies à 209.000, contre 218.500 de consensus FactSet et 210.000 une semaine auparavant, en lecture révisée.

Les responsables de la Fed ne se sont pas exprimés cette semaine, du fait de la 'quiet period' précédant la réunion monétaire du 20 mars. Néanmoins, Janet Yellen, Secrétaire américaine au Trésor, qui n'est pas tenue par cette obligation, a livré quelques commentaires, hier, écartant l'idée d'un scénario de stagflation et envisageant une baisse progressive de l'inflation américaine.

Selon l'outil FedWatch, la probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés au plus haut de plus de 20 ans le 20 mars, entre 5,25 et 5,50%, à l'occasion de sa prochaine réunion monétaire, se situe à 99%. La probabilité d'un statu quo supplémentaire le 1er mai, à l'occasion de la réunion suivante, atteint 91%. La probabilité d'une première baisse des taux le 12 juin reste conséquente, mais la 'proba' de statu quo en juin remonte à 38% suite à l'indice des prix à la production...

Le baril de brut WTI avance de 1,91% à 81,11$. Egalement, le Brent gagne 1,47% à 85,18$.
L'once d'or s'apprécie de +0,19% à 2.163$.
Le dollar gagne +0,58% face à l'euro, à 0,9185$.
Le Bitcoin a tombé aujourd'hui un nouveau record en séance, grimpant à 73.802$ avant de retracer les 70.511$ en clôture (-3,42%). Sur la semaine glissante, la cryptomonnaie gagne 4,62%.

Demain, pour la journée des Quatre Sorcières, les investisseurs suivront l'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York du mois de mars (consensus -8), les prix à l'import et à l'export du mois de février, les chiffres de la production industrielles de février (consensus stable), et l'indice préliminaire du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour le mois de mars (consensus 77,4).

Les valeurs

* Fisker (-51,94% à 0,155$). Le petit constructeur américain de voitures électriques plonge en bourse. Le groupe aurait engagé des conseillers financiers et des avocats pour préparer une potentielle inscription au régime des faillites, selon le Wall Street Journal, citant des sources proches de la question. Le groupe a eu du mal à accroître ses ventes dans un contexte de demande stagnante de véhicules électriques aux Etats-Unis, et a émis, le mois dernier, un avertissement de continuité d'exploitation. Dans son rapport sur les résultats du 4e trimestre publié en février, Fisker a ainsi déclaré qu'il existait des doutes substantiels quant à sa capacité à poursuivre ses activités... A l'époque, Fisker disait être en discussion avec un investisseur sur la possibilité d'investir davantage dans l'entreprise pour la maintenir à flot. Le constructeur avait aussi annoncé qu'il réduirait ses effectifs de 15%.

* SentinelOne (-16,64% à 23,29$). Le groupe américain de cybersécurité, décroche ce jeudi à Wall Street sur une guidance jugée trop courte, et malgré des résultats supérieurs aux attentes du marché pour son 4e trimestre fiscal. Sur le trimestre clos, les revenus ont augmenté de +38% à 174 M$. Le revenu annuel récurrent a progressé de +39% à 724 M$. Les revenus du 1er trimestre fiscal 2025 sont attendus voisins de 181 M$, alors que la guidance annuelle va de 812 à 818 M$.

* Under Armour (-10,74% à 7,23$). Le détaillant en chaussures, vêtements et accessoires sportswear, a annoncé le retour de son fondateur Kevin Plank en tant que directeur général, dans un environnement économique assez tendu. Le titre rechute sur cette nouvelle inattendue, la directrice générale Stephanie Linnartz quittant par conséquent ses fonctions. Plank, qui contrôle 65% des droits de vote du détaillant, devient son quatrième directeur général en quatre ans.

* Lennar (-7,64% à 152,86$). Le constructeur immobilier américain a annoncé, pour son 1er trimestre fiscal clos en février 2024, des revenus de 7,3 Mds$ en croissance de +13% en glissement annuel, mais inférieurs au consensus qui se situait à environ 7,4 Mds$. Le bénéfice ajusté par action a été de 2,57$, contre 2,12$ sur la période correspondante, l'an dernier, et 2,21$ de consensus. Le bénéfice net du groupe de Miami a progressé de +21% à 719 M$, alors que le bénéfice par action a augmenté de 25%. Les commandes nouvelles ont progressé de +28% à 18.176 logements. Les livraisons trimestrielles avaient augmenté de 23% à 16.798 unités. Le groupe profite donc d'une demande soutenue en nouveaux logements et d'une offre historiquement basse. Sur le trimestre entamé, Lennar table sur des livraisons allant de 20.900 à 21.300 unités.

* UiPath (-6,88% à 22,75$). L'entreprise, qui se présente comme le leader de la RPA et de l'automatisation et met l'accent sur ses activités liées à l'intelligence artificielle, a publié, hier soir à Wall Street, des résultats supérieurs aux attentes. Le groupe cher à Cathie Wood a dévoilé pour son 4e trimestre un bénéfice ajusté par action de 22 cents (15 cents un an avant et 15 cents de consensus). Les revenus trimestriels ont totalisé 405 M$ (+31%), soit 6% de plus que le consensus. Le free cash flow ajusté atteint 146 M$. Pour le premier trimestre fiscal 2025 juste entamé, les revenus sont attendus entre 330 et 335 M$, pour un bénéfice opérationnel ajusté de 55 M$. Sur l'ensemble de l'exercice, les revenus sont anticipés entre 1,555 et 1,56 Md$, alors que le bénéfice opérationnel ajusté est anticipé à 295 millions environ.

* Dollar General (-5,13% à 150,06$). Le détaillant discount américain a annoncé pour le 4e trimestre des ventes en recul de -3,4% à 9,9 Mds$, pour un chiffre d'affaires annuel de 38,7 Mds$. A magasins constants, l'activité a progressé de 0,7% sur le dernier trimestre de l'exercice. Le bénéfice dilué trimestriel par action a chuté de 38% à 1,83$. Le groupe dépasse les attentes sur le trimestre clos avec la hausse du trafic. Les perspectives sont par ailleurs solides, le groupe tablant sur une croissance à comparable de +2 à +2,7% sur l'année entamée (1,4% de consensus).

* MicroStrategy (-5,06% à 1.676,85$). Le groupe entend lever encore plus de fonds par une nouvelle offre d'obligations convertibles de 500 M$ aux investisseurs institutionnels. Pour la deuxième fois ce mois, le groupe de Michael Saylor va lever des capitaux afin d'acquérir encore plus de Bitcoin. La nouvelle offre porte sur des obligations convertibles d'échéance 2031. Le groupe vient déjà de boucler une émission de 800 M$ en obligations seniors convertibles d'échéance 2030 et d'acquérir dans le même temps 12.000 Bitcoin supplémentaires pour environ 822 M$. Ainsi, MicroStrategy, principal détenteur 'corporate' de Bitcoin, possède maintenant 205.000 Bitcoin, ce qui représente un montant de près de 15 Mds$ sur les cours du jour.

* Tesla (-4,2% à 162,35$). UBS vient à son tour de réduire son objectif de cours sur le dossier du géant des voitures électriques, sur fond d'inquiétudes concernant les livraisons et la demande.

* Altria (+2,19% à 44,3$). Le groupe aux cigarettes Marlboro a annoncé son intention de céder pour plus de 2 Mds$ de titres du géant brassicole belge Anheuser-Busch InBev (-5,48% à 61,01$). AB InBev rachètera jusqu'à 200 M$ de ces titres.

* Apple (+1,09% à 173$). La firme de Cupertino avance en bourse, alors que le géant taïwanais Foxconn, son fournisseur majeur, a indiqué qu'il anticipait une progression significative de ses revenus en 2024, sur fond de demande accrue pour les produits d'intelligence artificielle. Le management de Foxconn avait auparavant fourni des prévisions beaucoup plus prudentes pour 2024. Le groupe a également annoncé pour son 4e trimestre des résultats supérieurs aux anticipations de marché, réalisant sur la période un bénéfice net en croissance de plus de 30% à 53,1 Mds$ de Taïwan, soit environ 1,7 Mds$ US. Un an auparavant, à la même période, ce bénéfice ressortait à 40 Mds$ de Taïwan.
Sur ce 4e trimestre, les smartphones et autres produits d'électronique de consommation ont représenté 58% des revenus, tandis que le cloud et les produits de réseaux comprenant les serveurs (en vive hausse avec l'IA) ont représenté environ un cinquième des ventes. Le groupe envisage un léger repli de ses revenus sur le 1er trimestre, mais la tendance devrait être ensuite nettement plus positive, puisque Foxconn table donc sur une augmentation significative des revenus sur l'ensemble de l'année.