Préouverture Paris : BNP Paribas et ArcelorMittal au rapport

LA TENDANCE

Le CAC 40 est annoncé légèrement positif ce matin, après son gain d'hier (+1,01%). Une progression qui camoufle les inquiétudes à propos de l'impact de l'essor de l'IA sur certains modèles économiques, comme les logiciels et la publicité, dont les titres ont encore été secoués hier.

Les décisions de politique monétaire sont attendues dans la journée pour la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne. Le statu quo sur les taux est anticipé par les investisseurs. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, devrait être interrogée sur le renforcement de l'euro, susceptible de peser sur les perspectives d'inflation.

Pour ce qui est des publications de résultats d'entreprises à Paris, BNP Paribas, ArcelorMittal et Figeac Aéro seront ce matin au centre des attentions.

WALL STREET

Les valeurs américaines de la 'tech' demeurent encore sous pression, avec des sanctions notables sur les dossiers AMD, Palantir ou Micron Tech. Eli Lilly a rassuré les marchés, tandis qu'Uber a raté le consensus de profits. Malgré une bonne performance, les prévisions d'AMD déçoivent. Dans ce cadre, le S&P 500 fléchit de -0,51% à 6.882 pts. Le Dow Jones grimpe +0,53% à 49.501 pts, avec notamment Amgen, Disney et Apple. Le Nasdaq est encore fébrile et redonne -1,51% à 22.904 pts.

ECO ET DEVISES

France :
- Production industrielle. (08h45)

Etats-Unis :
- Etude Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements. (13h30)
- Inscriptions hebdomadaires au chômage. (14h30)
- Productivité non-agricole préliminaire pour le 4e trimestre. (14h30)

Europe :
- Commandes industrielles allemandes. (08h00)
- Indice PMI allemand de la construction. (09h30)
- Indice PMI CIPS britannique de la construction. (10h30)
- Ventes de détail dans la zone euro. (11h00)
- Décision monétaire de la Banque d'Angleterre. (13h00)
- Principal taux de refinancement de la BCE. (14h15)
- Communiqué de politique monétaire de la BCE. (14h15)
- Conférence de presse de Christine Lagarde (BCE). (14h45)

La parité euro / dollar atteint 1,1801 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 68,01 $. L'once d'or se traite 4.923 $.

VALEURS A SUIVRE

BNP Paribas a présenté un bénéfice meilleur que prévu au quatrième trimestre malgré l'activité de la banque d'investissement, porté par la croissance de la division assurance et gestion d'actifs et par une légère reprise de banque de détail. Le résultat net part du groupe pour les trois mois à fin décembre est ainsi ressorti à 2,97 milliards d'euros, en hausse de 28% sur un an, dépassant les 2,84 milliards attendus en moyenne par le consensus de marché. Le groupe vise une rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE), supérieure à 13% d'ici 2028, contre 13% précédemment. BNP Paribas souhaite également porter son coefficient d'exploitation à moins de 56%, contre un objectif précédent d'environ 58%. La croissance annuelle moyenne du résultat net part du groupe est anticipée au-dessus de 10% sur la période 2025-2028, aidée par "l'amélioration significative du coefficient d'exploitation". BNP Paribas prévoit des mesures d'efficacité opérationnelles en 2026 à hauteur environ de 600 millions d'euros, portant le total des économies de coûts récurrentes pour la période 2022-2026 à 3,5 milliards d'euros, soit au-dessus des 2,9 milliards d'euros initialement prévus.

ArcelorMittal, premier groupe sidérurgique et minier intégré mondial, a annoncé aujourd'hui ses résultats pour les trimestres et les exercices clos le 31 décembre 2025. La stratégie du groupe porte ses fruits en matière d'amélioration structurelle des marges : malgré un contexte difficile en 2025, l'entreprise a réalisé une performance solide avec un EBITDA de 6,5 milliards de dollars, soutenu par 0,7 milliard de dollars d'investissements stratégiques de croissance. Ces investissements comprennent des livraisons record de minerai de fer du Libéria et la poursuite du développement des capacités de production d'énergies renouvelables en Inde. L'EBITDA par tonne a atteint 121$, soit plus du double des plus bas du cycle précédent, reflétant l'optimisation continue des actifs, la diversification de l'exposition au marché et les retombées positives du programme d'investissement stratégique. Le résultat net de l'exercice 2025 s'est élevé à 3,2 milliards de dollars et le BPA de base à 4,13$ par action (résultat net ajusté de 2,9 milliards de dollars et BPA de 3,85$ par action).

Figeac Aéro a fait part d'un chiffre d'affaires de 121,1 ME pour le troisième trimestre de son exercice 2025-2026 (du 1er octobre au 31 décembre 2025), en croissance organique de 17,8% (+17,6% en données publiées) sur un an. Il s'agit d'un nouveau plus haut historique pour un trimestre. Les deux divisions du Groupe contribuent à ce bon résultat. Les activités Aérostructures & Aéromoteurs sont en croissance organique de 17,8% sur le trimestre à 111,2 ME, portées par une forte croissance sur les programmes Airbus et LEAP. Le chiffre d'affaires des activités Défense & Énergie s'inscrit en croissance de 17,3%, pour atteindre 9,9 ME. Sur les neuf premiers mois de l'exercice, le chiffre d'affaires s'élève à 336,4 ME, en croissance organique de 12,4% (+11% en données publiées). Cette performance est annoncée parfaitement en ligne avec l'objectif annuel de chiffre d'affaires entre 470 ME et 490 ME, qui constituera pour Figeac Aéro un nouveau plus haut historique.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Crédit Agricole Ile de France, Safe, Kumulus Vape, Fill Up Média, LightOn

DERNIERES RECOMMANDATIONS D'ANALYSTES

- UBS ajuste la mire sur Credit Agricole de 20,4 à 21,2 euros ('achat').

- JP Morgan ajuste le curseur sur Credit Agricole de 17,5 à 17,9 euros ('sous-pondérer').

- JP Morgan dégrade Engie à 'neutre' en ciblant 17,5 euros.

- Goldman Sachs abaisse sa cible sur Renault de 36 à 31 euros ('neutre').

- Jefferies ramène son objectif sur Sodexo de 44 à 41 euros ('conserver').

- Goldman Sachs réduit le curseur sur Valneva de 3,25 à 2,95 euros ('neutre').

INFOS MARCHÉ

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EN BREF

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