Wall Street s'enfonce encore dans le rouge, plombé par l'emploi et la 'tech'

Wall Street s'affiche désormais dans le rouge avant bourse ce jeudi, poursuivant sa correction suite à deux rapports préoccupants sur l'emploi. Les valeurs américaines de la 'tech' restent sous pression, à l'image d'Alphabet, attendu en net déclin malgré des résultats bien meilleurs que prévu. Le Nasdaq cède maintenant 0,7% en pré-séance, tandis que le S&P 500 abandonne 0,5% et que le Dow Jones rend 0,3%... L'once d'or fin abandonne 2,8% à 4.823$. Le bitcoin déprime autour des 69.000$, le Secrétaire américain au Trésor Scott Bessent ayant laissé entendre que l'administration Trump n'était pas pressée d'intervenir pour aider le secteur. Le baril de brut WTI recule de 1,4% à 64,2$. L'indice dollar se stabilise face à un panier de devises.

Les marchés demeurent incertains après la purge ayant frappé les valeurs du secteur software et technologique - suite à la mise à jour du chatbot d'Anthropic la semaine dernière, qui a ravivé les craintes de bouleversements liés à l'IA dans le secteur des données et des services professionnels. La startup a lancé en fin de semaine dernière des extensions pour son agent 'Claude Cowork', automatisant ainsi des tâches juridiques, commerciales, marketing et d'analyse de données...

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un nouveau statu quo monétaire le 18 mars à l'issue de la prochaine réunion FOMC de la Fed se situe à 86,1%. Le même outil montre toujours l'anticipation d'environ deux baisses de taux d'un quart de point cette année. L'officialisation vendredi de la nomination de Kevin Warsh par Trump pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Fed n'a pas fait grandement évoluer ces anticipations.

Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, a jugé cette semaine qu'il fallait prendre au sérieux l'incapacité persistante de la Fed à maîtriser l'inflation depuis 2021. Son niveau reste selon lui un peu trop élevé... Barkin et Lisa Cook intervenaient encore hier soir. La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a déclaré qu'il était essentiel que la banque centrale maintienne sa crédibilité en ramenant l'inflation à son objectif dans un avenir proche. Rappelons que Trump cherche à évincer la gouverneure, accusée de fraude hypothécaire.

La dernière étude de la firme Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements et le recrutement aux États-Unis pour le mois de janvier 2026 ressort plus que préoccupante. Les employeurs américains ont annoncé 108.435 suppressions d'emplois en janvier, soit une hausse de 118% par rapport aux 49.795 suppressions annoncées en janvier de l'année précédente, d'après Challenger. Ces chiffres marquent une augmentation de 205% par rapport aux 35.553 suppressions d'emplois annoncées en décembre, selon un rapport publié ce jeudi par le cabinet international de reclassement et de coaching de dirigeants.

Le total de janvier est le plus élevé pour ce mois depuis 2009, année où 241.749 suppressions d'emplois avaient été annoncées. Il s'agit également du total mensuel le plus élevé depuis octobre 2025, où 153.074 suppressions d'emplois avaient été enregistrées. "Généralement, nous constatons un nombre élevé de suppressions d'emplois au premier trimestre, mais le total enregistré pour le mois de janvier est particulièrement élevé. Cela signifie que la plupart de ces plans ont été établis à la fin de 2025, ce qui indique que les employeurs sont peu optimistes quant aux perspectives pour 2026", a déclaré Andy Challenger, expert en milieu de travail et directeur des revenus chez Challenger, Gray & Christmas.

Le secteur des transports a enregistré le plus grand nombre de suppressions d'emplois en janvier, avec 31.243 postes, principalement suite à une annonce d'UPS. L'entreprise a annoncé la suppression de 30.000 emplois après avoir rompu ses liens avec Amazon.

Le secteur technologique a annoncé 22.291 suppressions d'emplois en janvier. La majeure partie de ces suppressions provient d'Amazon, qui a annoncé 16.000 suppressions de postes dans le cadre d'une restructuration des effectifs de management. "Le DG Andy Jassy, ??comme de nombreux autres DG récemment, a déclaré que l'IA entraînerait des pertes d'emplois dans les années à venir, mais ces suppressions semblent davantage dues à un sureffectif et à une réduction des niveaux hiérarchiques qu'à la nouvelle technologie elle-même", a déclaré Challenger.

Les entreprises du secteur de la santé et les fabricants de produits de santé, y compris les hôpitaux, ont annoncé 17.107 suppressions d'emplois en janvier, soit le niveau le plus élevé pour le secteur depuis avril 2020, où 19.453 suppressions d'emplois avaient été enregistrées. "Les établissements de santé et les systèmes hospitaliers sont confrontés à l'inflation et à la hausse des coûts de main-d'oeuvre. La baisse des remboursements de Medicaid et Medicare pèse également sur les systèmes hospitaliers. Ces pressions entraînent des suppressions d'emplois, ainsi que d'autres mesures d'austérité, notamment au niveau des salaires et des avantages sociaux".

Le mois dernier, les employeurs ont annoncé 5.306 projets d'embauche, soit le plus faible total pour un mois de janvier depuis que Challenger a commencé à suivre ces projets en 2009. Avant cela, le mois de janvier 2023 détenait le record du plus faible total d'embauches à 5.376.

Les inscriptions au chômage ont fortement rebondi la semaine passée aux États-Unis. Le Département américain au Travail a annoncé pour la semaine close au 31 janvier des inscriptions au chômage au nombre de 231.000, en hausse de 22.000 par rapport au niveau de la semaine antérieure. Le consensus était positionné à 212.000.

La semaine devait se conclure par la publication du rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi de janvier (consensus FactSet 80.000 créations de postes non-agricoles, 4,4% de chômage, 75.000 créations dans le privé), mais ce rapport tant attendu a été reporté du fait du court 'shutdown'. L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour février (consensus 54,2) est attendu ce vendredi.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Alphabet publiait ses comptes hier soir, tandis qu'Amazon annoncera après la clôture ce jeudi. ConocoPhillips, Bristol-Myers Squibb, KKR, Intercontinental Exchange, Barrick Mining, Cummins, Cigna, Roblox, Cardinal Health, Reddit ou Thomson Reuters, publient ce jour. Philip Morris International et Biogen annonceront enfin vendredi.

Les valeurs

Alphabet s'affiche légèrement dans le rouge avant bourse à Wall Street. La maison-mère californienne de Google et YouTube a publié hier soir des comptes supérieurs aux attentes de marché, marqués notamment par une très forte croissance du cloud, de 48% ! Le groupe à l'origine des modèles d'IA Gemini s'affiche également, désormais, comme un leader incontesté de l'intelligence artificielle, alors qu'il était considéré comme en retard il y a quelques temps encore.

Parmi les chiffres impressionnants de la publication d'hier, les opérateurs ont pris note de plans de dépenses de capitaux monumentaux allant de 175 à 185 milliards de dollars pour 2026, du fait évidemment des investissements massifs dans l'IA. L'application Google Gemini, rivale de ChatGPT, a dépassé les 750 millions d'utilisateurs actifs mensuels et poursuit son expansion, avec un engagement accru depuis le lancement réussi de Gemini 3, qui renforce par ailleurs maintenant le moteur de recherche du groupe et la version entreprise de Gemini...

Alphabet a annoncé pour le trimestre clos le 31 décembre 2025 un chiffre d'affaires consolidé en progression de 18%, ou 17% à taux de change constant, à 113,8 milliards de dollars, reflétant la forte dynamique sur l'ensemble de ses activités et une accélération de la croissance des services Google et de Google Cloud. Le chiffre d'affaires des services Google a progressé de 14% pour atteindre 95,9 milliards de dollars, tiré par une croissance de 17% pour la recherche Google "et autres", de 17% pour les abonnements, les plateformes et les appareils Google, et de 9% pour la publicité sur YouTube. Le chiffre d'affaires de YouTube, publicités et abonnements confondus, a dépassé 60 milliards de dollars pour l'exercice 2025. Google Cloud a enregistré une hausse continue de la demande client, son chiffre d'affaires progressant de 48% pour atteindre 17,7 milliards de dollars sur le trimestre, grâce à la croissance de Google Cloud Platform (GCP) pour l'infrastructure et les solutions d'IA d'entreprise, ainsi que pour les produits GCP principaux.

Le résultat d'exploitation consolidé d'Alphabet a progressé de 16% et sa marge d'exploitation s'est établie à 31,6%, même en incluant une charge de 2,1 milliards de dollars liée aux rémunérations des employés de Waymo. Le résultat net a augmenté de 30% et le bénéfice par action de 31%, pour atteindre 2,82$.

Sur le trimestre clos, le bénéfice opérationnel atteint donc 35,9 milliards de dollars soit une marge de 32%, pour un bénéfice net consolidé de 34,5 milliards de dollars. Sur l'ensemble de l'exercice 2025, Alphabet réalise un chiffre d'affaires de 402,8 milliards de dollars en hausse de 15%, pour un bénéfice opérationnel de 129 milliards de dollars et un bénéfice net de 132,2 milliards de dollars.

Qualcomm, spécialiste de la conception et de la commercialisation de logiciels et de systèmes CDMA, retombe de 10% avant bourse à Wall Street ce jeudi. Le groupe a publié au titre de son 1er trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 3,5$, supérieur aux attentes de marché, pour des revenus de 12,3 milliards de dollars quant à eux un peu courts. Le management prévient par ailleurs de l'impact de la pénurie de mémoire dans l'activité mobile. Pour le trimestre clos, les revenus ont augmenté de 5%, alors que le bénéfice net a régressé de 6% à 3 milliards de dollars en GAAP et baissé de 1% à 3,78 milliards de dollars sur une base ajustée.

Pour son 2e trimestre fiscal 2026, Qualcomm envisage des revenus allant de 10,2 à 11 milliards de dollars, un bénéfice dilué GAAP par action allant de 1,69 à 1,89$, et un bénéfice ajusté par action compris entre 2,45 et 2,65$. Les prévisions pour le deuxième trimestre tiennent compte de l'impact estimé des contraintes d'approvisionnement en mémoire et des prix associés sur la demande de plusieurs fabricants de téléphones portables.

Arm Holdings, groupe britannique soutenu par SoftBank et coté à Wall Street, qui concède sous licence ses conceptions de puces à de grandes entreprises de semi-conducteurs, corrige avant bourse ce jeudi sur la place américaine, malgré la publication de revenus historiques. Les ventes de licences du groupe ont en effet raté le consensus, à 505 millions de dollars contre 520 millions de dollars pour la prévision moyenne des analystes. Pour son 3e trimestre fiscal 2026 juste clos, Arm a affiché des revenus totaux de 1,24 milliard de dollars en croissance de 26%, légèrement au-dessus des attentes, et un bénéfice ajusté par action de 43 cents lui aussi meilleur que prévu. Les revenus de royalties se sont appréciés de 27% à 737 millions contre 708 millions de consensus.

Les revenus du 4e trimestre de l'exercice 2026 sont anticipés à 1,47 milliard de dollars environ, supérieurs au consensus, tandis que les royalties sont anticipées en progression à deux chiffres bas en glissement annuel sur la période et les revenus de licences en augmentation de 16 à 19%.

McKesson, le géant américain de la distribution pharmaceutique et médicale, a annoncé pour son 3e trimestre fiscal juste clos un bénéfice ajusté par action de 9,34$ (+16%), à comparer à un consensus de 9,3$ et à un niveau de 8,03$ sur la période correspondante de l'an dernier. Les revenus trimestriels ont totalisé 106,2 milliards de dollars (+11%), au-dessus des attentes, contre 95,3 milliards un an plus tôt. Le groupe a généré 1,2 milliard de cash flow des opérations et 1,1 milliard de cash flow libre sur le trimestre. McKesson relève et resserre ses estimations de bénéfice ajusté par action 2026 entre 38,80 et 39,20$, ce qui traduirait une croissance de 17% à 19% en comparaison de l'exercice antérieur.

Symbotic, groupe américain du Massachusetts actif dans l'automatisation d'entrepôt robotique, qui se présente comme un leader des technologies robotiques basées sur l'IA, bondit avant bourse à Wall Street. Pour son 1er trimestre fiscal juste clos, le groupe a réalisé un bénéfice ajusté par action de 39 cents très nettement supérieur au consensus de marché, pour des revenus de 630 millions de dollars, au-dessus des anticipations, à comparer aux 487 millions de dollars de l'an dernier. Sur ce trimestre clos fin décembre 2025, les revenus ont donc progressé de 29%. Le groupe a dégagé un bénéfice net de 13 millions de dollars, contre une perte de 17 millions un an auparavant. L'Ebitda ajusté a atteint 67 millions de dollars contre 18 millions un an plus tôt. Le niveau de cash et équivalents en fin de trimestre ressortait à 1,8 milliard de dollars, en hausse de 574 millions par rapport au précédent trimestre.

Cigna, l'assureur santé américain, a annoncé pour son 4e trimestre fiscal un bénéfice net de 1,23 milliard de dollars et un bénéfice ajusté par action de 8,08$, au-dessus du consensus de place, pour des revenus de 72,5 milliards de dollars également meilleurs que prévu. Sur l'exercice clos, le bénéfice net atteint près de 6 milliards de dollars pour des revenus totalisant 274,9 milliards de dollars (+11%). Le bénéfice ajusté des opérations sur l'exercice 2025 atteint 8 milliards de dollars et 29,84$ par titre. L'assureur envisage désormais pour l'exercice fiscal entamé un bénéfice ajusté par action de 30,25$ au moins soit un bénéfice ajusté des opérations de 7,95 milliards de dollars ou plus.

Thomson Reuters, qui avait décroché de 15,6% mardi sur un mouvement épidermique de marché consécutif au lancement par la startup d'IA Anthropic en fin de semaine dernière d'extensions pour son agent 'Claude Cowork', automatisant des tâches juridiques, commerciales, marketing et d'analyse de données, remonte un peu la pente avant bourse ce jeudi à Wall Street. Thomson Reuters qui vient de publier pour son exercice fiscal clos des revenus en hausse de 3% et une croissance organique de 7%. Sur le 4e trimestre, les revenus augmentent de 5% et même 7% en organique. Sur le trimestre clos fin décembre, les revenus ont totalisé 2 milliards de dollars, pour un bénéfice opérationnel en retrait de 25% à 540 millions de dollars et un bénéfice dilué par action de 74 cents en recul de 43%. Sur une base ajustée, l'Ebitda a progressé de 8% à 777 millions, soit une marge de 38,7%, pour un bpa ajusté de 1,07$ en hausse de 6% et un cash flow libre de 581 millions en croissance de 38%.

ConocoPhillips, le spécialiste américain de l'exploration et de la production d'hydrocarbures, a annoncé pour son 4e trimestre fiscal un bénéfice de 1,44 milliard de dollars et un bénéfice ajusté par action de 1,02$, inférieur au consensus. Le groupe avait réalisé au 4e trimestre 2024 un profit net de 2,3 milliards de dollars. Les éléments exceptionnels du trimestre clos sont principalement liés à un gain sur cessions d'actifs et aux coûts de restructuration. Le bénéfice pour l'exercice 2025 s'établit à 8 milliards de dollars (6,35 dollars par action), contre 9,2 milliards de dollars (7,81 dollars par action) pour l'exercice 2024. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice ajusté pour l'exercice 2025 s'élève à 7,7 milliards de dollars, soit 6,16 dollars par action, contre un bénéfice ajusté de 9,2 milliards de dollars pour l'exercice 2024.

Bristol-Myers Squibb, le groupe pharmaceutique américain, gagne du terrain avant bourse à Wall Street suite à sa publication financière. Sur le 4e trimestre, le groupe a réalisé un bénéfice net de 1,1 milliard de dollars et un bénéfice ajusté par action de 1,26$, largement au-dessus des attentes des analystes, pour des revenus de 12,5 milliards de dollars (+1%) également supérieurs aux anticipations. Sur l'exercice, le groupe a dégagé un bénéfice de plus de 7 milliards de dollars pour des revenus de 48,2 milliards de dollars. Le groupe prévoit pour l'exercice entamé un bénéfice ajusté par action allant de 6,05 à 6,35$, pour des revenus compris entre 46 et 47,5 milliards de dollars.

Micron. Les fabricants de PC HP, Dell, Acer et Asus envisageraient pour la première fois de s'approvisionner en puces mémoire auprès de fabricants chinois, dans un contexte de pénurie mondiale d'approvisionnement qui menace les lancements de produits et fait grimper les coûts dans l'ensemble du secteur technologique, indique Reuters, reprenant des informations rapportées plus tôt par Nikkei Asia ce jour. HP aurait entamé la phase de qualification des produits du fabricant chinois de puces mémoire ChangXin Memory Technologies afin d'élargir ses sources d'approvisionnement, selon Nikkei Asia, citant des sources. Dell qualifierait également les produits DRAM de CXMT, craignant une nouvelle flambée des prix de la mémoire durant l'année 2026.