Clôture Paris : le CAC40 reprend de la hauteur après les annonces de la Fed

LA TENDANCE

Le CAC 40 a repris 0,87% ce jeudi à 7.855 pts après deux séances de baisse, dans la foulée des annonces de la Fed hier soir. Comme prévu, la banque centrale américaine a réduit ses taux directeurs d'un quart de point de pourcentage mais, surtout, a indiqué qu'elle baisserait progressivement ses coûts d'emprunt pour le reste de l'année, dans un contexte de craintes d'un affaiblissement du marché du travail... Une décision approuvée par la plupart des membres de la Fed nommés par le président Donald Trump. Seul son conseiller économique, Stephen Miran, devenu mardi l'un des gouverneurs de la Fed après son approbation par le Sénat, s'est prononcé en faveur d'une réduction d'un demi-point de pourcentage.

La baisse des taux directeurs et les projections pour les deux dernières réunions de l'année montrent que les responsables de la Fed ont commencé à minimiser le risque que la politique commerciale menée par Donald Trump qui pourrait alimenter une inflation persistante. Deux réductions supplémentaires de taux de 25 points de base chacune sont désormais attendues cette année, selon les projections de la Fed. Selon Jerome Powell, la répercussion des droits de douane sur la hausse des prix pour les consommateurs a jusqu'à ici été faible, ce coût ayant été largement absorbé par les entreprises situées au milieu des chaînes d'approvisionnement... L'euro revient sous les 1,18/$, tandis que le pétrole pointe à 67,50$ le brent. L'or campe sur les 3.640$ l'once. Le bitcoin pointe à 117.577$.

VALEURS EN HAUSSE

Nano s'envole de 19%, au plus haut depuis octobre 2021, après avoir présenté des résultats de phase 1 évaluant JNJ-1900 (NBTXR3) favorables chez des patients atteints d'un mélanome résistant aux anti-PD1. Ces résultats soutiennent le potentiel de NBTXR3 et appuient la thèse selon laquelle NBTXR3 pourrait devenir une "backbone therapy" en oncologie, affirme Oddo BHF. Ces premiers résultats dans le mélanome avancé sont convaincants et montrent d'une part une efficacité du produit et une très bonne sécurité d'emploi en comparaison avec Amtagvi. Le risk/reward sur Nanobiotix semble donc toujours attractif sur ces niveaux de valorisation... Le prochain catalyseur qui pourrait permettre un "rerating massif" du titre devrait être la publication des résultats intermédiaires de la phase 3 NANORAY-312 attendue mi 2026, souligne le courtier, à 'surperformer' sur le dossier. Les données de phase 1 sur le mélanome "confirment le potentiel prometteur" du NBTXR3, ajoute Kempen, à l''achat', Pour Portzamparc, le NBTXR3 a la capacité d'intégrer la ligne de radiothérapie même pour les patients les plus sévèrement atteints... L'analyste vise un cours de 12,10 euros en restant acheteur sur le dossier.

Soitec remonte de 10% avecAubay quigrimpe de 8,6% après une belle performance semestrielle et la confirmation de sa guidance annuelle. A périmètre constant, l'entreprise de services du numérique table sur une croissance organique entre 0 et +3 % et sur une marge opérationnelle d'activité comprise entre 8,5% et 9,5%.

X-Fab : +7% avec Ubisoft (+6%) et VusionGroupe

Planisware : +5,5% avec LFE, Bonduelle

STM : +4,5% avec Stedim, Viridien, Lumibird (+3,5%)

Capgemini : +3% avec Mersen, Worldline, Euroapi, Casino

Nexans : +2,5% avec Equasens, Schneider, Inventiva, Bastide, Sopra Steria

Legrand rebondit de 2,5% après deux dernières séances dans le rouge. L'actualité autour du spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment est marquée par une note de Barclays qui a revalorisé le dossier de 143 à 148 euros tout en maintenant son avis 'surpondérer'. Le marché est majoritairement positif sur la valeur puisque, selon le consensus 'Bloomberg, 11 analystes sont à l''achat', 6 à 'conserver' et 5 à 'vendre'. L'objectif moyen à douze mois est fixé à 135,78 euros. Le titre affiche un gain de 50% depuis le début de l'année...

Amundi : +2% avec STEF, Lisi, Stellantis

Hermès gagne 1,4% après la nouvelle victoire judicaire aux Etats-Unis. Un juge californien a rejeté pour la deuxième fois une plainte accusant le groupe de luxe d'avoir enfreint la loi anti-monopole en obligeant les acheteurs à dépenser des milliers de dollars dans ses produits avant de pouvoir acquérir l'un des sacs Birkin de la maison de couture. Le procès, intenté l'année dernière, affirmait qu'Hermès avait enfreint la loi américaine en "liant" ou en limitant l'achat de ses célèbres sacs aux clients ayant un historique d'achats suffisant auprès de l'entreprise. Dans le luxe, Dior reprend aussi 2,5%.

Kering poursuit sa "remontada" boursière, en hausse de 0,7% à 269 euros. Kering a nommé Francesca Bellettini directrice générale de sa marque phare Gucci, en remplacement de Stefano Cantino, évincé après seulement neuf mois, marquant ainsi le premier grand remaniement managérial sous la houlette du nouveau directeur général du groupe, Luca de Meo. Francesca Bellettini qui a gravi les échelons au sein des différentes maisons pilotées par Kering est l'une des deux directeurs généraux adjoints du groupe depuis 2023. Elle supervise plusieurs marques, dont Saint Laurent, Balenciaga et Bottega Veneta.

Thales (stable). La Banque européenne d'investissement (BEI) a accordé un prêt de 450 millions d'euros à Thales pour financer un programme d'investissements en recherche et développement (R&D) dans l'aéronautique et les radars. Ce programme s'étendra jusqu'à fin 2027. Il vise d'une part à améliorer la sécurité et l'efficacité des vols, tant civils que militaires, et, d'autre part, pour les radars, à moderniser les équipements actuels et à développer une nouvelle génération de logiciels et de radars civils et militaires. C'est la première fois que la banque de l'Union européenne finance Thales, et c'est aussi l'un des prêts "corporate" (à une entreprise de grande taille) les plus importants à ce jour de la BEI dans le domaine de la sécurité et de la défense. Ce prêt s'inscrit également dans le cadre de TechEU, le programme de la BEI pour l'innovation, lancé en juin dernier et fort d'une enveloppe de 70 milliards d'euros d'ici à 2027.

VALEURS EN BAISSE

Solutions 30 s'écroule de 29% au lendemain de son point intermédiaire marqué par une perte nette de 16,8 ME pour un chiffre d'affaires consolidé de 467,4 ME, en recul de -9,7% (-10,5% en organique). Le groupe ne donne pas de guidance pour 2025 mais confirme maintenir la plupart de ses grands objectifs moyen terme du Capital Markets Day (développement de l'Allemagne, de l'Energy, taux d'EBITDA supérieur à 10% sur les grandes zones) sauf sur la France où la situation actuelle pèse même si toutes les pistes de redressement sont envisagées, souligne TP ICAP Midcap. Le broker évoque ainsi des résultats semestriels décevants avec en point central une chute dans la Fibre en France. Malgré les mesures de réorganisation annoncées et des points de satisfaction sur certains pays, le courtier revoit à la baisse ses estimations et son cours cible de 2,3 à 1,7 euro.

Innate perd 5% suivi de Exail (-3%) et de Exosens

Bolloré recule de 3% avec SES, K&B

Peugeot Invest : -2,5% avec SMCP, Guerbet

Pluxee : -2% suivi de Altarea, Valeo,

M6 : -1,5% avec NRJ Group et Publicis