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Un rebond bien timide pour le CAC40

| Bourse Direct | 849 | 3.67 par 3 internautes

Les marchés sont explosifs mais personne n’a encore trouvé le détonateur. La vulnérabilité des pays émergents n’est pas une nouveauté et si le risque de défaillance resurgit plus fort aujourd’hui, il est dû mécaniquement aux arbitrages en faveur du dollar. Cette situation est la conséquence d’une pression permanente exercée par le président des Etats Unis sur fond de guerre commerciale et de relations géopolitiques dégradées. Pour l’instant, l’indice parisien campe au milieu d’un no man’s land, ce qui rend difficile les choix de stratégies. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.14 % à 5403.31 dans un volume de 2.800 MDE.   

Les points sur le future août sont, à la hausse, 5448 (MM9 adaptative), 5459.75 (fort), 5475/5485 (niveau d’inflexion du dernier signal de vente), 5539.50 (top estival sur le future), 5553 (top du 15 juin sur le future), 5580/5600 (cible idéale à la hausse d’ici la clôture de l’échéance août), 5575.50 (+ haute clôture journalière sur le future) puis 5593.50 (top annuel) voire 5660/5690 (résistance mensuelle) et à la baisse, 5388/5391 (50 % de retracement sur le future et sur le cash testés le 13.08), 5364 (MM100 jours/très sensible à CT), 5352 (61.80 % de retracement), 5347 (fort sur le cash), 5338.50/5326 (alerte à CT), 5281 (MM200 jours) puis 5244 et 5237 (très important à MT/+ bas du 2 juillet sur le future) voire 5162/5130 (majeur à LT).

A court terme, la tendance gardera une connotation négative < 5439 et qui plus est < 5415 en clôture.

Structurellement, le rebond plus marqué en première partie de séance suivi d’un reflux assez rapide résume bien l’absence d’intérêts fondamentaux, ce qui laisse le CAC40 dans une zone neutre en base journalière. La situation n’est pas plus dégradée et tant que les 50 % de retracement à la baisse tiennent (testés le 13.08), il n’y a pas lieu de s’affoler. On peut dire que les niveaux déterminants pour la suite à court terme sont représentés par la MM9 adaptative et la MM100 jours. Seul petit point positif, la volatilité implicite est légèrement retombée de 15 à 13.90.  

En stratégie de moyen terme, on peut conserver > MM20 mois sur le cash et qui plus est > 5347 pour viser idéalement la zone 5580/5600 (Stop de protection < 5135).   

Au plus près, l’évolution des prix tend toujours à une relative neutralité. La situation de survente avec excès constatée lundi sur le plus bas (5388) a donc provoqué un rebond minime. A noter que vers le plus haut du jour (5448.50), les indicateurs étaient revenus à leur médiane. Pour l’instant, il faut surtout travailler calmement et notamment sur signal. Sur la semaine, il faut surveiller 5494 (+ haute clôture hebdomadaire de l’été) et 5393 (MM20 semaines). On soulignera le volume important réalisé entre 5391.50 et 5411.50 au cours de la barre horaire 16H00/17H00 où 21887 contrats se sont traités. Il s’agit du plus fort volume horaire depuis le 20 juillet du probablement à des positions roulées sur septembre. Pour rappel, l’échéance du contrat août aura lieu ce vendredi.

Pour l’instant, nous maintenons notre sentiment à Neutre > MM100jours. On privilégiera toujours l’alternance entre 5459/5365 (Stop < 5312 ou > 5494).  

Analyse réalisée au fixing du 14 août.

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Giovanni FILIPPO, Infos d'Experts
Article rédigé par Giovanni FILIPPO, membre de la cellule Infos d'Experts
34 ans d’expérience, ancien du Palais Brongniart, j’analyse en permanence les données de marchés pour déceler les stratégies d’investissements.
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