Sur la borne basse du canal haussier de long terme

La Bourse de Paris a clôturé en baisse, repassant ainsi sous le seuil des 8 000 points, poursuivant une tendance nettement baissière. La correction est générale sur les marchés, à l’exception d’Euronext, seule valeur en progression (+1,27% à 127,6), dans un contexte marqué par une aversion au risque renforcée avant les résultats très attendus de Nvidia, prévus demain soir, et la publication d’indicateurs économiques américains en fin de semaine. Jeudi, les investisseurs scruteront particulièrement le rapport sur l’emploi aux États-Unis, initialement retardé par le shutdown. Cette publication intervient alors qu’une série d’enquêtes privées a déjà signalé un essoufflement du marché du travail américain. Pour autant, ces signaux de faiblesse ne devraient pas pousser la Réserve fédérale à abaisser de nouveau ses taux directeurs en décembre. Plusieurs responsables de la Fed ont récemment réaffirmé leur prudence, soulignant que le risque inflationniste demeure bien présent. Sur le plan sectoriel, les valeurs automobiles terminent dernier du palmarès CAC40 avec Stellantis -4,45% à 8,403 et Renault -3,82% à 34,21.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont : 8264,20 voire 8360 puis 8408 et 8636

Les supports sont : 8136 puis 8096 voire 8059 et 8018 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728

En intraday, le biais est baissier sous de 8018 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (données en 14h) a ouvert sur un gap baissier (8055,5 / 8035,5) et évolue désormais sous son seuil d’alerte intraday, fixé à 8 018 points. Son maintien dans le canal haussier de long terme apparaît fragilisé après une incursion sous la borne basse, même s’il faudra attendre la clôture pour confirmer ce signal. Une clôture sous le support clé des 7 962 points relancerait la dynamique vendeuse, avec pour objectif l’ancienne médiane du trading range, à 7 765,5 points, une zone qui s’était révélée être un point d’équilibre entre acheteurs et vendeurs.

A l’inverse, pour retrouver de l’élan, l’indice devra combler le gap baissier du jour afin de s’éloigner de la borne basse du canal haussier. Des catalyseurs favorables pourraient alors lui permettre de réactiver sa dynamique haussière de long terme au-dessus de 8 210 points. Le momentum acheteur devra néanmoins rester solide pour permettre un dépassement de la résistance mineure située à 8 264 points. L’étape technique suivante viserait la borne supérieure du canal ascendant, autour de 8 360 points. Un franchissement durable de ce niveau renforcerait alors la confirmation d’un biais haussier structurel sur l’indice parisien.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 20, 50, les histogrammes du MACD repassent en territoire négatif sous sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en hausses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, nous pourrions envisager de prendre une partie de nos bénéfices sur les positions spéculatives baissières si l’indice revenait sur son seuil d’alerte de court terme à 7 887 points. Tant que les niveaux techniques majeurs ne sont pas franchis, la stratégie reste prudente, avec le maintien des couvertures et d’expositions orientées à la baisse. Une certaine flexibilité demeure toutefois nécessaire afin de saisir d’éventuelles opportunités en cas de signal clair de retournement.