Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Aramis retrouve des couleurs

La plateforme leader de vente en ligne de véhicules d'occasion aux particuliers présente notamment en France, en Espagne, en Belgique, au Royaume-Uni ou encore en Italie vient de reprendre 25% en l’espace de trois mois mais perd encore 18% depuis le début de l’année.

Il s’agit d’une agréable surprise dans la mesure ou en juillet dernier le groupe avait révisé en baisse ses objectifs 2025, que ce soit sur l’activité ou encore son Ebitda attendu proche de 65 millions d’euros contre supérieur à 65 millions d’euros précédemment.

Le business model de la société est peu margée avec une rentabilité opérationnelle qui ne devrait pas dépasser les 1% à 1,4% cette année avant une amélioration en 2026. Le fait que Stellantis détienne plus de 60% du capital apporte une dimension spéculative au dossier qui n’est pas encore hors de prix avec un PER de 13 ou encore une Ve/ebitda de 7.

Belle performance de Vente-Unique.com

Le chiffre d’affaires annuel a progressé de 12,5% sur l’exercice 2024-25 à 200,9 millions d’euros, ce qui supérieur aux attentes grâce notamment à une activité sur le T4 en hausse de 15%.

Néanmoins, le spécialiste dans la vente en ligne de mobilier ou autres décorations a cru bon de réviser sa rentabilité, évoquant ainsi une marge d’Ebitda supérieure à 10% mais inférieure aux 10,9% attendus compte tenu notamment des investissements réalisés pour le redéploiement d’Habitat avec notamment son grand retour en magasin via des corners exclusifs dans plus de vingt boutiques.

Très bien gérée avec une trésorerie nette supérieure à 25 millions d’euros, la société a également une dimension capitalistique avec la présence en son capital de Cafom à hauteur de 63,7%. L’action en hausse de plus de 16% depuis le début de l’année a encore du potentiel car elle se paye notamment sur une Ve/ebitda de l’ordre de 6.

Contrat pour Mersen

Le groupe vient d’être sélectionné par CATL, le plus important fabricant de batterie au monde pour son expertise en matière de protection électrique avec notamment la livraison de fusibles sur mesure destinés à des véhicules électriques ou encore des systèmes de stockage.

Voila une bonne nouvelle alors que l’action vient de perdre près de 15% en l’espace d’un mois après avoir ajusté ses prévisions de chiffre d’affaires à la baisse pour l’exercice, ne prévoyant plus qu’une baisse en organique des ventes entre 3% et 5% avec une marge d’Ebitda autour de 16% ( contre respectivement -5% à 0 et une marge d’Ebitda entre 16% et 16,5%).

L’action doit rebondir d’autant qu’elle se paye sur un PER de 6 ou encore une Ve/ebitda de 4.