Réaction très positive après le test d’un premier niveau sensible
Chahutés la veille, les marchés européens ont bien réagi et notamment le CAC40 qui continue de profiter jusqu’ici d’un soutien sans faille. Le test mercredi et surtout la sauvegarde d’un premier niveau sensible situé désormais à 5344.65 sur le future mai (23.60 % de retracement) a motivé un rebond technique. Pour autant, la prudence est de rigueur au regard notamment d’un potentiel qui reste limité à court terme. Tant que les indices américains seront sujets à des pressions baissières régulières, il serait plus prudent d’attendre une détente à Wall Street voire des niveaux de prix plus adéquats sur l’indice parisien pour reprendre plus d’initiatives. Pour l’instant, le reflux modéré de mercredi a tout juste permis de retrouver une marge de manœuvre vite exploitée. A noter que le communiqué de la BCE n’aura rien changé, Mario Draghi n’ayant pas créé d’ondes dans la marre. Au fixing, le CAC40 a terminé en de hausse 0.74 % à 5453.58 dans un volume de 3800 MDE, réalisant un nouveau plus haut mensuel à 5460.01.
Les points sur le future mai, à la hausse, 5412.50 (fort), 5445/5455 (fort), 5470 (très fort) puis 5516 (cible optimale à MT) voire 5530 et 5545/5600 (majeur) et à la baisse, 5375, 5345 (niveau d’inflexion à TCT), 5303 (fort), 5288 (alerte à TCT), 5269 (très sensible à TCT), 5247 (MM20 et 100 jours et 20 semaines), 5234 (seuil d’alerte à CT), 5202 (MM200 jours), 5193 (très important), 5163.63 (pied du gap haussier du 5 avril sur le cash) puis 5125 (niveau d’alerte à MT) voire 5119.50 (pied du Gap haussier du 5 avril sur le future mai).
En base journalière, le biais restera très positif > 5288 et qui plus est > 5345.
Structurellement, la configuration demeurera très positive au-dessus de la MM100 jours située à 5247 sur le future mai et qui plus est au-dessus de 5345 (23.60 % de retracement). Comme évoqué en préambule, l’indice parisien a plié mais n’a pas rompu, profitant même des moindres reflux pour reprendre de la hauteur ! A ce stade, il faut toujours surveiller le maintien ou pas au-dessus de 5375 et surtout au-dessus de 5345 sur le future mai. La perte de 5345 serait ennuyeuse mais pas dommageable. Seul le retour appuyé sous la MM200 jours située à 5202 compromettrait le scénario haussier (future mai). A l’inverse, le débordement assuré de 5460 sur le cash écarterait certes le risque de rechute mais n’offrirait pas un potentiel important (de l’ordre de 1 %).
En stratégie à moyen terme, on peut toujours conserver au-dessus de la MM20 semaines (5246 future mai) et qui plus est au-dessus de 5345 pour cibler 5445 (+ ou – 25 points) puis 5516 dans l’absolu.
Au plus près, le sens acheteur est toujours privilégié > 5345 (Stop < 5288) voire > 5375. Pour les plus prudents, nous pensons qu’il vaut mieux attendre un retour plus marqué en direction de la zone 5302/5269 (Stop < 5230). En base journalière, les indicateurs se sont retournés à la hausse, revenant ainsi en zone d’excès. Sur cet horizon de temps, il est possible que les prix forment encore de nouveaux plus hauts, ce qui fait déjà apparaitre une divergence en clôture et de ce fait pourrait motiver un contrepied dans la foulée. La faiblesse du volume conjuguée à la divergence de la MACD valide à ce stade cette forte éventualité. Compte tenu de l’accumulation de ces indications techniques négatives, on peut aussi vendre les extensions (zone 5412/5445) pour viser un retour sur 5375 puis 5345 voire 5288 (niveau de retracement en base 14 heures).
Analyse réalisée le 26 avril.
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