Premier risque écarté

Les trois principales valeurs bancaires françaises ont terminé en queue de peloton malgré des résultats trimestriels globalement en ligne pour les premières banques américaines qui publiaient aujourd’hui. On notera le nouveau rebond du pétrole dont la figure de retournement en épaule tête et épaule inversées (visible en 4 heures) permet de cibler 51,50 sur le Brent. Les valeurs liées aux métaux ont, elles aussi, nettement rebondi. Comme évoqué depuis quelques jours la configuration et le consensus suggéraient un rebond mais déjà les premiers signes d’essoufflement apparaissent. Nous assistons bien à une réaction dans un marché en phase de distribution. On accompagnera donc le mouvement avec prudence en surveillant les signes d’un retournement de tendance ou d’euphorie ce qui n’est pas encore le cas à ce jour. Le ratio de couverture sur les options, très pessimiste depuis le 28 juin, est repassé à l’équilibre aujourd’hui. Les investisseurs sont peu nombreux et par conséquent l’état d’esprit est très versatile.Le CAC40 cash a terminé la séance sans variation à 5235,31 (contre 5235,40 hier) dans un faible volume de 2,554 MDE et la semaine en hausse de 1,75 %. 

Les points sur le future Juillet sont, à la hausse, la zone 5243/5246, 5265.5, 5274.5 puis 5290 et la zone 5300/5302, 5311.5 puis 5319, 5334, 5358.5, 5366 puis la zone 5388.5/5392.5, 5408, 5421, 5438 (important) voire 5482 et à la baisse, 5221 5212.5 puis 5196 (important) 5179, 5160, 5144 puis 5112.5(alerte), 5066 voire 5016.5 (majeure) puis 4973.5, 4924.5, 4909 puis 4853.  

En intraday, la tendance est neutre > 5111,5 et < 5290.  

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) renoue donc avec son canal haussier de moyen terme.

Pour l’heure, l’indice parisien reste dans son canal baissier de court terme et indique 5290 comme première cible pour la semaine à venir. Le franchissement de ce niveau ouvrirait la voie à une poursuite haussière pour viser la zone 5440/5470, qui semble la cible maximale compte tenu du momentum. Au plus proche on surveillera le débordement de 5246. 

Techniquement, sur le future CAC40, les oscillateurs en 4 heures et en deçà clôturent la séance proches de leur médiane. Le marché demeure en trading range.

En stratégie, on privilégiera le sens acheteur sans trop s’engager. L’ordre stop sera placé sous 5111,5.  Sous ce niveau, en revanche, on privilégiera le sens vendeur.