Pas grand chose à espérer jusqu'aux banques centrales

Comme indiqué en préambule et sauf surprise, l’évolution de l’indice parisien ne devrait pas connaitre de revirement brutal d’ici mi mars, ce qui invite à privilégier les arbitrages avec un esprit contrarien le temps que des éléments structurels plus forts viennent éventuellement changer la configuration en place depuis le début d’année. Au plus près, le retour ponctuel en partie haute a vite été pénalisé par le manque de directionnel, motivant très rapidement un reflux en direction du pivot de court terme. Celui-ci avait aisément résisté à la pression vendredi dernier (+ bas à 4843.01) mais également ce lundi (+ bas à 4856.12) en l’absence de matière du fait notamment de la fermeture de Wall Street (Présidents Day).

La séance de mardi sera elle surtout agrémentée par les PMI manufacturiers et services en Europe et aux USA.

Côté valeurs du CAC40, le bilan de la séance a été équilibré avec des écarts relativement faibles.

Structurellement, la configuration restera positive au-dessus de la MM20 jours située désormais à 4835 sur le future mars et à 4833 sur le cash. Cette moyenne courte servant toujours de pivot pour les prises de risque à court terme. A noter que le cross réalisé à la baisse de la MM50 jours (4841) par la MM20 (4835) ne s’accentue pas et que, depuis sa réalisation, une évolution plane s’est mise en place, ce qui dénote bien du manque de conviction dans un sens comme dans l’autre.

En intraday, la tendance conservera un  biais positif > 4835.

Les points sur le future mars sont, à la hausse, 4915, 4933/4943 (partie haute), 4950 (fort), 4974 (fort) 5010 (top de 2015) puis 5045 voire 5090 (majeur) et à la baisse, 4865 (support intraday), 4847/4835 (pivot), 4740-4734 (partie basse), 4710-4703 (support hebdomadaire) puis 4671-4661 (très fort) voire 4618 (niveau d’alerte à moyen terme).

En stratégie, la spéculation motivée par les problématiques politiques et économiques à venir se chargeant principalement d’imposer un rythme ponctué de contrepieds fréquents, il faut éviter d’avoir de fortes convictions et arbitrer au plus large le trading range de 200 points en place depuis le début de l’année (4940/4740).

Pour demain, en intraday et compte tenu d’une situation de survente proche mais sans excès en base 1 heure, on peut privilégier le sens acheteur sur 4833 voire 4807 ou à défaut, le sens vendeur contre 4915 voire 4943.

A noter que la ligne de tendance du dernier signal haussier activé le 8 février n’a pas été cassée et que le potentiel de baisse à court terme qui s’ouvrirait sur rupture nette de 4835 laisse tout juste la place à un nouveau retour sur 4750/4740 (voir graphique).