Niveaux majeurs !

La phase de distribution (dernière phase d’un marché haussier au cours de laquelle les grosses mains vendent progressivement les titres acquis plus bas) semble continuer à se mettre en place sur l’indice parisien alors que les titres moteurs de la hausse, notamment les valeurs du luxe et les technologiques, marquent les plus fortes baisses. Le mouvement demeure très canalisé et le ratio de couverture indique que les investisseurs sont très couverts alors que la pression baissière est faible, puisque seuls 4000 contrats future ont été ouverts depuis le point haut du 15 juin. Le marché se montre particulièrement creux et technique et c’est la seconde fois d’affilée que le mouvement de baisse se met en place juste après l’échéance des marchés dérivés.   

Les points sur le future juillet sont, à la hausse, 5352 puis 5408 (majeur) et 5497 voire 5546 puis 5589 et à la baisse, 5270, 5209, 5143 (majeur) puis 5040 voire 4917. 

En intraday, la tendance est baissière < 5408.     

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) s’inscrit dans un canal baissier de court terme au sein duquel aucune figure de retournement n’est encore visible. On notera que bien que les volumes soient faibles, ils demeurent plus lourds à la baisse.

L’indice se trouve désormais entre deux supports et résistances majeurs.
La zone d’alerte se situe entre 5143 et 5208. Sous ce niveau le mouvement de baisse pourrait s’accélérer et aucun support majeur n’est visible avant 4917. Ce serait l’amorce d’un mouvement de correction plus prononcé encore mais, compte tenu de l’importante couverture en options, cette zone semble difficile à rompre dans l’immédiat.
A l’inverse, la zone 5352/5408 offre un niveau de résistance majeur et l’indice parisien pourrait se trouver bloqué entre ces deux bornes pendant quelques jours au moins. Le support intermédiaire à 5270 jouerait alors le rôle de médiane.

Techniquement, sur le future CAC40, le MACD (12, 26,9) fait apparaître une divergence haussière en journalier et en-deçà. Attention à la réaction possible sur le support intermédiaire à 5270.  

En stratégie, on privilégiera le sens vendeur contre 5322 et jusqu’à 5352. Sous 5270 on visera 5208.