Les marchés ont le doigt sur la gâchette
Les Indices européens et l’euro sont sous pression au début d’une semaine qui pourrait être très volatile sur fond de bras de fer entre l’Italie et Bruxelles. D’ici le 13 novembre, fin du délai fixé Bruxelles, la moindre déclaration pourrait déclencher des écarts brutaux, à l’image déjà des premières crispations du jour. La Chine continue également de préoccuper avec son incapacité à relancer son économie. Seules les valeurs pétrolières portées par l’annonce d’une prochaine réduction de la production ont échappé à la morosité. Pour autant, les prix du pétrole ont peu rebondi. Pour l’instant, la MM100 semaines sur le future novembre est redevenue résistance en clôture, ce qui prouve que le stress est remonté d’un cran. En résumé, une dépression semble évidente mais une éclaircie tout aussi possible, ce qui engage néanmoins à rester très vigilant et peu investi. Au fixing du jour, le CAC40 a terminé en baisse de 0.93 % à 5059.09 dans un volume de 3.100 MDE.
Les points sur le future novembre sont, à la hausse, 5111, 5173 (MM20 mois sur le future), 5177 (cible en 14 heures), 5198 (1er niveau d’inflexion à CT), 5216 (fort), 5245 (cible en base journalière), 5263 (très fort-MM50 semaines), 5271 (très fort/MM200 jours), 5298 (MM20 semaines et niveau d’invalidation du dernier cycle baissier) puis 5313 (MM100 jours) voire 5380 (Très fort) et à la baisse, 5074 (MM100 semaines), 5070 (MM20 jours), 5029 (support intraday), 5018 (niveau d’alerte à CT et pied du Gap haussier du 31 octobre), 4964.50 (signal de vente), 4933 (support hebdomadaire), 4910 (MM50 mois sur le cash), 4895 (partie basse du canal haussier de LT sur le cash), 4818 (très sensibles sur le future et sur le cash à MT) puis 4800 (+ bas annuel sur le future) voire 4732/4672/4626 (cibles majeures et scénario du pire d’ici février 2019).
A court terme, la configuration a repris un biais négatif > MM100 semaines en clôture.
Structurellement et depuis quatre séances, la configuration a peu changé avec une évolution des prix très indécise. Comme évoqué en préambule, tout est possible à court terme à l’image d’un volume marquant le peu d’initiatives dans un sens comme dans l’autre. Pour rappel, le mauvais scénario serait de clôturer ces prochains jours sous le pied du Gap haussier du 31 octobre. A noter que celui est situé à 5018 sur le future et à 5010.44 sur le cash. Afin de l’éviter, la MM100 semaines doit être préservée car sa sauvegarde conditionnerait la perspective de franchir 5198. Pour l’instant, la situation reste confuse à l’image des indicateurs sans réelle tendance, des volumes insignifiants sur le future, ce qui démontre une certaine forme d’appréhension.
Au plus près et dans des proportions raisonnables, il vaut mieux privilégier l’arbitrage, le temps d’optimiser des écarts sur signal. Jusqu’à l’échéance, on surveillera la zone 5018/5198.
Analyse réalisée au fixing du 12 novembre.
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