Le CAC40 a testé son premier garde-fou

Les points sur le future janvier sont, à la hausse, 5289 (MM100 jours), 5318, 5337, 5361 (MM20 jours), 5371-5390 (sensible à CT), 5430 (niveau d’inflexion), 5450 (fort), 5460-5469.50 (sensible), 5520.50-5536.40 (+ haut 2017 sur le future et sur le cash) puis 5575 (très fort) voire 5635 et 5695 (cible 1^er semestre 2018) et à la baisse, 5255/5242 (très important sur le cash et sur le future), 5248.79 (pied du Gap du 21 septembre), 5210 (MM200 jours), 5201.86 (important sur le cash), 5199 (MM200 jours), 5193 (fort sur le cash), 5180.25 (pied du Gap du 12 septembre sur le cash), 5176.50 (seuil d’invalidation et d’alerte à moyen terme), 5120/5114.50 (très important en base trimestrielle) puis 5087 voire 5025/4995.

En base 14 heures, la tendance conservera un biais négatif < 5320 et très négatif < 5290.

Structurellement, la configuration a pris une tournure plus négative. Du coup, le bas du range précédent illustré par la zone des 5320 points a fini par céder brutalement, ce qui ouvre la perspective du déploiement d’une vague C dont 5200 voire 5155 pourraient être le scénario du pire d’ici le 19 janvier (clôture du future janvier). Pour l’instant, les prix sont entrés à l’intérieur d’une zone encadrée par les MM100 et 200 jours situées actuellement à 5290 et à 5210. Il s’agit là, de la dernière sauvegarde du dernier cycle haussier activé fin août. Pour éviter une poursuite du mouvement correctif, il faudrait au minimum repasser au-dessus de 5320. Néanmoins et pour écarter tout risque de rechute, la MM20 jours placée à 5361doit redevenir un support fiable. 

Pour le mois de janvier, on surveillera à la baisse, 5265 sur le cash et 5242 sur le future qui sont les premiers garde fous du cycle haussier activé fin août (+ bas du jour à 5258.66 et à 5252.50). En-deçà, 5201.86 sur le cash et 5176.50 sur le future seront les dernières sauvegardes du dit cycle. Néanmoins, tant que la pointe basse du 29 août 2017 à 4995.07 n’est pas enfoncée, les chances de reprise resteront fortes. A noter que le niveau de support majeur à long terme est représenté par la zone 4890/4870.

En stratégie de fond, on peut conserver en clôture > 5200/5175 voire > 5125 dernier carat (à long terme) pour viser 5575 voire 5635/5695 au cours du premier semestre 2018.

Pour les stratégies très courtes, la période dite de volatilité estimée à la première quinzaine de janvier n’a pas tardé à s’activer. A moins d’un rebond foudroyant > 5371 d’ici le 11 janvier, il faut privilégier le sens vendeur < 5320 et qui plus est < 5290 dans le but de viser 5185 (meilleur niveau de retracement en base hebdomadaire). A noter une légère situation de survente en base journalière (cf graphique). 

Au plus près, on articulera désormais ses prises de risque entre 5320 et 5210 voire entre 5290 et 5155.

Analyse réalisée au fixing du 02 janvier.