Le CAC40 a crevé ponctuellement le plafond des 5850 points
Sur les marchés, les courses de fin d’année semblent lancées mais à des prix non soldés ! L’aspect comportemental devient plus prépondérant au cours de ce dernier trimestre, poussant notamment les retardataires sous investis à participer au mouvement haussier mais 1100 points au-dessus du fixing 2018 (4730.69). De ce fait, le débordement ponctuel de 5850 n’offre pas toutes les garanties au moment où la microéconomie rassure et que la macroéconomie s’améliore alors que les taux ont tendance à remonter avec notamment un 10 ans français revenu quasiment à zéro après un plus bas historique à – 0.40 % en août. A ce stade, on constate juste de la complaisance sur l’indice parisien qui a réalisé un nouveau record annuel à 5876.27. Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 0.34 % à 5866.74 dans un volume de 3.500 MDE.
Les points sur le future novembre sont, à la hausse, 5850 (majeur, débordé ponctuellement), 5876.27/5876.50 (top annuel sur le cash et historique sur le future), 5885 (résistance hebdomadaire), 5901 (réplique de TCT), 5920, 5965/5980 (très fort) puis 6080 voire 6168.15/6241(+ haut de 2007 et cible figure de MT) et à la baisse, 5816, 5795 (support jour), 5778.29/5775.50 (pied du gap du 4.11 sur le cash et sur le future), 5745 (sensible = préalerte), 5707 (MM20 jours), 5689.20 (fort, compensation historique du T3 2019 sur le future), 5631.25 (50% de retracement du dernier cycle de TCT), 5617 (MM50 jours), 5568 (Warning de CT), 5536 (MM100 jours et seuil critique de CT) puis 5428.25 (1er seuil d’alerte de MT) voire 5364 (MM200 jours, support majeur).
A très court terme, la configuration restera très positive > MM20 jours et qui plus est > 5795.
D’un point de vue comportemental, le rapport de force reste en faveur des acheteurs et celui-ci a tendance à se renforcer mais avec des mains fragiles (retardataires, sceptiques, vendeurs coincés etc…). La confiance est donc forte alors qu’il reste une prime commerciale sino-américaine, accord ou accroc ?
Techniquement et à moyen terme, la figure de continuation haussière poursuit son déploiement et le franchissement de 5850 (palier majeur) sur plusieurs clôtures serait très positif pour la suite. En effet, le débordement assuré de ce niveau important ouvrirait la perspective d’un retour au plus haut de 2007 (6168.15 sur le cash). Ce scénario serait remis à plus tard < 5745. Pour l’instant, on peut conserver > 5625 sur le future novembre. Seule la perte nette de la MM100 jours puis de 5428 ouvrirait la perspective d’une correction plus marquée sur 5245.
A court terme, l’effet d’emballement se poursuit, ce qui rend impossible l’achat à bon compte et cette situation pourrait durer jusqu’au 15/11 voire au-delà ! Seul le comblement du Gap du 4 novembre suivi d’une clôture sous celui-ci motiverait au moins un retracement sur les 38.20 % du cycle actuel. Au-delà des divergences de moyen terme, on soulignera également une divergence du RSI et MACD en base 14 heures alors que les prix ont progressé de 200 points. Néanmoins, on ne constate pas de situation de surachat , seules des contraintes en base horaire.
Attention à l’élastique ! On privilégiera les écarts entre 5892/5816 (1ère alerte intraday < 5785 puis < 5750).
Analyse réalisée au fixing du 06 novembre.
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