La chine enfonce le clou

Le mois d'octobre reste décidément compliqué pour les marchés financiers qui continuent de broyer du noir après l’annonce par la banque centrale chinoise d’une réduction d'un point de ses réserves pour la quatrième fois cette année afin de soutenir son économie, ce qui laisse planer la menace d’un ralentissement économique. C’est donc dans un contexte de tensions politiques en Europe autour de l'Italie et du Royaume-Uni et de hausse des rendements obligataires aux Etats Unis que devrait démarrer le 12 octobre les publications de résultats d'entreprises du 3^ème trimestre avec JP Morgan, Wells Fargo et Bank of America. Un rendez-vous important qui devrait donner de précieuses indications sur la tendance de fin d'année.

Les points sur le future octobre sont, à la hausse, 5315, 5338, 5377, 5390, 5415 puis, 5437 et 5465, ensuite, 5490/5500 (zone d’inflexion à TCT), 5531 (fort en base ouverture et clôture), 5543.50 (+ haut du 3ème trimestre sur le future) et à la baisse, 5284 (MM50 semaines) puis 5259 voire 5211 (point bas de septembre) puis 5171 (MM20 en base mensuel) .

A court terme, la configuration conserve un biais baissier < 5379 et surtout 5315.

Graphiquement, le CAC40 a testé en fin de matinée la partie basse d’un large triangle dans lequel il navigue depuis mi-avril. Cet objectif de court terme proche de la MM200 jours à 5300 points a tout au plus permis de ralentir la baisse du marché qui a finalement trouvé un appui sur la MM50 semaines située à 5283 (point bas de la séance 5287). L’indice devra rapidement réintégrer ce triangle au-dessus de 5315 sous peine de connaître une quatrième vague de consolidation en direction de 5211 points, niveau correspondant à 100 % de retracement de la hausse de septembre.

A contrario, il faudra déjà réintégrer la base du triangle autour de 5315 puis les 61.8 % de retracement en Fibonacci situés à 5338 pour maintenir un espoir de rebond. Ensuite, pour que les acheteurs reprennent la main, l’indice devrait repasser 5377 et surtout le croisement des moyennes mobiles à 20, 50 et 100 jours situé autour de 5406. Au-dessus de ce niveau, rien ne serait encore vraiment gagné puisque, pour relancer la hausse, il faudrait franchir en force et en clôture le point haut de septembre à 5543.5 (Future).