Les points sur le future septembre sont, à la hausse, 5291 (MM200 jours), 5300 (partie basse de la figure et 1er seuil d’inflexion à TCT), 5358 (2éme seuil d’inflexion à TCT), 5384.75 (prix médian de l’été et 1^er niveau d’invalidation), 5395 (MM20 jours), 5413 (MM100 jours  seuil d’invalidation  de la dernière figure baissière), 5474.50 (cible de rebond à CT) puis 5536 (top estival sur le future) voire 5549.50 (top du 15 juin sur le future) et à la baisse,  5276 (MM50 semaines/ important), 5241 (très sensible), 5231 (MM9 adaptative mensuelle sur le cash et 1^er seuil d’alerte en base mensuelle), 5211 (cible de retracement en base hebdomadaire sur le cash) 5203 (50 % de retracement entre le plus bas et plus haut annuel) puis 5165 (partie basse du range annuel sur la semaine) voire 5119.50/5113 (cible idéale à la baisse sur le future septembre en base hebdomadaire).

A court terme, la tendance conservera un biais très négatif < 5358 et qui plus est < 5302.45.

Structurellement, les prix sont un peu remontés ce jeudi mais la reprise est fragile au regard d’un volume en matinée assez représentatif des craintes du moment. Il faudra donc que la détente soit plus durable pour motiver les acheteurs. Dans ce sens et comme exposé en préambule, le retour assuré > MM200 jours serait déjà une bonne chose car il permettrait au moins de rebondir vers 5360. Dans le cas contraire, les cibles sont claires et leur perte serait lourde de conséquence pour l’évolution des prix en fin d’année. Pour l’instant, l’assurance de Wall Street calme les velléités baissières mais reste à savoir pour combien de temps ?  

En stratégie de moyen terme, on peut garder l’espoir d’une issue plus favorable > 5203 car l’approche d’un timing événementiel important pourrait balayer l’ambiance délétère du moment. Dans le cas contraire, il ne faudra pas insister < 5111 (support essentiel en base mensuelle). 

Au plus près, les prix ont touché 5241 en fin de séance, seuil très sensible de moyen terme sur le future septembre. Mis à part les divergences en base horaire constatées hier et déjà gommées, le potentiel baissier en base journalière n’est pas épuisé. Au cas où et d’ici la BCE et FED (les 13 et 26 septembre), la zone 5203/5165 nous semble intéressante pour solder le short mais également pour repasser long. 

Pour l’instant, il faut en priorité chercher à réaliser des écarts avec un biais vendeur < 5302.45. Compte tenu de la pression qui reste tout de même présente, on peut arbitrer la zone 5241/5341 voire 5203/5291.

Analyse réalisée au fixing du 06 septembre.