L’indice bute contre une zone sensible

Comme la semaine dernière, le CAC40 peine à s’affranchir d’une zone de résistance intermédiaire à 5385/5390, ralenti par le secteur bancaire et celui des matières premières. La bonne tournure des négociations politiques en Allemagne et les statistiques économiques plutôt robustes ont pourtant contrebalancé les effets néfastes (pour les marchés actions en Europe) de la forte hausse de l’Euro/Dollar (+ 1,21 % sur la semaine) qui a continué à s’apprécier (1,1961 au plus haut de la séance). D’un point de vue technique, on notera que la MM50 jours reste ascendante alors que la MM20 jours décline. C’est un signe qu’à court terme, des prises de bénéfices ne seraient pas illogiques, surtout sous la MM20 jours située à 5402. En résumé, le CAC40 est en phase de rebond mais, à court terme, il y a un petit risque de reflux. Tant que le point bas de mercredi dernier à 5.259 ne sera pas enfoncé, le scénario d’un rebond en direction de 5.450 voire de 5530/5540 est possible. Après  le FMI et la Commission européenne, l’OCDE se livrera mardi à l’exercice des prévisions économiques qui vraisemblablement seront aussi révisées à la hausse. Aux Etats Unis, deux auditions seront suivies de près,  celle J. Powel (successeur de J. Yellen) mardi et celle de J. Yellen mercredi. Jeudi, jour de réunion de l’OPEP et certains autres pays exportateurs de pétrole, les opérateurs anticipent une prolongation de l’accord de restriction.

Sur l’échéance DECEMBRE, l’écart avec le cash est de 5 points.

Les points sur le future Décembre sont, à la hausse 5381, 5400, 5416 puis 5430 (important) et 5456 voire 5482 (important), 5511, 5532, puis 5549 voire 5600, et à la baisse 5354, 5345/5335 et 5321, 5315/5292, 5282 et 5257 (important) puis 5228 5177 voire 5141 (important).

En intraday, le biais reste haussier > 5345 et surtout 5335.

Graphiquement, on continuera de surveiller avec attention la zone 5380/5390 correspondant à la partie haute de la figure en épaule /tête /épaule (ETE). Au-delà, il faudra encore s’affranchir de la MM20 jours à 5402 et du point haut post premier tour des élections françaises au mois de mai dernier sur le cash à 5430/5440.

A contrario, sous les 5380/5360 (près alerte), nous pourrions par contre assister à une reprise en main par les vendeurs, avec confirmation sous 5345/5335. Si tel était le cas, le niveau de 5300 pourrait rapidement être revu et dans la foulée, le point bas de jeudi dernier (5259,50) testé.

En stratégie, on continuera l’alternance en privilégiant le sens acheteur mais sur repli tant que 5430/5440 restera résistance. En revanche, sous 5335 en clôture, il ne faudra plus insister.