L’étreinte baissière reste présente sur le CAC40
Ce mardi et dans le sillage d’un news flow négatif en Europe, il était difficile de prendre de la hauteur sur les indices européens. Néanmoins, le CAC40 a cédé une infime partie du terrain récupéré ces derniers jours, ce qui laisse les prix évoluer dans une zone de dépression. Comme évoqué à l’antenne de BFM Business, il est clair qu’il faudrait reprendre au minimum la MM100 semaines placée à 5066 (future novembre) pour desserrer l’étreinte baissière. Dans le cas contraire, le risque d’une rechute évaluée entre 3 et 5 % à court terme resterait fort. Au fixing du jour, le CAC40 a terminé en baisse de 0.22 % à 4978.53 dans un volume de 4.214 MDE.
Les points sur le future novembre sont, à la hausse, 5032/5046 (1er niveau d’inflexion à TCT), 5043 (très important en base trimestrielle sur le cash), 5052.24 (haut du Gap du 11 octobre sur le cash), 5066 (MM100 semaines sur le future), 5071 (MM9 Adaptative), 5087 (cible en 7 heures), 5151 (MM20 mois sur le future), 5177 (cible en 14 heures), 5198 (1er niveau d’inflexion à CT), 5216 (fort), 5245 (pull back parfait et cible en base journalière), 5263 (très fort-MM50 semaines), 5281 (très fort/MM200 jours) puis 5310 (MM20 semaines et niveau d’invalidation du dernier cycle baissier) voire 5338 (MM100 jours) et à la baisse, 4915 (alerte), 4896.80 (+ bas annuel sur le cash), 4892.50 (+ bas mensuel sur le future), 4894 (MM50 mois sur le cash), 4850/4817 (très sensibles sur le cash et future à CT), 4809 (MM20 trimestres sur le cash), puis 4800 (+ bas annuel sur le future) voire 4732 et 4672 (cibles majeures et scénario du pire à CT).
A court terme, la configuration restera très négative < MM9 adaptative et qui plus est < MM100 semaines.
Structurellement, hormis l’évolution baissière de la MM20 jours, les lignes directrices de très court terme ont toujours tendance à s’aplanir, ce qui entretient l’espoir d’une reprise plus marquée. Par ailleurs, certains indicateurs continuent d’indiquer une divergence, ce qui devrait motiver tôt ou tard un rebond. Dans ce sens, on peut dire que le retour des prix au-dessus de la Tenkan-Sen activerait cette perspective. Attention, seul le débordement de la MM100 semaines le validerait. A ce stade, le risque d’un nouveau décrochage demeure mais nous l’estimons limité (de l’ordre de 3 à 5 %).
Au plus près, les achats de vendredi dernier opérés sur les 4900 points ont stoppé le mouvement correctif. Désormais, les marchés attendent d’avoir la bonne excuse pour repayer alors que les tous les éléments négatifs de ces trois dernières séances n’ont plus d’impact. En base 14 heures, les prix sont bloqués sous la MM9 et 20 périodes (5026/5045). Tant que ces lignes de tendance de TCT restent résistances, on peut conserver un biais vendeur. On renforcerait éventuellement sur rupture nette de 4915 (ligne de support qui passe par les plus basses clôtures). A contrario, on attend les cibles (4850, 4817 ou 4732) voire un signal clair pour repasser acheteur.
Analyse réalisée au fixing du 30 octobre.
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