Inébranlable

L’indice parisien marque une timide pause alors que les secteurs bancaire et automobile font l’objet de prises de bénéfice. La position ouverte sur le future CAC40 continue de s’accroître avec la hausse alors que les portefeuilles demeurent couverts. La volatilité, qui s’est établie sous les 12 depuis plusieurs jours, devient bien plus élevée sur les put que sur les call. Cette distorsion indique que, bien que le potentiel de hausse devienne limité, les couvertures sont chères et les retracements probablement très canalisés.    

Les points sur le future mai sont à la hausse, la zone 5525/5529 (majeure) puis 5540 et 5587.5 voire 5612.5 et à la baisse, 5502, 5470 puis 5414 et 5395, 5361(alerte CT), 5339 et 5297 puis 5271 et la zone 5231/5239 puis 5217 (alerte MT).

En intraday, la tendance est haussière > 5470.

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) continue à évoluer au sein d’un canal haussier en place depuis le 27 décembre sans en avoir touché la borne basse depuis le 25 mars.
Aucune figure de retournement n’est visible et l’indice marque à peine le pas autour de la résistance majeure à 5525/5529. En cas de franchissement de ce niveau en clôture, il s’orienterait vers la résistance majeure suivante à 5612. Ce niveau est particulièrement important car il représente le haut du canal haussier de long terme actif depuis septembre 2011 (cf. graphique joint en Mensuel). Le timing idéal pour atteindre cette cible se situe autour du 3 mai.
A l’intérieur de cette figure, le contrat à terme sur le CAC40 s’inscrit dans un biseau ascendant (figure baissière) qui pointe à 5694 au 13 mai. 
En somme, à la hausse, l’indice parisien s’achemine vers la zone 5612/5694 entre les 3 et 13 mai. 
En intraday, la tendance demeurera haussière au-delà de 5506 et tant que 4470 sera support en clôture.
L’alerte de moyen terme serait donnée sous 5406 et renforcée sous 5360.

En stratégie, on privilégiera le sens acheteur au-delà de 5506 jusqu’à 5470. On pourra aussi effectuer des ventes sur excès pour viser de petits retracements.