Excès possible jusqu’à l’échéance trimestrielle des dérivés
D’ici les prochains événements de nature à changer la donne et notamment la décision de la FED (mercredi 19 juin à 20H00) sans oublier l’évolution des tractations commerciales, une prime d’excès est possible sur le papier au moins jusqu’à la compensation trimestrielle des contrats dérivés (vendredi 21 juin à 16H00). Pour l’instant, les objectifs de très court et court terme à 5318 et à 5377 ont été atteints sur le future juin, reste une extension optimale à 5435 voire à 5480 (très fort) tant que 5335.75 restera support en clôture. Pour la suite, la question reste entière dans le sens où les marchés ne pourront reprendre un trend haussier durable que si des éléments structurels forts viennent étayer cette perspective comme, par exemple, une ou trois baisses de taux de la part de la FED d’ici la fin de l’année voire un accord commercial sino-américian équitable. Dans le cas contraire, nul besoin de faire un dessin, le retour de bâton sera cinglant ne serait-ce que vis-à-vis de la configuration divergente à moyen terme. Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 0.48 % à 5408.45 dans un volume de 3.400 MDE.
Les points sur le future juin sont, à la hausse, 5435 (fort), 5443.50 (partie haute du gap baissier du 6 mai), 5480 (très fort) puis 5494.50 (top annuel) voire 5570 et à la baisse 5383, 5356.75 (1er seuil d’inflexion à TCT), 5337 (MM50 jours/sensible), 5335.75 (1er seuil d’alerte à TCT), 5290 (MM20 jours), 5251 (seuil d’alerte à CT), 5232 (MM20 semaines), 5189 (cible de retracement à CT), (1er seuil d’alerte à CT), 5172 (MM100 jours) puis 5089 (MM20 mois sur le future/très important) voire 5037 (MM200 jours/support majeur).
A très court terme, la configuration conservera un biais très positif > 5356.
D’un point de vue comportemental, les considérations haussières devraient rester élevées d’ici les prochains événements fondamentaux et techniques.
Structurellement, la configuration à court terme conservera un biais positif > MM20 semaines et la MM50 jours.
En stratégie et pour ceux qui ont acheté autour des plus bas de fin mai, on peut conserver > 5356 dans l’idée de réduire la voilure idéalement entre 5435 et 5480, partant du principe que rien n’est acquis au long cours. Pour les profils investisseurs, on peut conserver tant que la MM200 jours restera support.
Compte tenu des dernières indications et au regard des divergences en base horaire, on peut certes conserver un biais acheteur > 5356 mais gare aux achats au prix du marché entre 5435/5480. Dans ce sens et en cas de réalisation des extensions dites d’excès à très court terme, on essayera aussi de vendre au mieux dans l’idée de jouer un pull back vers 5385 voire 5335, cible fin de semaine.
Analyse réalisée au fixing du 11 juin.
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