Depuis le début de la semaine, le CAC40 se recentre doucement mais sûrement au milieu du champ de tir à l’image des indicateurs techniques en base journalière revenus à leur médiane, les derniers signes d’essoufflement étant surtout caractéristiques d’une certaine forme de prudence en amont de la réunion de la BCE ce jeudi. Désormais, il faut compter sur les propos de Mario Draghi pour espérer une évolution plus positive même si nous reportons cette éventualité à la rentrée. En effet, on obtiendra probablement plus d’éléments concrets en septembre de la part des banquiers centraux. 

A ce stade, le reflux a été plus marqué ce mardi sur l’indice parisien qui est repassé ponctuellement sous les MM20 jours et 14 heures situées respectivement à 5206 et à 5188 sur le future juillet (+ bas à 5163.50), signant ainsi le retour à l’intérieur de la précédente épaule placée entre 5190 et 5125 en base 4 heures. Pour rappel, cette perspective est doublement embarrassante dans le sens où elle risque de faire capituler les acheteurs de mercredi dernier mais aussi de replacer le CAC40 en zone de stress et surtout à proximité d’un premier niveau d’alerte important à moyen terme. Dans ce sens, on surveillera la rupture ou pas des MM20 semaines et 100 jours placées à 5140 et à 5108 sur le future juillet. Pour stopper le mouvement baissier, il faudrait vite reprendre la MM20 jours et surtout franchir dans la foulée la MM50 jours située à 5253. Néanmoins, pour éteindre les velléités baissières de ceux derniers mois, la zone 5275/5290 doit devenir un support fiable (premier niveau de remise en cause du dernier cycle baissier). Au-delà, 5330 sera le principal juge de paix à la hausse.  

En base 14 heures, la tendance a repris un biais négatif < 5188.

Les points sur le future juillet sont, à la hausse, 5253 (MM50 jours), 5275-5290 (sensible), 5314 (résistance mensuelle), 5328 (cible daily), 5386.50 (double top), 5385 (+ haute clôture trimestrielle historique), 5394 (+ haute ouverture trimestrielle historique) puis 5430 voire 5470 (réplique)  et à la baisse, 5187 (alerte intraday), 5149.50 (fort), 5140 (MM20 semaines), 5115 (important), 5108 (MM100 jours), 5057 (+ bas du 24 avril), 5030 (niveau de retracement idéal à moyen terme sur le cash), 4990 (très fort) puis 4972.50 (pied du Gap du 24 avril) voire 4950 (réplique du trading range).

En stratégie, la configuration technique conjuguée au comportement très versatile en intraday invite à réaliser des écarts d’ici la conférence de presse de Mario Draghi (jeudi à partir de 14H30).

Compte tenu de l’évolution baissière et dans une approche prudente,  on peut arbitrer entre la zone 5253/5125 avec la MM20 14 heures comme pivot.