Dans l’attente d’un catalyseur !

Le marché parisien a fini en légère hausse après avoir inscrit un nouveau record peu après l’ouverture à 7.401,15 points. La tendance a bénéficié de la poussée du secteur du luxe avec LVMH qui a pris 1,21%, soutenu par HSBC qui est passé de Conserver à Achat avec un objectif de cours porté à 999€. Les opérateurs restent néanmoins prudents, dans l’attente de l’audition semestrielle de Jerome Powell devant le Congrès et de la publication des chiffres de l’emploi cette semaine. De plus, la présidente de la Fed de San Francisco a appelé à une poursuite des hausses de taux avec un resserrement de 50 points de base. Sur le marché obligataire, le rendement de l’emprunt américain à 10 ans a oscillé autour de 3,92% après avoir évolué au-dessus des 4% la semaine dernière. En chine, le gouvernement a annoncé un objectif de croissance d’environ 5% cette année contre 5,5% pressenti. Cette déception a néanmoins été absorbée par les derniers indicateurs macroéconomiques qui se sont révélés solides.

3360 contrats ont été clôturés sur le Future CAC40 durant la séance de hausse du 3 février signe d’un manque de soutien acheteur.

Sur le future Mars

Les résistances sont : 7362,5 et 7390 puis 7410,5 et 7433 voire 7447,5 puis 7511 et 7530 voire 7574,5 et 7621.

Les supports sont : 7309,5 puis 7292 voire 7249,5 et 7217,5 puis 7191 et 7131,5 voire 7113 puis 7089 et 7068 puis la zone 7033/7043,5 puis 7003 et 6956,5 voire 6922 puis 6883,5 et 6819 voire 6769 puis 6725 puis 6696 et 6637 voire 6608,5.

En intraday, la tendance est haussière au-delà de 7292.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a tenté de franchir la partie haute du trading range dont les bornes sont comprises entre 7217,5 et 7390, au sein duquel l’indice consolide depuis le 14 février. Une clôture au-dessus de cette résistance majeure, réactiverait la dynamique haussière de court terme avec pour objectif 7560 points, un niveau obtenu en répliquant la hauteur de la zone de congestion. Rappelons néanmoins, que la structure en Vague de Wolfe initiée le 10 janvier reste valide tant que l’oblique haussière formée en reliant les point 1 et 3 et située à 7430, n’est pas débordée en clôture.

A l’inverse, une réintégration en clôture du trading range, conjugué d’une rupture de 7372, pourrait présager la formation d’un « double top » avec pour 1^ère cible, sa médiane située à 7292 points et avec pour 2^ème cible, notre alerte intraday, qui représente le croisement entre la borne basse du trading range et l’oblique de moyen terme située à 7217,5 points. Tant que ce niveau est préservé en clôture, l’indice pourrait amorcer un nouveau rebond et continuer de fluctuer entre ces bornes.  

A contrario, une cassure, en force et en clôture, de ce support majeur, marquerait une reprise de la tendance baissière en direction de l’objectif de la Vague de Wolfe situé à 7003 points, une cible obtenue en reliant les points 1 et 4 de cette structure de retournement. En effet, une rupture de ce support psychologique qui joue un rôle prépondérant, entraînerait probablement une accélération baissière plus marquée vers notre alerte de moyen terme située à 6608,5 points. Notons que la borne haute du canal baissier de long terme est située à 6205 points et qu’une réintégration de cette figure chartiste baissière réactiverait la dynamique baissière de long terme.   

Pour l’heure, nous avons commencé à alléger nos positions baissières sur le portefeuille dynamique compte tenu de la résilience du marché et de l’intérêt acheteur qui se matérialise sur l’Eurostoxx50, mais restons néanmoins couverts sur le portefeuille investisseur, dans l’attente du discours de J. Powell le 7 mars qui pourrait être un catalyseur à un mouvement de marché plus significatif.