Worldline : -78% depuis le 1er janvier

Worldline revient à 1,88 euro en début de journée à Paris ce vendredi. Parmi les derniers avis de brokers, Autonomous Research reste 'neutre' en baissant sa cible de 3,40 à 2 euros, alors qu'Invest Securities a repris le suivi de la valeur à 'vendre' en visant un cours de 1,3 euro. Si le plan North Star 2030 a le mérite de la transparence et d'une certaine simplicité (recentrage sur les paiements en Europe, simplification du modèle et convergence des plateformes), il est loin d'être enthousiasmant, avec un momentum opérationnel qui restera négatif jusqu'à mi-2027 et un rebond modéré des résultats et des FCF qui doivent seulement retrouver en 2030 les niveaux réalisés par le groupe en 2023 ! Cette feuille de route peu séduisante à court terme, combinée à la nécessité de stopper la spirale négative sur la situation financière, explique la restructuration financière qui s'avèrera particulièrement dilutive (nombre d'actions multiplié par 2), souligne le courtier. Avec des estimations à nouveau sensiblement réduites pour intégrer les cessions, l'essentiel du plan de redressement et les 2 levées prévues, le broker préfère donc rester à l'écart...