Trigano : des perspectives rassurantes

Trigano s'octroie 5,5% à 147 euros après l'annonce d'un chiffre d'affaires de 1,14 milliard d'euros au troisième trimestre, en baisse de 0,2% en glissement annuel et de 6,4% à périmètre et change constants. Le marché du camping-car demeure bien orienté avec un mois de mai en croissance dans les principaux pays européens, a indiqué le groupe, ajoutant que "les conventions commerciales actuellement en cours avec les distributeurs pour le lancement de la nouvelle saison indiquent déjà une progression significative du portefeuille de commandes par rapport à l'an dernier, offrant ainsi une bonne visibilité pour le début de l'exercice 2026".

Portzamparc parle d'une publication décevante en top line avec un discours mitigé. Toutefois, ces mauvaises nouvelles sont compensées par une confirmation sur l'excellente génération de cash et une vision optimiste sur les activités camping-car et résidences mobiles pour la saison 2025-2026. L'analyste reste à l''achat' sur le dossier avec une cible ramenée de 188 à 178 euros.

Oddo BHF rehausse à " surperformer " sa recommandation sur le titre après ce qui est considéré comme une mise à jour rassurante. L'analyste affirme que cette publication confirme que les stocks des concessionnaires sont revenus à la normale, tandis que la demande continue d'être " soutenue ". Le carnet de commandes s'est nettement amélioré à la suite d'accords commerciaux avec les concessionnaires. Les commandes lors des salons professionnels qui auront lieu plus tard dans l'année seront déterminantes, mais les attentes actuelles du broker en termes de ventes LFL stables en 2026 peuvent être considérées comme prudentes. Le courtier juge la valorisation attractive.