LNA Santé : résilience confirmée

LNA Santé grimpe de 0,7% à 22,50 euros ce jeudi, alors que le groupe a affiché une croissance soutenue de l'activité au S1 avec un CA Exploitation de 386,3 ME, dont +5,7% en organique corrigée. L'occupation est en progression dans tous les métiers avec une forte résilience des résultats dans un contexte difficile lié notamment à l'impact de la réforme de tarification des SMR. L'EBITDA Exploitation ressort à 72 ME, +1,1%, le Résultat Net Exploitation est de 15 ME, +5,1% et la marge nette d'Exploitation s'établie à 3,9%.
Les Cash-flows libres d'Exploitation sont de 19 ME, +0,2 ME. Le levier d'Exploitation est en amélioration à 1,7x et les liquidités ressortent à 170 ME, pour financer le développement et répondre aux enjeux de santé.

Le groupe a confirmé ses perspectives 2024 avec une croissance organique corrigée de +5% et le maintien de l'objectif de stabilité des résultats en 2024. Portzamparc n'est pas surpris par la résilience affichée par le groupe dans un contexte toujours difficile. De quoi valider ses objectifs qui passent par un CA d'exploitation de 781 ME (+8,5% et +5% en organique) avec une MOC d'exploitation de 8,3%. L'analyste vise un cours de 34 euros en restant à l'achat sur le dossier.