Sens imposé en amont de la compensation
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.35 % à 5051.88 dans un faible volume de 2.100 MDE. A l’amorce d’une semaine très technique avec la clôture trimestrielle des contrats dérivés, les intentions d’aller de l’avant sont affichées d’emblée avec l’ouverture d’un Gap haussier vite comblé. Est-ce que la défense exacerbée de la MM200 semaines au cours de ce troisième trimestre finira par déboucher sur un vrai signal haussier ? La question reste entière. A mon sens et d’un point de vue fondamental, il parait illusoire de croire en un cycle de reprise plus marqué, au mieux un maintien.
Les points sur le future Septembre sont, à la hausse, 5050 (MM200 jours, dépassée ponctuellement !), 5077 (résistance mensuelle sur le cash), 5090 (MM100S, très sensible, titillée !), 5120 (MM200 jours sur le cash, important), 5145 (MM50S), 5164 (MM20M sur le future) puis 5239/5243 (MM200 et 100 semaines sur le cash) voire 5285/5305 (très fort) et à la baisse, 5002 (alerte intraday), 4989/4977 (MM20 et 50 jours), 4910 (MM200S, très sensible), 4897 (support journalier = 1er Warning), 4871 (important sur le cash à MT), 4835 (MM100 jours), 4854 (MM20S), 4764 (Gros Warning = support majeur de MT), 4723 (seuil mensuel majeur sur le cash jusqu’à mars 2021), 4633 (très fort) puis 4552 (seuil mensuel majeur sur le future, 4587 sur octobre) voire 4493/4350 (pied du Gap du 26 mai et cible de retracement de MT)
A TCT, la configuration gardera un biais positif > MM20 jours en clôture.
A moyen terme, il est clair qu’il va se passer quelque chose à l’image de la configuration graphique et notamment de l’évolution des moyennes mobiles qui convergent de plus en plus alors que les prix stagnent depuis mi-juin ! On va dire que la phase d’indécision ponctuée de prise de risques va produire son effet, un effet qui pourrait en surprendre plus d’un !
Sur cet horizon de temps et depuis mi-juin, les spéculateurs achètent la MM200S ou bien vendent la MM100S, touchée une dixième fois ce lundi (+ haut à 5088.50 sur le future) ! Ces deux lignes de tendance sont donc à prendre très en compte pour les stratégies de moyen terme. En revanche, les plus persévérants pourraient s’en tenir à arbitrer la zone 5164/4764, scénario viable jusqu’à fin 2020 voire au-delà..
A court terme, le débordement ponctuel de la MM200 jours est surtout là pour exciter les acheteurs ou à des fins de faire craquer les vendeurs. Pour l’instant, les investisseurs ont l’air de se complaire à ne rien faire. Il faut dire que le timing événementiel assez chargé du quatrième trimestre 2020 invite à une certaine forme d’attente, d’autant plus que les marchés sont stables ! En intraday, on peut modestement arbitrer la zone 5024/ 5090.
Analyse réalisée au fixing du 14 septembre
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