Wall Street poursuit son rebond avec les espoirs monétaires

La cote américaine est attendue en progression assez nette dans le sillage de son rallye de vendredi. Le S&P reprend encore 0,7% avant bourse ce lundi, le Dow Jones 0,4% et le Nasdaq près de 1%. Les marchés tentent de se reprendre malgré des inquiétudes persistantes relatives aux valorisations de l'IA - dont certaines ont toutefois déjà nettement corrigé à l'image d'AMD, de Nvidia, d'Oracle ou de Meta. Pendant ce temps, Alphabet (Google), longtemps considéré comme en retard dans le domaine, devient le nouvel "élu" des amateurs d'intelligence artificielle avec son modèle Gemini 3 et ses TPU.

Ainsi, la tendance s'améliore suite à la récente correction, alors que Wall Street sera fermé jeudi pour Thanksgiving et ne rouvrira vendredi que pour une demi-séance (clôture à 19 heures, heure française).

Vendredi dernier, les marchés avaient profité de la forte remontée des anticipations d'assouplissement monétaire, suite notamment aux commentaires du patron de la Fed de New York, John Williams, qui évoquait la possibilité d'une baisse de taux d'un quart de point en décembre lors de sa dernière intervention. Selon l'outil CME FedWatch, la 'proba' d'un assouplissement d'un quart de point le 10 décembre atteint maintenant 75,7%, contre 24,3% pour celle d'un statu quo...

Le gouverneur Christopher Waller de la Fed, l'un des candidats potentiels au poste de président de la banque centrale américaine, a estimé ce lundi que l'inflation avait augmenté aux États-Unis, mais devrait se modérer. Il évalue une inflation actuelle hors droits de douane d'environ 2,4 à 2,5%. Notre homme plaide toujours pour une baisse de taux en décembre, alors que sa préoccupation concerne essentiellement le marché du travail. Il explique que depuis la dernière réunion de la Fed, les données disponibles suggèrent peu d'évolution, l'inflation n'étant donc pas selon lui un gros problème. "L'inflation ne sera pas un problème majeur à l'avenir. Elle va commencer à se résorber", a assuré le responsable sur Fox Business.

Côté brokers, Barclays croit savoir que Jerome Powell pencherait plutôt pour une baisse des taux. Goldman Sachs anticipe également un assouplissement en décembre, puis deux autres bons gestes d'un quart de point en mars et juin 2026, ce qui ramènerait le taux des 'fed funds' entre 3 et 3,25%.

Sur le front commercial, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que l'UE devait modifier sa réglementation numérique pour parvenir à un accord visant à réduire les droits de douane sur l'acier et l'aluminium. "Nous sommes en discussion avec eux", a indiqué Lutnick lors d'un entretien avec Bloomberg Television. "En échange, nous conclurons un accord avantageux sur l'acier et l'aluminium". Lutnick et le représentant américain au Commerce, Jamieson Greer, étaient à Bruxelles ce lundi pour leur première visite officielle depuis la conclusion de l'accord commercial avec l'UE en juillet. Cet accord a instauré un droit de douane américain de 15% sur de nombreux produits européens, tandis que l'UE s'est engagée à supprimer les droits de douane sur les produits industriels américains ainsi que sur certains produits agricoles et alimentaires. Les deux parties se sont également engagées à poursuivre leurs efforts pour réduire d'autres droits de douane, notamment la taxe de 50% sur l'acier et l'aluminium européens.

Les questions demeurent par ailleurs concernant l'impact du shutdown historique des services de l'administration fédérale américaine. Les statistiques parviennent progressivement avec retard. La semaine dernière, le rapport sur l'emploi de septembre a plutôt agréablement surpris, mais d'autres indicateurs montrent un marché du travail américain en difficulté.

Sur le calendrier économique cette semaine, on retrouve ce lundi l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago ou l'indice manufacturier de la Fed de Dallas. L'indice des prix à la production de septembre et les ventes de détail du même mois seront dévoilés demain, ainsi que les indices des prix des maisons FHFA et S&P Case-Shiller. L'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour le mois de novembre, les stocks et ventes des entreprises du mois d'août, les promesses de ventes de logements d'octobre ou l'indice manufacturier de la Fed de Richmond pour novembre, seront aussi publiés demain.

La journée est également chargée mercredi, avant la pause de Thanksgiving. Les opérateurs suivront les commandes de biens durables de septembre, les chiffres du PIB du 3e trimestre, la balance du commerce international des biens, les inscriptions hebdomadaires au chômage, l'indice PMI de Chicago, les ventes de logements neufs, les revenus et dépenses des ménages, ainsi que le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques américains et que le Livre Beige économique de la Fed.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a indiqué sur NBC que l'administration Trump travaillait sur la réduction des coûts de santé aux États-Unis et qu'une annonce était prévue cette semaine. La semaine dernière, Trump a déclaré espérer mettre en place un plan d'ici le 30 janvier pour faire face à la forte hausse imminente des primes d'assurance maladie, due à l'expiration des subventions fin 2025. Le président américain s'oppose aux efforts du Congrès visant à prolonger les subventions élargies de l'Affordable Care Act - point de friction dans la fermeture du gouvernement américain qui a pris fin le 12 novembre - et privilégie l'envoi d'aide directement aux Américains, note Bloomberg.

Les publications de résultats se poursuivent par ailleurs, avec Agilent, Symbotic, Keysight Technologies, Woodward ou Zoom Communications, attendus après bourse ce lundi. Alibaba publiera demain avant bourse, tout comme NIO Inc, Analog Devices, J.M. Smucker, Burlington Stores, Best Buy et Dick's Sporting Goods. Dell Technologies, Autodesk, Workday, HP Inc., NetApp et Zscaler, annonceront après la clôture demain. Deere et Li Auto publieront mercredi.

Sur le front géopolitique, les États-Unis et l'Ukraine ont indiqué avoir mis au point une nouvelle version améliorée du plan de paix visant à mettre fin à la guerre en Ukraine, qui modifierait le projet conçu précédemment par l'administration Trump. Suite à une réunion entre responsables américains et ukrainiens à Genève, les USA et l'Ukraine ont évoqué des discussions très productives qui devraient se poursuivre les jours prochains. Kiev et ses alliés s'étaient auparavant inquiétés des concessions majeures accordées à la Russie dans le cadre du plan en 28 points de l'administration américaine.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI avance de 0,5% à 58,1$. L'once d'or fin progresse de 0,4% à 4.080$. L'indice dollar fléchit de 0,1% face à un panier de devises. Le bitcoin se redresse pour sa part sur les 86.000$.

Les valeurs

Alibaba grimpe avant bourse à Wall Street, alors que son application Qwen a enregistré plus de 10 millions de téléchargements la semaine consécutive à son relancement, signe prometteur, selon Bloomberg, pour le développement à long terme d'un concurrent à ChatGPT d'OpenAI. Le titre du géant chinois du commerce en ligne profite de la publication de ces chiffres très encourageants sur le blog WeChat.

"Cette progression fulgurante fait suite à la refonte, ce mois-ci, des applications iOS et Android d'Alibaba, désormais regroupées sous la marque Qwen", note l'agence. Le lancement de Qwen illustre d'après Bloomberg "la rapidité d'adoption sans précédent des applications d'intelligence artificielle ces dernières années". L'agence ajoute que Qwen "figure parmi les applications à la croissance la plus rapide, notamment en Chine où ChatGPT n'est pas disponible". Alibaba intégrera progressivement des fonctionnalités d'IA agentique pour faciliter les achats en ligne, notamment sur sa plateforme phare Taobao, au cours des prochains mois, avec pour objectif de faire de Qwen un agent IA pleinement opérationnel. Bloomberg souligne que sous la direction de son DG, Eddie Wu, l'entreprise s'est repositionnée sur l'IA, une stratégie qui sera réévaluée lors de la réunion avec les investisseurs qui suivra la publication des résultats trimestriels demain.

Alphabet progresse encore avant bourse, sur sa lancée, pour une capitalisation boursière de plus de 3.600 milliards de dollars. La maison-mère de Google est désormais considérée comme l'un des grands vainqueurs dans l'intelligence artificielle, avec son nouveau modèle Gemini 3 tout juste lancé et ses TPU. Le titre atteint un record historique sur la place américaine.

Nvidia peine en revanche depuis l'annonce de ses comptes trimestriels marqués pourtant par une forte croissance et une performance supérieure aux attentes. Les rumeurs vendredi relatives aux puces H200 en Chine n'ont absolument pas réveillé la valeur. Lutnick, secrétaire américain au Commerce, a indiqué que les décisions relatives aux approbations des puces Nvidia en Chine relevaient directement de Donald Trump. Il a laissé entendre que l'administration Trump évaluait activement la question d'un assouplissement ou d'une restriction des règles d'exportation des puces d'IA. Bloomberg avait pour sa part indiqué vendredi que "les autorités américaines entamaient des discussions préliminaires sur la possibilité d'autoriser Nvidia à vendre ses puces d'intelligence artificielle H200 à la Chine, une décision potentiellement controversée qui constituerait une victoire majeure pour l'entreprise la plus valorisée au monde".