Préouverture Paris : Air Liquide, Société Générale, Renault, STMicroelectronics et Airbus ont publié!

LA TENDANCE

Le vert devrait l'emporter en Bourse de Paris ce matin si les indicateurs de préséance demeurent favorables comme c'est le cas un peu plus d'une demie heure avant le début de la séance. Les publications du 3ème trimestre se multiplient avec Airbus, Société Générale, Air Liquide, TotalEnergies, Renault ou STMicroelectronics pour le CAC40. Eramet, Technip Energies, Mersen, Sopra Steria, Bic, DBV ont aussi divulgué leurs points de passage trimestriel confirmant ou relevant leurs objectifs annuels. Peu d'avertissements sont à signaler durant cette campagne de publications...

L'actualité des entreprises, riche, se télescope avec celle des banques centrales et hier soir la Réserve fédérale américaine a annoncé maintenir ses taux, la Banque centrale européenne doit à son tour rendre sa décision de politique monétaire aujourd'hui. Les marchés anticipent également une pause de la part de Francfort, les deux banques centrales ayant relevé leurs taux le mois dernier.

La Fed a reconnu que l'inflation "reste élevée" et a laissé entendre que de nouvelles hausses de taux pourraient intervenir en fonction de l'évolution des prix. La décision de politique monétaire américaine a été prise à 10 voix contre 2. En Europe, l'institut de Francfort pourrait davantage être attendu sur les questions liées aux tensions sur la dette souveraine française et la succession de la présidente Christine Lagarde.

WALL STREET

Wall Street a terminé hier soir sur une note positive, après un ensemble de publications financières et un statu quo de la Fed largement attendu par les marchés. Aux valeurs, SK Hynix rassure tout particulièrement dans le compartiment de l'IA. Le DJIA prend 0,19% à 52.475 pts, tandis que le S&P 500 avance de 0,28% à 7.743 pts. Le Nasdaq gagne 0,27% à 26.549 pts.

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 24 octobre. (13h30)
- PIB du 3e trimestre (première estimation préliminaire). (13h30)
- Revenus et dépenses des ménages du mois de septembre (et indice des prix 'core PCE'). (13h30)

Europe :
- Taux de chômage en Italie pour septembre. (10h00)
- Climat des affaires du mois d'octobre dans la zone euro. (11h00)
- Indicateurs de confiance dans la zone euro pour octobre (ménages, économie, industrie, services). (11h00)
- Décision monétaire de la BCE. (14h15)
- Conférence de presse de la BCE. (14h45)

La parité euro / dollar atteint 1,1139$ ce matin. Le baril de Brent se négocie 114,10$. L'once d'or se traite 4.035$.

VALEURS A SUIVRE

Air Liquide : le chiffre d'affaires s'établit à 7 259 millions d'euros au 3ème trimestre 2026, en croissance de + 4,3 % hors effets de change et d'énergie, en intégrant notamment l'acquisition de DIG Airgas et la cession de l'activité Biogaz dans certains pays. Sur une base comparable, les ventes augmentent de + 3,0 % par rapport au 3ème trimestre 2025. Le chiffre d'affaires publié du Groupe est en forte hausse de + 10,0 %, soutenu par un effet énergie élevé (+ 4,2 %) en accélération par rapport au 2ème trimestre (+ 1,3 %), et par des effets de change (+ 1,5 %) et de périmètre significatif (+ 1,3 %) favorables. Le chiffre d'affaires Gaz & Services du 3ème trimestre 2026 atteint 7 075 millions d'euros, en hausse comparable de + 3,6%. Le Groupe anticipe au 4ème trimestre une croissance similaire à celle du 3ème trimestre. En conséquence, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter sa marge opérationnelle de + 100 points de base et à réaliser une croissance du résultat net récurrent à taux de change constant en 2026. Le Groupe est également confiant dans sa capacité à améliorer sa marge de + 100 points de base pour 2027. Ceci porte ainsi son objectif total à + 560 points de base d'amélioration sur la période 2022-2027.

Airbus a publié hier soir un EBIT ajusté du 3e trimestre de 1,77 milliard d'euros (-9%), à comparer à un consensus FactSet de 1,78 milliard d'euros. Les revenus trimestriels reculent de 2% à 17,47 milliards d'euros. L'EBIT publié augmente de 3% à 1,805 milliard. Le bénéfice net trimestriel progresse de 20% à 1,34 milliard d'euros. Le groupe maintient sa guidance 2026. Sur les neuf premiers mois de l'exercice, Airbus a livré 547 avions commerciaux (contre 507 à neuf mois en 2025) et réalisé un chiffre d'affaires de 50,6 milliards d'euros (+7%), pour un EBIT ajusté de 4,495 milliards d'euros (4,146 milliards un an avant) et un EBIT publié de 4,55 milliards d'euros (3,365 milliards un an avant). Le bénéfice net à neuf mois grimpe de 36% à 3,59 milliards d'euros. Le bénéfice par action publié s'établit à 4,54 euros. Le flux de trésorerie disponible avant financement des clients est négatif de 1,27 milliard d'euros contre -914 millions à neuf mois en 2025. Le free cash flow est négatif de 1,11 milliard d'euros.

Société Générale dévoile des résultats supérieurs aux attentes grâce notamment au dynamisme des métiers actions. Le résultat net part du groupe ressort à 1,89 milliard d'euros sur les trois mois clos fin septembre, en hausse de 24,1% sur un an, contre un consensus de 1,62 MdE, pour un produit net bancaire de 7,17 MdsE, en progression de 7,8%, supérieur aux 6,82 MdsE anticipés dans le consensus.

Renault affiche un CA consolidé de 11,596 milliards d'euros au 3e trimestre (+1,5%) et de 41,848 milliards d'euros à neuf mois (+7,1%). Le groupe dit démontrer la résilience de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre et confirme ses perspectives financières 2026. "Les fondamentaux opérationnels solides et une exécution rigoureuse témoignent de la mise en oeuvre réussie de futuREady", ajoute le constructeur. A neuf mois, le CA du groupe progresse de 7,1% par rapport à la même période en 2025 et 7,6% à taux de change constants. Le chiffre d'affaires de l'Automobile atteint 36,64 milliards d'euros, en hausse de 6,6% par rapport à la même période en 2025 et de 7,2% à taux de change constants. Le chiffre d'affaires de Mobilize Financial Services (MFS) se situe à 5,21 milliards d'euros, en hausse de 11% (+11,1% à taux de change constants). Sur le 3ème trimestre 2026, le chiffre d'affaires du groupe s'apprécie de 1,5% par rapport à la même période en 2025 et 1,4% à taux de change constants. Le chiffre d'affaires de l'Automobile atteint 9,84 milliards d'euros, stable en glissement annuel (-0,2% à taux de change constants), tandis que le CA de MFS, de 1,76 milliard d'euros, progresse de 11% et +11,3% à taux de change constants.

Eramet dévoile ce matin un chiffre d'affaires ajusté de 746 ME au T3 2026, en hausse de 4%. Il comprend un effet prix positif (+ 15 %), malgré un repli des cours pendant le trimestre, en particulier sur le lithium et un effet volume négatif (- 12 %), lié à l'arrêt de la production de minerai à PT WBN (Indonésie) pendant l'essentiel du trimestre, au terme de quatre mois de Care & Maintenance. Eramet rappelle la reprise des opérations en septembre à la suite de l'obtention de nouveaux permis. En vue de la réalisation de l'augmentation de capital prévue d'ici la fin de l'année, Eramet indique exceptionnellement à l'occasion de cette communication un objectif d'EBITDA 2026 ajusté. Il est estimé entre 540 ME et 610 ME, compte tenu des objectifs de volumes pour l'année et des hypothèses de prix pour le T4.

STMicroelectronics a enregistré sur le trimestre un chiffre d'affaires net de 3,76 milliards de dollars en croissance de 17,9% en glissement annuel et 7,7% en séquentiel, une marge brute de 37,3%, un résultat d'exploitation de 367 millions de dollars, plus que doublé en comparaison de l'an dernier, et un résultat net de 291 millions de dollars, soit 0,31$ par action après dilution, en augmentation de 22,8% par rapport à l'an dernier et de 31,2% d'un trimestre sur l'autre. Le résultat d'exploitation ajusté a été de 429 millions de dollars (+98% en comparaison de l'an dernier) et le résultat net ajusté de 344 millions de dollars (+28,7%) soit 0,37$ par action.

BIC affiche une décroissance organique légère au T3 et une progression organique de 1% depuis le début de l'année. Le chiffre d'affaires ressort à 516 ME au T3 2026, en repli de 0,6% en organique, portant le chiffre d'affaires des neuf premiers mois 2026 à 1,556 MdE avec une croissance organique de +1%. Les perspectives 2026 sont confirmées. BIC anticipe une croissance organique modeste en 2026, une marge d'exploitation ajustée légèrement supérieure à 14%, ainsi qu'une génération de flux nets de trésorerie disponible stable par rapport à l'année dernière.

DBV Technologies : la perte nette est de -64,5 M$ au 3e trimestre (33,2 M$ au 3e trimestre 2025), et à 162,5 M$ sur les 9 premiers mois de 2026 (102,1 M$ sur les 9 premiers mois de 2025). La perte nette par action s'est établie à 0,14$ au 3e trimestre 2026 (0,24$ au 3e trimestre 2025), et à 0,37$ sur les 9 premiers mois de 2026 (0,82$ sur la même période en2025. Depuis sa création, la Société a enregistré des pertes d'exploitation et des flux de trésorerie opérationnels négatifs. Elle s'attend à ce que les décaissements liés à l'exploitation demeurent significatifs alors qu'elle poursuit ses investissements dans le développement clinique, les activités réglementaires, la préparation industrielle et de la chaîne d'approvisionnement, ainsi que les préparatifs en vue de la commercialisation potentielle du patch Viaskin Peanut, en cas d'approbation. La direction estime que la trésorerie et les équivalents de trésorerie existants ne sont pas suffisants pour financer ses activités pour une période d'au moins 12 mois à compter de la date de publication de ces états financiers consolidés condensés intérimaires. En conséquence, il existe une incertitude significative quant à la capacité de la société à poursuivre son activité au cours des 12 prochains mois. DBV Technologies devra lever des capitaux supplémentaires afin de financer ses activités. La direction évalue activement plusieurs sources de financement, notamment, sans s'y limiter, des ventes supplémentaires potentielles dans le cadre du programme ATM existant, des opérations de financement en fonds propres, l'exercice de bons de souscription ainsi que d'autres formes alternatives de financement.

Mersen : pour les 9 premiers mois de l'année 2026, Mersen a dégagé un chiffre d'affaires consolidé de 940,7 millions d'euros, en croissance organique de +7,3% rapport à 2025 (894,9 ME). L'augmentation de prix est d'environ 3% sur la période. Mersen réalise au 3e trimestre 2026 un chiffre d'affaires consolidé de 329,2 ME, en croissance organique de +14,2%. Les augmentations de prix sur la période, de l'ordre de 4%, ont permis de compenser en grande partie l'inflation généralisée des composants et matières. Après avoir relevé une première fois ses prévisions fin juillet, le Groupe anticipe désormais, pour l'année 2026, une croissance organique des ventes entre +6,5% et +7,5% (contre entre +4% à +6% précédemment). La marge d'EBITDA courant confirmée entre 16% et 16,5%, est désormais attendue dans le milieu de la fourchette. La marge opérationnelle courante confirmée entre 9% et 9,5%, est désormais attendue dans le haut de la fourchette.

Technip Energies dévoile des résultats en hausse au troisième trimestre et confirme sa guidance annuelle malgré les perturbations prolongées au Moyen-Orient. Sur la période, la société enregistre un Ebitda récurrent ajusté de 172,4 millions d'euros cette année, contre 159 ME un an plus tôt et 148 ME de consensus. Le bénéfice net ajusté atteint 95,4 ME pour un chiffre d'affaires ajusté de 1,94 milliard d'euros (+9,8%), légèrement inférieur aux attentes des analytes (2,08 MdsE). Les prises de commandes ajustées des neuf premiers mois de l'exercice s'élèvent à 14,128 milliards d'euros, soit un ratio de renouvellement du carnet de commandes de 2,5.

Sopra Steria : le chiffre d'affaires du 3ème trimestre s'est élevé à 1 420,1 ME, en croissance de 7,9 % sur un an. Il bénéficiait d'un jour ouvré supplémentaire par rapport à 2025. Retraité des variations de devises (+11,4 ME) et des variations de périmètre (+33,8 ME), la croissance organique a été de 4,3 %. Sopra Steria relève son objectif annuel de croissance organique de chiffre d'affaires. Les autres objectifs 2026 sont confirmés. Le groupe vise un taux de croissance organique du chiffre d'affaires compris entre +2,5 % et +3,0 % (contre +2,0 % à +2,5 % précédemment).

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Lhyfe, MGI Digital Technology, Toosla, Rising Stone, Dolfines, Clariane, Infotel, Gascogne, Groupe NSE, Invibes, Alan Allman Associates, Vantiva, Lectra, Groupe Crit, Aubay, Sogeclair

DERNIERES RECOMMANDATIONS D'ANALYSTES

- JP Morgan ajuste sa cible sur Airbus de 245 à 250 euros ('surpondérer').

- Morgan Stanley ajuste le curseur sur Danone de 80 à 82 euros ('surpondérer').

- La Deutsche Bank ajuste la mire sur Dassault Systemes de 22 à 24 euros ('conserver').

- JP Morgan ajuste sa cible sur Dassault Systemes de 22 à 23 euros ('neutre').

- Bernstein remonte son objectif sur Dassault Systemes de 29 à 31 euros ('surperformer').

- Invest Securities ajuste sa cible sur Dassault Systemes de 32 à 30 euros ('achat').

- Bernstein ajuste le curseur sur Remy Cointreau de 53 à 54 euros ('performance de marché').

- Invest Securities ajuste sa cible sur Remy Cointreau de 58 à 58,7 euros ('achat').

- La Deutsche Bank ajuste la mire sur Deezer de 1,3 à 1,43 euro ('conserver').

- La Deutsche Bank ajuste son objectif sur Remy Cointreau de 40 à 42 euros ('vendre').

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INFOS MARCHÉ

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