TotalEnergies : les bénéfices s'envolent

Comme attendu, TotalEnergies a réalisé un excellent troisième trimestre. Sur la période, le géant de l'énergie voit son bénéfice net ajusté plus que doubler à 9,1 milliards de dollars, contre 8,9 Mds$ de consensus. Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs atteint 9,7 Mds$, contre 6,8 Mds$ au deuxième trimestre, en raison de la croissance des productions, de la hausse des marges de raffinage en Europe et dans le monde, de la hausse des prix du gaz et de la performance significative des activités de négoce de GNL et de gaz.

Le flux de trésorerie d'exploitation s'établit à 15,390 Mds$ (vs 13,42 Mds$ de consensus), pour une marge brute d'autofinancement (CFFO) de 12,255 Mds$, impacté positivement par une diminution du besoin en fonds de roulement de 3,1 G$ compte tenu notamment d'une augmentation de la dette fournisseurs liée aux taux de fret et de l'augmentation des dettes fiscales liées à la hausse des prix

La production d'hydrocarbures a atteint 2,474 millions de barils équivalent pétrole par jour, en hausse de plus de 3% par rapport au deuxième trimestre, bénéficiant d'un retour progressif à la normale de la production de pétrole au Moyen-Orient.

Si les grandes compagnies pétrolières ont réalisé des gains importants cette année grâce à la hausse des cours du pétrole et du gaz, les grands acteurs du raffinage, comme TotalEnergies, ont également profité de fortes tensions sur l'approvisionnement en carburants ; les perturbations au Moyen-Orient et en Russie ont fait grimper les prix du diesel et du kérosène. L'activité de gaz naturel liquéfié du groupe a, elle aussi, contribué à renforcer les résultats dans un contexte de forte volatilité des marchés.

Hors impact du conflit au Moyen-Orient, la production du quatrième trimestre est attendue en hausse de plus de 3% par rapport au quatrième trimestre 2025, en ligne avec la guidance de croissance annuelle. L'impact du conflit sur les productions est actuellement en baisse par rapport au troisième trimestre et représente moins de 5 % de la production totale de la Compagnie, principalement du fait d'exports limités des volumes de GNL via le détroit d'Ormuz. La Compagnie confirme ses investissements prévus pour l'année pour un montant net prévu à environ 15 G$ sur 2026, en ligne avec la guidance annuelle.