Ouverture Paris : Publicis vendu, Amundi en vue ! Le CAC 40 au-dessus des 8.200 points

LA TENDANCE

Le CAC 40 débute au-dessus des 8.200 points ce matin, en progression de 0,50% environ (8.225 points), alors qu'il reste sur trois séances consécutives de hausse. L'appétit des investisseurs pour les actions semble de nouveau fort, alors que le Nikkei japonais vient de clôturer sur une envolée de +3,92%.

Hier, la chute de plus de 1.000$ de l'once d'or et celle de l'argent ont provoqué une vraie secousse sur les marchés, même si l'Europe puis Wall Street sont parvenues à finir en territoire positif. Le rebond de ce matin apaise donc les tensions, d'autant que les nouvelles sont favorables sur le front géopolitique, l'Iran et les Etats-Unis semblant vouloir privilégier les discussions. Et Donald Trump a annoncé avoir conclu un accord avec l'Inde qui ramène les droits de douane américains sur les produits indiens de 50% à 18% en échange d'une réduction des barrières commerciales mises en place par New Delhi et d'un arrêt de ses achats de pétrole russe.

Pour ce qui est des publications de résultats à Paris, Publicis déçoit et le titre se retrouve en nette baisse, de même que Wavestone. A l'inverse, Amundi, qui annonce par ailleurs un plan stratégique, est recherché.

WALL STREET

Wall Street a terminé dans le vert lundi, sur ses sommets historiques ou presque après un début de séance beaucoup plus discuté... Le S&P 500 s'est accordé finalement 0,54% à 6.976 pts, contre un gain de 1,05% sur le Dow Jones à 49.408 pts et une hausse de 0,56% pour le Nasdaq à 23.592 pts.

ECO ET DEVISES

Net repli de l'inflation en janvier. Sur un an, selon l'estimation provisoire réalisée par l'Insee en fin de mois, les prix à la consommation augmenteraient de 0,3%, après +0,8% en décembre. Cette baisse de l'inflation s'expliquerait principalement par une baisse plus prononcée des prix des produits manufacturés, tirés par le repli de ceux de l'habillement et des chaussures. La période de collecte inclut 18 jours de soldes contre 13 en janvier 2025.

Etats-Unis :
- Rapport JOLTS sur les ouvertures de postes. (16h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1812 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 65,88 $. L'once d'or se traite 4.882 $.

VALEURS EN HAUSSE

Amundi (+4,50% à 80,85 Euros) : les revenus nets ajustés s'élèvent à 3.417 ME, en hausse de +6% par rapport à 2024 pro forma. Cette performance est tirée par l'ensemble des revenus d'activité : les commissions nettes de gestion progressent de +4%, portées par la progression des encours, en dépit d'une légère érosion de la marge liée au mix produits et au mix clients ; les commissions de surperformance sont à un niveau élevé, 173 ME (+23%), en lien avec les bonnes performances de gestion, notamment en stratégies obligataires et diversifiées ; les revenus de technologie s'élèvent à 116 ME (+45%), grâce à la croissance organique (+30%) et l'intégration en année pleine d'aixigo. La charge d'impôt ajustée 2025 atteint -507 ME, en forte progression par rapport à 2024 pro forma, reflet de la hausse des résultats du Groupe et de la contribution exceptionnelle sur le bénéfice des grandes entreprises en France, qui s'élève à -74 ME. Le résultat net ajusté ressort à 1.354 ME. Hors la contribution exceptionnelle d'impôt sur les sociétés, il aurait atteint 1.428 ME, en progression de +3% par rapport à 2024. Le Bénéfice net par Action ajusté sur l'année 2025 atteint 6,58 E. Le résultat net comptable part du groupe s'élève à 1.592 ME. Il a intègre la plus-value non monétaire de +402 ME liée à la finalisation du partenariat avec Victory Capital ainsi que la charge exceptionnelle liée au plan d'optimisation des coûts de -88 ME au second semestre. Le Bénéfice net par Action comptable 2025 atteint 7,74 E. Résultats du quatrième trimestre 2025 : résultat avant impôt +12% T4/T42 grâce à l'activité et la maîtrise des charges Le Bénéfice net par Action ajusté au quatrième trimestre 2025 atteint 1,82 E. Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale annuelle du 2 juin 2026, un dividende de 4,25 euros par action, en numéraire, soit un rendement de près de 6% sur la base du cours de l'action au 30 janvier 2026 (clôture à 74,95 E).

Sartorius Stedim Biotech (+1,60% à 190,30 Euros) : le chiffre d'affaires a considérablement augmenté de 9,6% à taux de change constants pour atteindre 2.967 millions d'euros au cours de l'exercice considéré, par rapport à 2024. La croissance déclarée s'est élevée à 6,7%, principalement en raison de la faiblesse du dollar américain. Toutes les régions ont contribué à cette hausse du chiffre d'affaires : la région EMEA a enregistré une croissance de 7,3% à taux de change constants, avec un chiffre d'affaires atteignant 1.241 millions d'euros. Dans la région des Amériques, la dynamique s'est accélérée après le recul de l'exercice précédent, ce qui a entraîné une augmentation significative de 11,8% à taux de change constants et un chiffre d'affaires de 1.053 millions d'euros. Dans la région Asie-Pacifique, l'entreprise a également enregistré une forte croissance du chiffre d'affaires de 10,7% à taux de change constants, pour atteindre 673 millions d'euros. L'EBITDA courant préliminaire a progressé à un taux supérieur à la moyenne, de 17,3% pour atteindre 914 millions d'euros. La marge d'EBITDA courant a augmenté de 2,8 points de pourcentage pour atteindre 30,8% (exercice précédent : 28%). Les effets du volume et du mix produits, ainsi que les économies d'échelle, ont plus que compensé les effets de change négatifs et l'effet modérateur des droits de douane américains. Le résultat net courant préliminaire a progressé de manière encore plus marquée, en hausse de 26,7% pour atteindre 428 millions d'euros, contre 338 millions d'euros l'exercice précédent. Le résultat net courant par action s'établit à 4,40 euros (exercice précédent : 3,49 euros) et le résultat net par action à 2,73 euros (exercice précédent : 1,81 euros). Pour l'exercice 2026, Sartorius Stedim Biotech prévoit une augmentation de son chiffre d'affaires comprise entre environ 6 et 10% à taux de change constants, dont une contribution d'environ 1 point de pourcentage provenant des surtaxes douanières américaines. La croissance sera principalement tirée par l'activité consommables, tandis que l'activité équipements devrait rester au moins stable. La marge EBITDA courant devrait augmenter pour atteindre un peu plus de 31%, portée par les effets de volume et d'échelle (exercice précédent : 30,8%).

VALEURS EN BAISSE

Wavestone (-4% à 58 Euros) a publié pour le troisième trimestre de son exercice 2025-2026 un chiffre d'affaires de 247,1 ME, en hausse de +3% sur un an. À périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires trimestriel est en progression de +2%. À l'issue des neuf premiers mois de l'exercice, Wavestone affiche un chiffre d'affaires consolidé de 705 ME, en croissance de +1% par rapport à la même période un an plus tôt. Sur une base organique, le chiffre d'affaires à neuf mois est demeuré stable par rapport à l'an dernier. L'objectif d'une croissance organique positive en 2025-2026 est réaffirmé avec une marge opérationnelle récurrente annuelle de l'ordre 13%. Ces objectifs s'entendent toujours à taux de change constants, et hors nouvelle acquisition.

Publicis (-4% à 82,96 Euros) affiche 5,9% de croissance organique au T4, soit +5,6 % sur l'année 2025. La performance annuelle est solide dans l'ensemble des régions : États-Unis à +5,2 %, Europe à +4,2 % et APAC à +5,8% . Le géant de la publicité et du marketing a fait état d'un revenu net annuel de 14,5 milliards d'euros. Les Indicateurs financiers les plus élevés de l'industrie : LeTaux de marge opérationnelle s'est établi à 18,2%, en amélioration de 20 points de base par rapport à 2024. Le bénéfice net courant par action est de 7,48 E, en hausse de 6,6% à taux de change constant. Le Free cash flow ressort à 2 MdsE, en augmentation de 10,6%. Le groupe propose un dividende de 3,75 E par action au titre de 2025, en hausse de 4,2%, intégralement payé en numéraire. Publicis affiche une perspective de croissance organique entre +4 % et +5% pour 2026 avec une améliorationdes meilleurs indicateurs financiers du secteur : Taux de marge opérationnelle légèrement supérieur à 18,2%; Free cash flow à 2,1 MdsE environ.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Lhyfe, Barbara Bui, Immobilière Dassault

DERNIERES RECOMMANDATIONS D'ANALYSTES

RENAULT : Morgan Stanley abaisse sa recommandation de "en ligne " à souspondérer"

STELLANTIS : Morgan Stanley abaisse sa recommandation de "surpondérer" à "en ligne"

INFOS MARCHÉ

Sanofi : signature d'un mandat de rachat d'actions pour un montant maximum de 1 milliard d'euros

Acheter-Louer.fr met en place un financement obligataire de 4 ME de nominal

Bigben Interactive : modification des termes des obligations échangeables en actions

Cibox prolonge son émission obligataire jusqu'au 14 février

EN BREF

Valneva et l'Instituto Butantan annoncent l'initiation d'une campagne pilote de vaccination au Brésil

STMicroelectronics finalisation de l'acquisition de l'activité MEMS de NXP

Vinci : contrat hydraulique en Jamaïque