LA TENDANCE

Le CAC 40 remonte au-dessus des 8.000 points ce jeudi matin, à 8.020 points, en hausse de 0,5%, malgré Wall Street qui est déjà retombée après une tentative de rebond la veille. Quelques résultats d'entreprises encourageants (Forvia, Edenred, Danone...) et une légère accalmie sur le marché obligataire permettent toutefois au CAC40 de regagner du terrain. Le pétrole corrige à 87,60$ le brent, tandis que le bitcoin revient à 61.425$.

WALL STREET

Le S&P 500 s'est replié de 0,58% à 5.022 pts, tandis que le Dow Jones a reculé de 0,12% à 37.753 pts. Le Nasdaq perd 1,15% à 15.683 pts. Les opérateurs anticipent de moins en moins une potentielle baisse de taux de la Fed cette année. Les commentaires plutôt 'hawkish' de Jerome Powell la veille vont clairement dans ce sens...
Le patron de la Réserve fédérale a souligné "l'absence de progrès supplémentaires en matière d'inflation" après le déclin rapide observé à la fin de l'année dernière, notant qu'il faudra probablement plus de temps aux responsables pour acquérir la confiance nécessaire dans le fait que la croissance des prix se dirige vers l'objectif de 2% de la Fed avant de baisser les coûts d'emprunt. Si les pressions sur les prix persistent, a ajouté Jerome Powell, la Fed peut maintenir ses taux stables "aussi longtemps que nécessaire". "Compte tenu de la solidité du marché du travail et des progrès réalisés en matière d'inflation jusqu'à présent, il est approprié de laisser plus de temps à la politique restrictive pour agir et de laisser les données et l'évolution des perspectives nous guider", a-t-il souligné. Ce changement de ton du dirigeant montre que les responsables ne voient pas l'urgence de réduire les taux et suggère que toute réduction en 2024 pourrait intervenir relativement tard dans l'année, voire pas du tout.

Sur le marché obligataire, les rendements du Trésor se négocient dans une fourchette étroite, proches des plus hauts de l'année. Le taux du Treasury à dix ans cède 4,1 points de base à 4,626%, tandis que celui du deux ans rend 3,6 pb à 4,954%. L'indice dollar est stable face à un panier de devises et l'euro rebondit de 0,4% face au billet vert à 1,0680$ entre banques. Enfin, l'or pointe à 2.371 dollars l'once...

VALEURS EN HAUSSE

Planisware (+22% à 19,55 euros) a annoncé le succès de son Introduction en Bourse sur Euronext à Paris, "la plus importante IPO Tech sur Euronext à Paris depuis celle d'OVH Cloud en 2021". Planisware rejoint dès aujourd'hui le segment Tech leaders d'Euronext. Le prix de l'action est fixé à 16 euros, faisant ressortir une capitalisation boursière d'environ 1,1 milliards d'euros.
L'IPO a suscité une forte demande de la part d'investisseurs de premier plan, en France et à l'international. Le carnet d'ordre de l'IPO a été couvert seulement une heure après le lancement de l'offre.
Le groupe souligne l'entrée au capital d'investisseurs "cornerstones" institutionnels français et internationaux de premier plan à l'image de CDC Tech Premium, DNCA Finance, Invesco, T. Rowe.
Les fondateurs de Planisware conserveront une participation majoritaire au capital de Planisware, ainsi qu'un rôle actif à la direction de l'entreprise.

Au titre de l'exercice 2023, Dontnod (+8%) a affiché une progression de ses produits d'exploitation économiques de +6,8% par rapport à 2023, à 32,1 millions d'euros.
Les résultats 2023 reflètent la montée en charge des développements en cours et des coûts engagés au titre des lancements effectués au cours de l'exercice. Les charges de personnel en augmentation maîtrisée de +7,4% s'élèvent à 26 ME en 2023 (24,2 ME un an plus tôt), principalement sous l'effet de la montée en puissance des productions internes. Les autres charges, en hausse de +18,8% à 10,6 ME en 2023, intègrent les coûts de marketing et publishing liés aux sorties de jeux de cette même année. En conséquence, l'Ebitda économique incluant les crédits d'impôts (Français et Canadien) atteint 1,7 ME en 2023, en retrait de 1,8 ME par rapport à 2022. Après prise en compte des dotations aux amortissements, dépréciations et provisions, incluant, comme annoncé, une dépréciation de 10,5 ME (sans incidence sur la trésorerie) d'Harmony: the Fall of Reverie et de Gerda, l'EBIT économique s'établit à -11,9 ME en 2023 (3,1 ME en 2022). Neutralisé de cet élément, l'EBIT économique ressort à -1,4 ME, principalement impacté par les frais marketing pour accompagner la sortie des jeux et une légère baisse du CIJV liée aux phases de développement des lignes de production.
Au cours de l'exercice 2023, le résultat exceptionnel du Groupe s'est élevé à -3,5 ME (-0,6 ME en 2022). Cette variation intègre une provision de remboursement de CIJV de 2 ME et la sortie sur le 1er semestre 2023 d'une part d'un actif non conforme aux nouveaux enjeux de développement, représentant un montant de 1,4 ME.
Le résultat net de l'ensemble consolidé 2023 ressort à -14,82 ME (+2,55 ME au titre de l'exercice 2022).

Obiz (+8%) À l'issue de son exercice 2023, Obiz a enregistré un chiffre d'affaires annuel consolidé de 83,1 ME, en croissance soutenue de +108% par rapport à l'exercice précédent, au-delà de l'objectif de chiffre d'affaires consolidé de 75 MEUR initialement visé par le groupe.
À périmètre constant, Obiz a affiché une croissance organique solide de +13%. En 2023, l'EBITDA a fortement progressé de +110% par rapport à l'an dernier, passant de 1 ME à 2,2 ME. Le taux d'EBITDA ressort ainsi à 2,7% du chiffre d'affaires, contre 2,5% un an plus tôt.
La société affiche un doublement de son résultat net part du groupe à 126 KE, contre 62 KE un an plus tôt.
Dans le sillage de cette bonne dynamique et du solide démarrage de l'année 2024, le groupe Obiz vise au titre de l'exercice 2024 un chiffre d'affaires supérieur à 125 ME, soit à minima +50% de croissance et un EBITDA supérieur à 3,5 ME, soit à minima +59% de croissance.

Forvia (+3,5%) a publié des prises de commandes robustes et une croissance organique de son chiffre d'affaires de 3,1% au premier trimestre. Le groupe a enregistré des prises de commande de 6,5 milliards d'euros, tirée par la Chine et en hausse par rapport aux 5,5 milliards de l'an dernier.
Le septième fournisseur automobile mondial, qui fabrique des pièces pour Stellantis, Volkswagen et Ford, avait annoncé en février un plan de réduction de 10.000 emplois en Europe au cours des cinq prochaines années, face aux inquiétudes d'une baisse de la demande et de la concurrence chinoise.

Akwel : +3% avec Schneider, Air France KLM

Edenred (+3%) a annoncé un chiffre d'affaires opérationnel meilleur que prévu au premier trimestre, soutenu par les performances de sa plateforme Reward Gateway. Le spécialiste des titres-restaurant a publié un chiffre d'affaires opérationnel en hausse de 18,8% à 625 millions d'euros au premier trimestre, dépassant le consensus qui approchait les 610 millions d'euros. "Les bonnes performances de Reward Gateway, notre nouvelle plateforme d'engagement, nous rendent confiants dans le succès de son déploiement en Belgique, en France et en Italie", a commenté Bertrand Dumazy, président-directeur général du groupe.
Le revenu total d'Edenred s'est établi à 685 millions d'euros au premier trimestre, une performance supérieure aux 666 millions d'euros attendus par les analystes.
L'impact de l'acquisition de Reward Gateway sur la croissance devrait être limitée cette année. Le déploiement de la plateforme en France, en Italie et en Belgique devrait générer au moins 50 millions d'euros de ventes supplémentaires d'ici 2027, a encore indiqué le groupe.
Julien Tanguy, directeur général finances d'Edenred, a déclaré que l'acquisition de Reward Gateway "aurait un effet relutif en 2024".

Pluxee : +2% suivi de Alstom, Valeo

La production en part de Maurel & Prom (+1,5%) au T1 2024 ressort à 38.305 bep/j, en hausse de 13% par rapport au T4 2023. Le Chiffre d'affaires de 212 M$ au T1 ressort en hausse de 13% par rapport au T4 2023.
La production valorisée est de 153 M$ pour le trimestre, avec un prix de vente moyen de l'huile de 84,3 $/b, en hausse de 2% par rapport au T4 2023 (83,0 $/b). Impact favorable du trading d'huile pour le compte de tierces parties (39 M$) et du retraitement des décalages d'enlèvements et réévaluation des stocks (11 M$).
En situation de trésorerie nette positive pour la première fois depuis 2007, "M&P est idéalement positionné pour croître et restituer la valeur créée aux actionnaires" souligne la direction :
*Position de trésorerie nette positive de 11 M$ au 31 mars 2024, en amélioration de 131 M$ sur le trimestre (nette dette de 120 M$ au 31 décembre 2023).
*Dividende de 0,23 euro par action (environ 50 M$) proposé au vote lors de l'Assemblée générale de M&P du 28 mai 2024 pour paiement en juillet.

Esso : +1% avec Rexel, BigBen, SG et Lhyfe

Danone (+1%) a fait part d'un bon démarrage de l'année 2024 avec la poursuite de la mise en oeuvre de 'Renew Danone'. Le Chiffre d'affaires net est de 6.789 millions d'euros au T1 2024, en progression de +4,1% en données comparables, avec un volume/mix en hausse de +1,2% et un effet prix en progression de +2,9%.

Le chiffre d'affaires consolidé du 1er trimestre 2024 de Bourse Direct (stable) s'est établi à 19,2 millions d'euros, en croissance de 14,7% par rapport à la même période sur l'exercice précédent et en hausse de 13,6% par rapport au 4ème trimestre 2023. Au 1er trimestre 2024, le chiffre d'affaires individuel de Bourse Direct ressort à 17,2 millions d'euros, en croissance de 16,1% par rapport au 1er trimestre 2023 et l'activité de sa filiale EXOE enregistre une hausse de son chiffre d'affaires de 4,5%.
Le nombre d'ordres exécutés au 1er trimestre 2024 s'élève à 1,2 million en baisse de 14,9% par rapport à la même période en 2023 et s'inscrit en hausse de 16,4% par rapport au 4ème trimestre 2023. Les produits de trésorerie enregistrent une croissance par rapport à 2023.
Bourse Direct comptabilise ainsi plus de 320.000 comptes au 31 mars 2024, en croissance de 13% par rapport au 31 mars 2023, avec un niveau de recrutement très soutenu sur le 1er trimestre 2024 en croissance de près de 28% comparé à la même période en 2023.
La situation financière de Bourse Direct n'a pas connu de changement significatif depuis l'arrêté de ses comptes annuels de 2023.

VALEURS EN BAISSE

Sartorius Stedim Biotech (-16%) a fait état d'un chiffre d'affaires en baisse de 8,2% au premier trimestre dans un contexte notamment de faible demande en Chine.
Le chiffre d'affaire du fournisseur d'équipements pharmaceutiques français ressort à 666,9 millions d'euros sur la période contre 726,1 millions d'euros l'année dernière.
Le groupe a confirmé ses prévisions pour 2024, tablant toujours sur un premier semestre "modéré" avec une amélioration attendue au cours de l'année. Il avertit toutefois d'un possible impact sur son activité des tensions géopolitiques accrues et du ralentissement économique.

Exail : -14% suivi de Gensight (-6%)

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2023 de Catering International Services (-4,5%) s'est établi à 326,2 millions d'euros en progression de +10,2% à taux de change constant par rapport à l'exercice 2022.
CIS relève un impact de change significatif de -32,9 ME sur le chiffre d'affaires. La croissance a été tirée par les zones Eurasie et Afrique tandis que l'Amérique du Sud a subi une baisse ponctuelle de son activité dans un contexte de renouvellement d'appels d'offres.
CIS enregistre sur l'exercice 2023 un Ebitda de 15,6 ME (18,8 ME à TCC), soit un taux de marge de 4,8% (5,2% à TCC) en retrait par rapport à l'exercice précédent (6,9% en 2022). Cette baisse de la rentabilité s'explique par plusieurs facteurs conjoncturels, en particulier le contexte inflationniste, des coûts de mobilisation de nouveaux contrats et des impacts de change.
Le résultat net s'élève à 3,4 ME (6,2 ME à TCC). Le résultat net part du Groupe est de 3,2 ME (5,9 ME à TCC) contre 8,8 ME en 2022.
La situation financière du Groupe reste saine et solide avec des capitaux propres de 64,9 ME au 31 décembre 2023 et une trésorerie de 55,9 ME. Le Conseil d'Administration proposera à la prochaine Assemblée générale des actionnaires le versement d'un dividende de 0,162 euro par action, le 21 juin.

FDJ (-4%) : Le chiffre d'affaires du groupe au 1er trimestre est ressorti à 710 millions d'euros, en progression de +7,2% et de +1,1% à périmètre comparable, une performance en ligne avec les projections du Groupe.
Le chiffre d'affaires des activités de jeux en France s'inscrit en progression de +3,1%, à 645 ME. Le chiffre d'affaires des autres activités (International et Paiement & Services) s'établit à 65 ME (37 ME au 1er trimestre 2023), une progression attribuable à l'intégration de PLI, qui réalise une bonne performance, notamment portée par EuroDreams. La dynamique des jeux en ligne reste très forte, avec un chiffre d'affaires en progression de plus de +30%, à 100 ME, soit près de 15% du chiffre d'affaires des activités de jeux du Groupe.
"FDJ a réalisé un bon début d'année, en ligne avec ses objectifs 2024. L'ensemble de nos activités est en progression, grâce à notre réseau de plus de 29 000 points de vente et à une dynamique toujours forte des jeux digitaux, qui représentent aujourd'hui 15% du chiffre d'affaires des activités de jeux du Groupe. Nous poursuivons également, avec confiance, le projet d'acquisition de Kindred annoncé fin janvier", commente Stéphane Pallez, Présidente directrice générale du groupe FDJ.

Euroapi : -3% avec Worldline

Inventiva : -2% avec Aramis, Vantiva, STM et SoiTec

Vallourec (-1%) a annoncé qu'il avait procédé avec succès au placement d'une nouvelle émission d'obligations senior à échéance 2032 d'un montant total en principal de 820 millions de dollars, qui seront émises au pair et porteront intérêt à un taux de 7.500 % par an. Le règlement-livraison des Obligations interviendra le 23 avril 2024, sous réserve des conditions de réalisation usuelles.