LA TENDANCE

Le CAC 40 oscille autour de son niveau de clôture d'hier ce matin (8.065 points), les investisseurs demeurant insensibles aux dernières données de l'inflation en France et en Allemagne. Sur un mois, les prix à la consommation ont accéléré en avril 2024 en France (+0,5% après +0,2% en mars). Le PIB trimestriel est lui annoncé à +0,2%.

Les marchés européens seront clos demain mercredi à l'occasion de la fête du Travail et les investisseurs chercheront à se positionner dès aujourd'hui pour la prochaine réunion de la Réserve fédérale. La banque centrale américaine devrait maintenir ses taux à leurs niveaux actuels, mais les investisseurs seront surtout attentifs aux déclarations de son président, Jerome Powell, qui pourrait donner davantage d'indications sur la trajectoire future des taux. De fait, les dernières données publiées aux États-Unis montrent que l'inflation demeure persistante...

Par ailleurs, côté entreprises, les publications sont nombreuses ce matin pour le compte du 1er trimestre : Cap Gemini, Stellantis, Rexel, Thales, Deezer. Il y a les gagnants et les perdants...

WALL STREET

Les principaux indices américains ont terminé la semaine dans le vert... Wall Street est en effet bien orienté, soutenu en particulier par Alphabet, dont les comptes ont rassuré. Le S&P 500 est ferme, avec un gain de +1,02% à 5.099 points (+1,78% sur la semaine). Le Dow Jones est également bien orienté avec un gain de +0,4% à 38.239 pts. Le Nasdaq bondit de +2,03% à 15.927 pts (+3,08% en hebdomadaire).

ECO ET DEVISES

Sur un an, selon l'estimation provisoire réalisée en fin de mois, les prix à la consommation augmenteraient de 2,2% en avril 2024, après +2,3% en mars. Sur un mois, les prix à la consommation accéléreraient en avril 2024 (+0,5% après +0,2% en mars).

Etats-Unis :
- Début de la réunion monétaire de la Fed.
- Indice FHFA des prix américains de l'immobilier. (15h00)
- Indice S&P / Case-Shiller des prix de l'immobilier. (15h00)
- Indice manufacturier PMI de Chicago. (15h45)
- Confiance des consommateurs. (16h00)

Europe :
- PIB espagnol préliminaire du premier trimestre. (09h00)
- Taux de chômage en Allemagne. (10h00)
- PIB préliminaire italien. (10h00)
- PIB préliminaire du premier trimestre dans la zone euro. (11h00)
- Indice préliminaire des prix à la consommation dans la zone euro. (11h00)
- Indice préliminaire italien des prix à la consommation. (11h00)

La parité euro / dollar atteint 1,0692$ ce matin. Le baril de Brent se négocie 88,19$. L'once d'or se traite 2.322 $.

VALEURS EN HAUSSE

Cap Gemini (+0,60% à 206,80 Euros) a fait état mardi d'un chiffre d'affaires de 5,53 milliards d'euros au premier trimestre, une baisse de 3,3% à taux de change constants sur un an, conformément aux prévisions du groupe.

Chargeurs (+1% à 11,50 Euros) : le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 177,8 millions d'euros, en progression organique de +10% par rapport au 1er trimestre 2023. Toutes les divisions sont en croissance organique. Notamment, le pôle Luxe du Groupe réalise une croissance très significative de +20,2%, tirée par les nouvelles catégories de produits et de services d'excellence dans lesquels il est positionné, traduisant une dynamique plus forte que les tendances du luxe conventionnel.

Thales (+0,20% à 158,70 Euros) a publié des commandes et des ventes trimestrielles meilleures que prévu par le consensus de marché, aidé par ses activités de défense : L'équipementier a présenté sur le T1 des prises de commandes qui ont grimpé de 46% à 5,037 Milliards d'euros, avec notamment une troisième tranche d'avions de chasse Rafale pour l'Indonésie et un système de surveillance aérienne pour un pays du Moyen-Orient. Le chiffre d'affaires de Thales a progressé en données organiques de 7,9% à 4,421 Milliards d'euros. En moyenne les commandes étaient anticipées par les analystes à 3,650 Milliards d'euros et les ventes à 4,350 MdsE. Par ailleurs, Thales semble ouvert a une reprise ciblée d'actif stratégiques d'Atos, alors que Bruno Le Maire a annoncé dimanche que l'Etat avait envoyé à Atos une lettre d'intention afin de reprendre les activités du groupe jugées "souveraines". Il s'agit en particulier des divisions Advanced Computing, Mission-Critical Systems et Cybersecurity Products de la branche Big Data et Cybersécurité (BDS).

Vicat (+0,60% à 35,40 Euros) : le chiffre d'affaires du Groupe atteint 911 millions d'euros au 1er trimestre 2024, en hausse de +1,2% en base publiée. La croissance organique du chiffre d'affaires s'élève à +7,9% à périmètre et change constants. En 2024, le Groupe s'attend à une poursuite de la progression de son chiffre d'affaires, soutenue par la croissance aux Etats-Unis, par la résilience des marchés émergents, et ce compte tenu de la faiblesse du secteur résidentiel en Europe. Au vu d'un 1er trimestre en progression sensible, l'Ebitda généré par le Groupe en 2024 devrait être supérieur à celui de 2023. Cet objectif tient compte de la progression des gains opérationnels à l'usine de Ragland et du reflux de l'inflation des coûts énergétiques sur la période avec un effet de base favorable au premier semestre.

VALEURS EN BAISSE

Stellantis (-1,20% à 22,93 Euros) dévoile des revenus en retrait et inférieurs aux attentes des analystes au premier trimestre mais confirme ses objectifs annuels. Le constructeur automobile a réalisé un chiffre d'affaires net de 41,7 milliards d'euros, en repli de 12% sur un an, principalement en raison d'un volume de ventes en baisse et des effets de mix et de change défavorables, partiellement compensé par des prix nets légèrement positifs. Les ventes consolidées ressortent à 1,335 million d'unités, en baisse de 10%, reflétant des actions sur la production et la gestion des stocks pour préparer une vague de nouveaux produits au deuxième semestre 2024, par rapport à des ventes robustes au premier trimestre 2023 pour constituer des stocks à la suite d'une période prolongée de contraintes d'approvisionnement. Le consensus 'Bloomberg' tablait sur un chiffre d'affaires net de 43,92 milliards d'euros avec des ventes de véhicules estimées à 1,47 million d'unités.

Rexel (-2,90% à 24,94 Euros) annonce des ventes de 4.707,4 ME au T1 2024, en baisse de 4,6% à jours constants, en ligne avec les attentes, en raison d'un effet de base élevé lié aux produits d'électrification, notamment l'activité photovoltaïque en Europe. Retraitées des familles d'électrification (22% des ventes, en recul de 12%) et des câbles, les activités traditionnelles de distribution électrique demeurent résilientes, en légère baisse de 0,8%.

Antin Infrastructure Partners (-0,80% à 12,60 Euros) présente au T1 des encours sous gestion de 31,4 MdsE, en hausse de +1,3% sur les douze derniers mois. Les levées de fonds se sont poursuivies avec Flagship Fund V atteignant des engagements de 9,1 Milliards d'euros à la fin du T1 2024. Tous les fonds ont continué à afficher des performances conformes ou supérieures aux prévisions avec des hausses de multiples bruts enregistrées sur plusieurs fonds portées par la mise en oeuvre de plans de croissance et de création de valeur. Les perspectives 2024 sont confirmées.

Wavestone (-6,15% à 51,80 Euros) : À l'issue de l'exercice 2023/24, le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à 701,1 ME, en hausse de +32%, dont +9% à périmètre et change constants (effet jour défavorable de -1,6%). Pour mémoire, Wavestone visait en 2023/24 une croissance organique au moins égale à celle de l'exercice 2022/23 (+7%).

Exclusive Networks (-2,80% à 19,68 Euros) : le chiffre d'affaires brut ressort à 1.255 ME, +7% à change constant et +6% en données publiées avec une confirmation des perspectives 2024.

Vetoquinol (-4,30% à 94,20 Euros) enregistre un chiffre d'affaires de 133,7 millions d'euros au 1er trimestre de l'exercice 2024, dont 83,4 ME pour les produits Essentiels. "L'activité de ce 1er trimestre 2024 n'est pas comparable avec celle de l'exercice précédent compte tenu de l'effet de surstockage chez nos clients au 1er trimestre 2023, lié à l'anticipation de la mise en place du nouvel ERP en avril 2023", explique Vetoquinol qui ne communiquera pas sur l'évolution de ces données par rapport au 1er trimestre de l'exercice précédent.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS...

Cellectis, Tera, Jacques Bogart, Waga Energy, Cabasse, Foncière Volta, SFL, HRS, Memscap, Algreen, Uniti, Aurea, Barbara Bui, Bigben Interactive, Broadpeak, Charwood Energy, Groupe Berkem, Nacon, Groupe Parot, Sirius Media, Metavisio, Roctool, NSE Industries, Poxel, Advini, Poulaillon, Vaziva, Veom Group, Theranexus

LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...

Goldman Sachs est 'neutre' sur Safran, avec un objectif cible ajusté de 196 à 209 euros.

Morgan Stanley surpondère Vinci en visant un cours de 140 euros.

Morgan Stanley reste à 'pondération de marché' sur BNP Paribas avec un objectif ajusté de 74 à 82 euros.

INFOS MARCHÉ

Hamilton Global Opportunities lève 1,65 ME

EN BREF

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