Boursier.com : Pouvez-vous rappeler l'identité de Compagnie Lebon ?

Compagnie Lebon est une société familiale, fondée en 1835, dont l'objectif est de contribuer au développement de savoir-faire et d'expertises françaises, en accompagnant la croissance et la transmission des entreprises.

Le Groupe s'appuie depuis ses origines sur une double culture d'entrepreneur et d'investisseur, en ayant à la fois développé des savoir-faire opérationnels de services, exploitant hôtelier depuis 1982 et thermal depuis 2015, société de gestion pour compte de tiers depuis 2011, et une expertise d'investisseur en capital pour soutenir des entrepreneurs porteurs de projets et d'expertises fortes dans les territoires français.

Les principaux piliers de cette double culture sont l'accompagnement de la croissance, la transmission et la pérennité des entreprises que nous soutenons, que ce soient des entités du groupe ou des participations minoritaires ou majoritaires.

Cette notion de pérennité s'applique tout autant à nos investissements immobiliers, ancrés dans les territoires français, dans le cadre de ce que nous appelons maintenant la RSE.

L'ambition de Compagnie Lebon tient en deux maitre mots, création de valeur et création de sens.

Boursier.com : Quelle est votre marque de fabrique dans le private equity ?

Compagnie Lebon, via sa branche Paluel-Marmont, se positionne comme le premier investisseur de chaque fonds ou investissement réalisé, en apportant son expertise aux équipes d'investissement, aux co-investisseurs ou directement aux participations. Cet engagement combiné avec son rôle d'actionnaire des sociétés de gestion assure à notre écosystème que tous les efforts soient orientés vers la meilleure performance de chaque opération, reléguant au second plan les enjeux de taille des fonds gérés. Compagnie Lebon est aussi garant de la pérennité de ces activités, assurant à ces mêmes partenaires une vision long-terme en prenant la responsabilité réputationnelle de nos engagements et de nos réalisations, dans un métier d'investissements parfois jugé trop court-termisme.

Nous investissons dans les PME en région, qui est un marché dynamique en accompagnant les dirigeants des participations via les équipes de Re-Sources Capital et de Paluel-Marmont Capital. En complément des savoir-faire de ces équipes d'investissements et de l'appui de nos équipes dédiées aux principaux enjeux actuels, RSE, IT, etc..., nous mobilisons et animons aussi un réseau de proximité de dirigeants, d'entrepreneurs-investisseurs et d'experts qui se mettent au service de la réussite de ces sociétés. Les approches de Re-Sources Capital et de Paluel-Marmont Capital sont complémentaires en termes de taille de ticket et de flexibilité du capital.

Nous avons enfin la possibilité de co-investir auprès des meilleurs fonds européens et américains dans de grandes opérations de place en sélectionnant rigoureusement les dossiers les plus prometteurs et les partenaires les plus reconnus dans le secteur cible.

Boursier.com : La hausse des taux est-elle un handicap pour votre activité ?

La hausse des taux impacte différemment nos activités. Cette hausse a un impact limité sur l'ensemble du groupe et sur les métiers d'exploitation dont l'endettement est maîtrisé, le financement de notre stratégie étant assuré.
Concernant les métiers d'investissement, nous avons un recours modéré à la dette sur nos opérations de capital investissement régional, dont l'objectif prioritaire est d'accompagner la croissance des entreprises. Tout impact, souvent indirect, de cette hausse des taux sur les activités de chaque participation est suivi et géré par les équipes et les dirigeants, investissement par investissement.
En immobilier, l'impact très significatif de la hausse des taux sur le marché, valeur des actifs, commercialisation des logements, etc... reste limité ayant vendu la grande majorité de nos stocks ces dernières années. A l'inverse, de nombreuses opportunités devraient se dessiner dans les prochains mois et permettre d'investir sur des valeurs redevenues attractives.

Boursier.com : Quelle est votre feuille de route en tant que Directeur Général ?

La feuille de route définie par le Conseil suit plusieurs axes. Opérer le recentrage sur la performance des filiales de Compagnie Lebon en termes de résultats récurrents et de valorisation des actifs, qui sont les 2 piliers de création de valeur. Consolider le rebond hôtelier post covid avec une performance pérenne et une capacité de développer à moyen terme un pôle art de vivre centré autour de l'hôtellerie. Structurer et fédérer les activités d'investissement du groupe, capital investissement, immobilier, en développant l'investissement pour compte de tiers. Enfin, engager Compagnie Lebon dans une démarche active de création de sens au-delà de la création de valeur financière.

Boursier.com : Comment comptez-vous réduire la décote dont souffre le titre ?

Nous travaillons pour atteindre certains objectifs stratégiques centraux dont la réalisation devrait avoir un impact sur la décote du titre, augmenter le résultat net récurrent du groupe, renforcer la performance de nos métiers et de nos investissements, être reconnus comme l'un des acteurs référents dans chacune de nos stratégies, grâce à des expertises ciblées et à une amélioration continue de nos savoir-faire, et, enfin, consolider les liens entre les différentes stratégies du groupe et rendre plus lisible la cohérence d'ensemble.