Les points sur le future septembre sont, à la hausse, 5469 (MM9 adaptative), 5523 (cible à CT), 5536 (top estival sur le future), 5549.50 (top du 15 juin sur le future), 5555 (résistance hebdo), 5572/5590 (cible rêvée à MT), 5655 puis 5674.50 (top historique) voire 5688 (résistance trimestrielle/très fort) et à la baisse, 5429 (MM20 jours), 5416 (MM20 semaines), 5408 (MM100 jours et niveau d’alerte à CT), 5406.50 (pivot de l’été), , 5365 (alerte à CT), 5347 (fort sur le cash), 5288 (MM200 jours/très sensible), 5273 (MM50 semaines/ important), 5261 (MM20 mois sur le cash/très important), 5241 (sensible) puis 5231 (MM9 adaptative mensuelle sur le cash) voire 5203 (50 % de retracement entre le plus bas et plus haut annuel/ très sensible).

A court terme, la tendance conservera un biais négatif < MM20 jours clôture.

Structurellement, le besoin de consolider était compréhensible au regard d’un mouvement de reprise peu étayé mais il ne faudrait pas repasser nettement du mauvais côté sous peine de tester une fois de trop la MM200 jours. En effet le débordement de cette ligne de tendance en avril dernier avait provoqué un rebond significatif (9 %) et permis aussi la réalisation du top annuel (5590 sur le future septembre). Ensuite et à deux occasions (fin juin et mi-août), elle avait résisté aux pressions et produit deux rebonds significatifs. Sa sauvegarde est donc essentielle à court et moyen terme. Le meilleur moyen d’écarter un scénario plus négatif  en septembre serait de vite repasser > MM20 jours.

En stratégie de moyen terme, on sera attentif à l’évolution indicielle de début septembre. Pour l’instant, on peut toujours conserver > des MM50 semaines (sur le future) et 20 mois (sur le cash). Dans le cas contraire, il ne faudra pas insister < 5203 et qui plus est < 5123 (support essentiel en base mensuelle). 

Au plus près et compte tenu du manque de densité en amont des prochains focus importants, il est difficile d’envisager la suite des événements. C’est pourquoi il faut rester très pragmatique. A ce stade, les prix sont revenus au contact de 5406.50 (pivot de l’été) et les indicateurs à leur médiane en base journalière, niveaux autour desquels s’articulent des mouvements de plus ou moins 100 points depuis le 20 juin. 

A ce stade, il faut en priorité chercher à réaliser des écarts le temps d’avoir des signaux plus forts. Par rapport au fixing du jour et compte tenu d’une survente apparue en base horaire vers les 5400 points, on peut conserver un biais acheteur modéré autour de la MM100 jours et qui plus est > MM20 jours pour viser le top d’août (Stop de protection sous 5365). Dans le cas contraire, on prendrait un biais vendeur < 5365 pour viser la MM200 jours.

Analyse réalisée au fixing du 31 août.