Wall Street stable, en attendant quelques morceaux de choix

Wall Street demeure stable pour l'heure avant bourse ce mardi, selon les premières indications de pré-séance, après une bonne tenue hier. Les marchés semblent tenter un retour à la normale, alors que les responsables de l'administration Trump multiplient les allusions à des accords commerciaux supposés proches. Le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq sont attendus très marginalement dans le vert. La semaine sera marquée par plusieurs rendez-vous économiques et financiers notables, avec en particulier la publication du PIB du premier trimestre demain et celle du rapport sur l'emploi vendredi, tandis que du côté des entreprises, Microsoft et Meta annonceront leurs trimestriels demain soir, avant les comptes d'Apple et d'Amazon jeudi soir...

Donald Trump a laissé entendre dimanche que ses droits de douane lui permettraient de réduire l'impôt sur le revenu des Américains gagnant moins de 200.000 dollars par an. Le président américain avait déjà affirmé que les recettes douanières pourraient remplacer l'impôt sur le revenu, et revient donc à la charge. "L'impôt sur le revenu de nombreuses personnes sera considérablement réduit, voire totalement supprimé. L'accent sera mis sur les personnes gagnant moins de 200.000 dollars par an", a affirmé Trump sur Truth Social. "Nous allons gagner beaucoup d'argent et nous allons réduire les impôts des citoyens de ce pays grâce aux recettes fiscales", a lancé Trump à Washington.

Par ailleurs, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a tenté lui aussi de rassurer lors d'une interview. "Je ne pense pas qu'il s'agisse nécessairement d'une perte de confiance", a affirmé Bessent à propos du contexte actuel, lors d'une interview pour l'émission This Week sur ABC. "Tout ce qui se passe sur une période de deux semaines ou d'un mois peut être soit du bruit statistique, soit du bruit de marché", a résumé le responsable, qui agite toujours l'espoir d'accords commerciaux et pense que la Chine négociera. Bessent affirme par ailleurs que l'administration Trump pose les bases pour que les investisseurs sachent que le marché obligataire d'État américain est "le plus sûr et le plus solide au monde".

Sur le front commercial, Bessent indique que l'administration américaine travaille à des accords bilatéraux, les efforts actuels impliquant 17 partenaires commerciaux clés, sans tenir compte de la Chine. "Nous avons un processus en place, pour les 90 prochains jours, pour négocier avec eux", a précisé le responsable sur ABC. Il souligne en particulier des progrès notables avec les pays asiatiques. Selon lui, Pékin sera contraint de négocier, car la Chine ne peut pas maintenir le dernier niveau de droits de douane américain de 145% imposé par Trump. "Leur modèle économique repose sur la vente de produits bon marché et subventionnés aux États-Unis", explique Bessent. "Si cela s'arrêtait brusquement, l'économie s'arrêterait brusquement, alors ils négocieront".

Bessent, qui affirme que c'est à la Chine de prendre l'initiative de la désescalade, tiendra par ailleurs une conférence de presse demain, ce qui peut entretenir les espoirs d'une annonce potentielle concernant par exemple le Japon ou l'Inde. Il a d'ailleurs précisé que "le premier accord commercial pourrait être conclu dès cette semaine ou la prochaine"... Bessent qui affirme aussi que bon nombre des 17 partenaires commerciaux importants ont effectué de "très bonnes propositions" pour éviter les tarifs douaniers américains... Karoline Leavitt, attachée de presse de la Maison Blanche, a aussi indiqué : "Vous en entendrez davantage à propos d'accords commerciaux cette semaine"...

Trump avait affirmé auparavant que les États-Unis discutaient avec la Chine sur le commerce, mais Pékin a ensuite démenti. Bessent a déclaré pour sa part ignorer si Trump et Xi s'étaient entretenus (!). Il a simplement indiqué qu'il avait rencontré ses homologues chinois lors de la réunion des responsables financiers mondiaux à Washington la semaine dernière, mais qu'il s'agissait davantage de sujets traditionnels.

L'administration Trump va par ailleurs prendre des mesures pour réduire l'impact des droits de douane sur les importations automobiles en allégeant certaines taxes prélevées sur des pièces étrangères utilisées pour des véhicules fabriqués aux Etats-Unis, ont fait savoir hier des représentants cités par Reuters. Le secrétaire américain au Trésor Howard Lutnick a indiqué que Trump bâtissait un important partenariat avec les constructeurs automobiles américains et les ouvriers...

Dans l'actualité économique de la semaine, les opérateurs suivront par ailleurs demain mardi la balance du commerce international de biens, les stocks de grossistes, les indices S&P Case-Shiller et FHFA des prix des maisons, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board, ou encore le rapport JOLTS du Département au Travail sur les ouvertures de postes.

La journée de mercredi sera chargée, avec le rapport sur l'emploi privé d'ADP (consensus 150.000 créations de postes en avril), les chiffres préliminaires du PIB du premier trimestre (consensus FactSet +0,8% avec un indice des prix qui pourrait accélérer à +3,3%). L'indice PMI de Chicago d'avril sera également annoncé (consensus 46). Les revenus et dépenses des ménages de mars (indice d'inflation 'core PCE' attendu à +2,6% sur un an) et les promesses de ventes de logements du même mois seront aussi annoncés mercredi.

Jeudi, les investisseurs surveilleront l'étude Challenger sur les annonces de licenciements, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close au 26 avril, l'indice PMI manufacturier américain final d'avril, l'ISM manufacturier, ainsi que les dépenses de construction. Les commandes industrielles américaines du mois de mars et le rapport gouvernemental sur la situation de l'emploi d'avril (consensus 125.000 créations de postes pour 4,2% de chômage) seront annoncés vendredi.

Dans l'actualité des entreprises, Nucor, NXP Semiconductors, Cadence Design Systems, Waste Management et Welltower, publiaient hier soir. Visa, Coca-Cola, Booking Holdings, S&P Global, Honeywell, Pfizer, Spotify, Altria, American Tower, Starbucks, Mondelez, UPS, Sherwin-Williams, Regeneron, PayPal, Royal Caribbean, Hilton Worldwide, Paccar, General Motors, Corning ou Sysco, comptent parmi les très nombreuses publications de la journée de mardi.

Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, Caterpillar, ADP, KLA, Equinix, Illinois Tool Works, MetLife ou Allstate, publieront mercredi. Apple, Amazon, Eli Lilly, Mastercard, McDonald's, Amgen, Stryker, KKR, Southern Company, Intercontinental Exchange, Strategy, CVS Health, Airbnb, Motorola Solutions ou Thomson Reuters, annonceront jeudi. ExxonMobil, Chevron, DuPont, Cigna et Eaton boucleront la semaine.

Nucor a publié au premier trimestre un bénéfice ajusté par action de 77 cents contre 68 cents de consensus. Le groupe américain de sidérurgie a réalisé des revenus de 7,83 milliards de dollars sur la période contre 8,14 milliards un an avant. Les ventes dépassent aussi les attentes.

NXP Semiconductors trébuchait hier soir après bourse à Wall Street. Pour le premier trimestre, le groupe néerlandais coté sur la place américaine a réalisé a affiché un bpa ajusté de 2,64$, au-dessus des attentes, pour des revenus de 2,84 milliards de dollars à comparer aux 3,13 milliards de dollars de l'an dernier. Pour son deuxième trimestre, NXP demeure prudent, tablant sur un bpa de 2,46 à 2,86$ et des revenus de 2,8 à 3 milliards.

Cadence Design Systems, qui propose des solutions de design de puces, a annoncé au titre du premier trimestre un bénéfice ajusté par action de 1,57$ contre 1,49$ de consensus. Les revenus ont atteint 1,24 milliard de dollars contre 1,01 milliard sur la période correspondante de l'année antérieure. Le groupe relève ses prévisions annuelles de revenus et profits avec le boom de l'IA, et malgré l'impact des tarifs douaniers. Les revenus de l'exercice sont attendus désormais entre 5,15 et 5,23 milliards, tandis que le bpa ajusté est anticipé entre 6,73 et 6,83$.

Waste Management, le géant américain de la gestion des déchets, a annoncé pour le premier trimestre un bpa ajusté de 1,67$ supérieur de 2 cents au consensus, pour des revenus de 6,02 milliards de dollars quant à eux inférieurs aux attentes. Ils étaient de 5,16 milliards un an avant.

Welltower a dépassé les attentes de FFO et revenus au premier trimestre. Le groupe américain, qui investit dans les infrastructures de soins et bien-être, a affiché un FFO ajusté par action de 1,20$ à comparer à un consensus de 1,15$. Les revenus ont été de 2,42 milliards de dollars contre 1,86 milliard pour la période comparable de l'an dernier.