Valeo : recule après les annonces

Valeo recule de 4% ce mercredi à 8,45 euros, alors que le groupe a annoncé une nouvelle série de mesures pour tenter d'atténuer l'impact des droits de douane américains et lui permettre d'atteindre ses objectifs 2025, après un premier trimestre marqué par un recul de 2,1% du chiffre d'affaires imputable à une baisse de la production en Europe et en Amérique du Nord dans un contexte turbulent. L'équipementier automobile français a réalisé un chiffre d'affaires de 5,3 milliards d'euros sur les trois premiers mois de l'année (-0,8% à périmètre et changes constants).

"Valeo a pris les décisions nécessaires pour tenir ses objectifs 2025 et faire de cette année une nouvelle étape d'amélioration de sa rentabilité et de sa génération de cash", a expliqué le directeur général Christophe Périllat. "Nous accélérons les plans de restructuration visant notamment à réduire sur le premier semestre, d'environ 5% nos coûts administratifs et commerciaux et d'environ 15% nos dépenses d'investissement (...) par rapport à l'année précédente." Le groupe, qui vise cette année un chiffre d'affaires au moins égal aux 21,5 milliards d'euros de 2024, et au mieux de 22,5 milliards, ainsi qu'une amélioration de sa marge opérationnelle à 4,5-5,5% contre 4,3%, a aussi entrepris une revue exhaustive de sa chaîne d'approvisionnement pour réduire l'assiette des nouveaux droits de douane. Il a par exemple déplacé de Chine vers le Mexique ou les Etats-Unis des moules d'injection plastique pour certaines pièces afin qu'ils soient conformes à l'accord de libre-échange USMCA (United States-Mexico-Canada) et puissent échapper aux surtaxes de 25%, a expliqué Christophe Périllat au cours d'une téléconférence de presse. "Ainsi, grâce aux mesures prises par Valeo, plus de 90% des produits fabriqués par le groupe au Mexique et importés aux États-Unis sont conformes à l'accord USMCA", a-t-il ajouté...

Pour le reliquat, Valeo vise toujours une compensation à 100% du surcoût par ses clients... À date, plus de 75% des montants concernés sont déjà sécurisés par des accords de compensation et Valeo poursuit les discussions afin d'atteindre l'objectif de 100%, a-t-il ajouté. Christophe Périllat a déclaré avoir bon espoir de conclure les discussions avec tous ses clients d'ici la fin du deuxième trimestre...

L'environnement tarifaire américain reste en attendant très fluctuant... Le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a annoncé mardi que le président Donald Trump allait signer un décret accordant aux groupes automobiles construisant des véhicules aux États-Unis un allègement d'une partie de ses nouveaux droits de douane de 25% pour leur donner le temps de rapatrier les chaînes d'approvisionnement en pièces détachées. Parmi les derniers avis de brokers, la Deutsche Bank conserve le dossier, mais avec un objectif ramené de 13 à 11 euros.