Wall Street : grave ou pas, le 'shutdown' ?

Wall Street fléchit avant bourse ce mardi, le S&P 500 régressant de 0,2% et le Nasdaq 0,1%, contre une baisse de 0,2% sur le DJIA. La place américaine consolide donc prudemment mais sans excès face au risque d'une fermeture partielle des administrations fédérales ('shutdown') ou encore aux nouveaux droits de douane de Trump.

Les indices demeurent proches des records historiques, toujours portés par les espoirs d'assouplissement monétaire, ce malgré des statistiques économiques pourtant résilientes outre-Atlantique ces derniers jours (PIB révisé en hausse, solides commandes de biens durables, chiffres de l'emploi résistants...)...

Le 'shutdown' pourrait cependant prendre effet demain en l'absence d'accord budgétaire au Congrès. Un tel blocage retarderait notamment le rapport sur l'emploi américain attendu en principe vendredi (consensus FactSet 50.000 créations de postes non agricoles, 75.000 dans le privé, 4,3% de taux de chômage), ainsi que d'autres 'stats' notables. Donald Trump rencontrait hier des responsables démocrates et républicains du Congrès pour éviter une telle issue et prolonger le financement gouvernemental. Le vice-président J.D. Vance a préparé le terrain en indiquant : "Je pense que nous nous dirigeons vers un blocage (...)", jugeant que les Démocrates n'y mettraient pas du leur.

Les législateurs du Congrès sont donc confrontés à une échéance imminente pour adopter un projet de loi de financement provisoire avant la fin de l'exercice budgétaire ce jour. Dans le cas contraire, le gouvernement fédéral entamerait sa 15e fermeture partielle depuis le début des années 80... Les Républicains contrôlent actuellement les deux chambres du Congrès, mais les votes de certains Démocrates sont nécessaires pour adopter le texte. Et les Démocrates ont jusqu'à présent rejeté une proposition à court terme, appelant plutôt à l'adoption d'un projet de loi visant à annuler les réductions républicaines des programmes de santé.

Sur le front économique aux USA hier, l'indice des promesses de ventes de logements aux États-Unis pour le mois d'août 2025 s'est établi en augmentation de 4% en comparaison du mois antérieur. Le consensus était de +0,6%... L'indice manufacturier régional de la Fed de Dallas pour le mois de septembre publié ce lundi s'est affiché à -8,7, contre un consensus proche de zéro et une lecture négative de 1,8 un mois avant.

Ce mardi, les investisseurs suivront les indices S&P Case-Shiller et FHFA des prix des maisons aux États-Unis pour le mois de juillet (15h), ainsi que l'indice PMI de Chicago pour septembre (15h45, consensus FactSet 43,8) ou que l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour le même mois (16h, consensus 96). Le rapport JOLTS du Département au Travail sur les ouvertures de postes du mois d'août sera lui aussi publié à 16h (consensus 7,175 millions). Austan Goolsbee et Lorie Logan de la Fed prendront par ailleurs la parole.

Demain, la journée sera encore animée du point de vue macroéconomique. Le rapport d'ADP sur l'emploi privé du mois de septembre est attendu à 14h15 (consensus FactSet 47.500). L'indice PMI manufacturier final de S&P Global pour septembre sera annoncé à 15h45 (consensus 52). Les dépenses de construction pour le mois d'août (16h, consensus +0,1%) et l'ISM manufacturier de septembre (16h, consensus 49,4) sont aussi attendus. Le traditionnel rapport hebdomadaire du Département à l'Énergie sur les stocks pétroliers pour la semaine close le 26 septembre sera publié à 16h30.

Jeudi, suite des festivités avec l'étude Challenger, Gray & Christmas concernant les destructions d'emplois annoncées par les entreprises américaines pour septembre (13h30), les inscriptions au chômage pour la semaine close le 27 septembre (14h30, consensus 222.000), ainsi que les commandes industrielles américaines d'août (16h, consensus +0,7%). Lorie Logan de la Fed sera aussi à suivre.

Enfin, vendredi, le rapport sur l'emploi sera donc en vedette, mais les marchés suivront aussi l'indice PMI composite final de septembre (consensus 53,8 pour les services), l'ISM des services (consensus 51,8), ou encore des interventions de John Williams et Philip Jefferson de la Fed.

Sur le front commercial, Trump a annoncé hier soir l'imposition de droits de douane de 10% sur le bois d'oeuvre et le bois d'oeuvre résineux, ainsi que de 25% sur certains produits en bois rembourrés, avec effet au 14 octobre, selon la Maison Blanche. Il s'agit de la dernière série de droits de douane annoncés concernant l'industrie du meuble, après la publication par Trump sur Truth Social, vendredi, d'une série de droits de douane sur les meubles de cuisine, les meubles-lavabos et les produits rembourrés, avec effet au 1er octobre. Hier, Trump a annoncé aussi l'imposition de droits de douane de 100% sur les films étrangers et de droits substantiels sur les importations de meubles. Il a ajouté que ces droits de douane sur les meubles s'inscrivaient dans le cadre d'une initiative visant à revitaliser le secteur de la fabrication de meubles en Caroline du Nord.

Trump avait présenté ces droits de douane sur les meubles la semaine dernière dans le cadre d'un plan d'expansion de son programme commercial, ciblant notamment les produits pharmaceutiques, les poids lourds et les meubles de cuisine. Ces nouveaux droits de douane vont de 30 à 100%. Ils incluent des tarifs douaniers de 100% sur les médicaments brevetés, avec des exemptions si le producteur construit une usine aux États-Unis ou si le pays a conclu un accord commercial...

Côté géopolitique, Trump a indiqué que le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu avait accepté un plan à l'initiative des États-Unis visant à mettre un terme à la guerre qui ravage Gaza. Lors d'une conférence de presse hier à la Maison blanche, le président américain a précisé que les deux dirigeants étaient très proches d'un accord de paix, espérant que le Hamas accepte la proposition. La Maison blanche a dévoilé un plan en 20 points à ce sujet...

Dans l'actualité des entreprises, Jefferies a publié hier soir ses résultats trimestriels, tandis que Nike, Paychex ou Lamb Weston Holdings annoncent ce jour. RPM International, ConAgra, Cal-Maine et Acuity, dévoilent leurs chiffres demain.

Goldman Sachs a relevé pour sa part ce lundi sa position sur les actions mondiales de 'neutre' à 'surpondérer' sur un horizon de trois mois, indique Reuters. Le broker évoque l'amélioration de la dynamique économique dans toutes les régions, des valorisations attractives et le soutien croissant des politiques monétaire et budgétaire. "Nous pensons que la bonne croissance des bénéfices, l'assouplissement monétaire de la Fed sans récession et l'assouplissement de la politique budgétaire mondiale continueront de soutenir les actions", précisent les stratèges, qui affichent également une recommandation à 'surpondérer' pour les 12 prochains mois.