SMCP : OPA en vue, le titre s'envole

SMCP s'envole de 10,9% à 6,6 euros alors que le groupe de mode a annoncé hier soir avoir été informé du lancement d'un processus de cession d'actions pouvant aller jusqu'à 51,2% de son capital et pouvant ainsi déboucher sur une OPA... SMCP a précisé accueillir favorablement ce projet qui lui permettrait de stabiliser sa situation actionnariale et de se concentrer sur la poursuite de sa stratégie de développement. Ce processus durera plusieurs mois. A ce stade, il n'existe néanmoins aucune certitude que ce processus aboutisse favorablement et la décision finale de cession appartient aux détenteurs des participations.

Pour TP ICAP Midcap, " cette annonce ne fait qu'officialiser ce que nous savions déjà mais permet d'afficher l'alignement des différents détenteurs d'actions ". Le broker confirme logiquement sa recommandation 'achat', espérant une opération avant le printemps 2026. En attendant, les résultats devraient encore s'améliorer permettant la poursuite du re-rating du titre.

Dans le même sens, Oddo BHF ('surperformer') note que cette annonce n'est pas une surprise puisque l'analyste avait anticipé ce scénario lors du relèvement de sa recommandation en 2024. Le titre a réalisé une belle performance depuis (x3) et la situation actionnariale s'est éclaircie avec le rapatriement des titres de DTG en Europe cet été ouvrant à présent la voie à une OPA sur le titre. Sa valorisation actuelle à 8 euros par titre offre un upside de 34% et implique des multiples VE/EBIT 25 et 26 de 10x et 7,5x, qui semblent cohérents compte tenu de la moyenne historique (8x) et du redressement des marges en cours. Une prime complémentaire pourra être appliquée en cas de prise de contrôle à 100%.