Optimisme prudent malgré Thanksgiving

La Bourse a marqué une pause, évoluant dans un marché particulièrement calme en raison du jour férié aux États-Unis pour Thanksgiving. Depuis lundi, l’indice phare a enregistré une progression de 1,5 %, portée par la conviction croissante des investisseurs d’une prochaine réduction des taux par la Réserve fédérale américaine. Les marchés monétaires ont ainsi attribué une probabilité de 85 % à une baisse de 25 points de base, tout en anticipant jusqu’à trois assouplissements supplémentaires en 2026. Ce scénario repose sur le maintien d’un environnement macroéconomique favorable, des perspectives de bénéfices d’entreprises solides, le développement continu de l’intelligence artificielle et l’impact différé des baisses de taux. Selon Jacob Manoukian, responsable de la stratégie d’investissement, la technologie offre des opportunités importantes mais comporte également des risques si les modèles atteignent un plateau ou si les investissements ne sont pas efficacement monétisés. Stephen Parker souligne, dans une note, que l’indépendance de la Fed pourrait constituer une source d’inquiétude macroéconomique en cas de reprise de l’inflation, exposant la banque centrale à des pressions politiques pour maintenir sa posture accommodante. Néanmoins, la solidité des entreprises et la résilience de l’économie ont jusqu’ici soutenu un sentiment de marché plutôt optimiste.

Sur le future Décembre

Les résistances sont : 8104,5 voire 8134 puis 8174 et 8206 voire 8273,5 puis 8492 et 8864 voire 9364.

Les supports sont : 8082,5 puis 8055,5 voire 8013 et 7957 puis 7925,5 voire 7901 et 7860,5 puis 7829,5 voire 7778 et 7733,5 voire 7696 puis 7644 et 7619 voire 7590 puis 7548 et 7422 voire 7375 puis 7251,5 et 7048.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8134.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) est parvenu à se réinstaller au-dessus de la borne haute de son canal haussier, après avoir préservé le niveau d’alerte situé à 7 957 points. Un débordement en clôture des 8 104,5 points constituerait un signal précurseur d’achèvement de la phase de consolidation, ouvrant la voie à une séquence plus directive, qui pourrait conduire aux plus hauts historiques en cas de franchissement confirmé de la résistance majeure des 8 134 points. Seul un débordement en force, validé en clôture au-delà de ces niveaux techniques, réactiverait la dynamique haussière de long terme, avec un objectif à 9 364 points, obtenu par réplication.

À contrario, une nouvelle clôture sous l’oblique pivot du canal témoignerait de la difficulté du marché à mettre un terme à sa phase de consolidation, et pourrait relancer la dynamique baissière en direction du niveau d’alerte de moyen terme à 7 957 points. Tant que ce seuil est préservé, le biais reste neutre, mais sa rupture favoriserait une extension du mouvement vers la borne basse du canal, située à 7 820 points. Une dégradation de ce niveau, associée à la perforation de la zone comprise entre 7 644 et 7 548 points, entraînerait alors une accélération baissière significative, en direction de la ligne de cou du triple top à 7 048 points.

Pour conclure, notre stratégie s’articule autour d’une perspective baissière visant un retour vers la partie basse du canal haussier de long terme. Les couvertures restent activées sur les portefeuilles Dynamique et Investisseur, en attendant une confirmation plus nette de la tendance. Nous ajusterons notre exposition en renforçant la position baissière en cas de franchissement des seuils clés, ou, à l’inverse, en réduisant le risque si le marché venait à invalider le scénario anticipé.